Bagaimana Rekening Jaminan Sosial Perorangan Dapat Bekerja

Kini setelah kampanye pemilu tahun 2004 sedang berlangsung, kita mungkin akan mendengar banyak tentang Jaminan Sosial dan mengapa sistem tersebut perlu dirombak untuk memasukkan rekening individu yang diinvestasikan dalam saham dan obligasi.

Para penentang reformasi telah memainkan peran mereka; mereka berpendapat bahwa mengelola 140 juta akun pribadi adalah hal yang mustahil, apalagi hemat biaya. Mereka salah dan inilah alasannya.

Saya baru-baru ini memimpin sekelompok profesional, yang mewakili berbagai disiplin ilmu, untuk menentukan apakah sistem seperti itu layak dilakukan. Setelah mempelajarinya dengan cermat, kami menyimpulkan bahwa memang demikian. Arsitektur administrasi struktur Jaminan Sosial kita yang telah direformasi, yang saya paparkan dalam kesaksian di hadapan Satgas Panitia Anggaran DPR untuk Jaminan Sosial, telah ditinjau oleh Kantor Akuntansi Umum dan disetujui oleh Dewan. Komisi Presiden untuk Memperkuat Jaminan Sosial (mencari).

Kelompok saya memulai dengan daftar delapan prinsip yang kami anggap perlu untuk sukses. Sistem akan memiliki akun individual dengan aset yang dimiliki oleh pemegang akun; biaya yang wajar; beban administratif pemberi kerja yang rendah; peluang bagi pekerja dari semua tingkat pendapatan untuk berpartisipasi; suatu struktur sehingga investor yang tidak berpengalaman tidak akan memperoleh keuntungan yang lebih buruk dibandingkan dengan investor yang berpengalaman; pilihan investasi dan solusi bagi peserta yang tidak menentukan pilihan investasi; dan terakhir, penyesuaian otomatis untuk menyesuaikan dengan inovasi teknologi yang ditawarkan oleh industri jasa keuangan.

Secara keseluruhan, prinsip-prinsip ini tampak serupa rencana 401(k). (mencari), melayani sekitar 45 juta orang. Kami mempertimbangkan untuk mengadopsi model 401(k) sebagai solusinya, namun kemudian menolaknya karena saat ini tidak ada infrastruktur nasional yang mampu mengumpulkan dan segera menginvestasikan penghematan 140 juta pekerja. Satu-satunya perkiraan yang mendekati adalah pajak gaji, yang dibayar oleh semua pemberi kerja untuk karyawannya. Permasalahan dalam menggunakan proses tersebut adalah rekonsiliasi pajak gaji atas nama individu tidak terjadi hingga tahun kalender berikutnya setelah pemberi kerja mengirimkannya. formulir W-2 (mencari) baik kepada karyawannya maupun kepada pemerintah. Tidak bisa dijalankan. Seseorang tidak dapat melakukan investasi pada surat berharga yang harganya berubah ketika tidak diketahui siapa individu tersebut dan berapa jumlah investasinya pada saat transaksi.

Solusi yang kami putuskan adalah menggunakan setidaknya satu opsi investasi yang tidak memerlukan data kontribusi individu yang tepat waktu dan terperinci. Kami menyebutnya Tingkat 1.

Pada level 1, pemberi kerja mengirimkan pajak gaji ke Departemen Keuangan AS. Majikan memberitahukan kepada bendahara berapa jumlah total gaji yang berasal dari karyawan yang telah memilih opsi rekening pensiun pribadi. Departemen Keuangan kemudian mentransfer bagian tersebut ke bank kustodian sektor swasta, yang kemudian menginvestasikan jumlah totalnya dalam dana pasar uang yang selalu dihargai satu dolar, sesuai dengan konvensi industri standar.

Tahun berikutnya, ketika iuran tersebut direkonsiliasi dengan nama individu dengan menggunakan formulir W-2, bagian dana tersebut dibagikan kepada masing-masing pekerja yang mewakili iuran dan kredit bunganya. Dia kemudian mentransfer aset Level 1 miliknya ke salah satu dari tiga dana berimbang, masing-masing sangat terdiversifikasi dan diinvestasikan dalam ribuan sekuritas. Dana ini disebut Tier 2.

Salah satu dana perimbangan Tingkat 2 akan terdiri dari aset yang mendekati konstruksi portofolio program imbalan pasti perusahaan yang sukses. Rencana tersebut biasanya memiliki saham dan obligasi dengan bobot masing-masing 60/40 persen. Dana ini adalah portofolio default, di mana seseorang berinvestasi jika tidak ada pilihan yang diambil. Dua dana lainnya akan memiliki kelas aset yang sama tetapi dengan bobot berbeda. Bagi pekerja yang lebih muda, satu dana akan dibuat dengan konsentrasi saham yang lebih tinggi, dan dana lainnya, lebih diarahkan pada obligasi yang tidak terlalu bergejolak, untuk mereka yang mendekati masa pensiun. Meskipun pekerja dapat memilih salah satu dari ketiga dana tersebut, dana tersebut dirancang untuk berbagai usia.

Setelah sekitar tiga tahun, ketika Tingkat 2 telah mengumpulkan aset dan skala ekonomi yang signifikan, setiap pekerja dapat memilih untuk mentransfer aset dari Tingkat 2 ke Tingkat 3. Tingkat ini akan lebih mirip dengan lingkungan layanan keuangan ritel. Meskipun komposisi portofolio akan sebanding dengan dana di Tingkat 2, pedoman investasi yang tidak terlalu ketat akan diterapkan. Institusi dan penyedia Tier 3 mungkin ingin menawarkan barang dan jasa tambahan, seperti perangkat lunak perencanaan pensiun, untuk menarik aset dari Tier 2. Setiap pekerja dapat mengalokasikan asetnya sesuka hati di antara penyedia Tier 3. Hal ini akan memastikan persaingan yang ketat karena masing-masing penyedia berupaya memenuhi kebutuhan investor. Biaya kemungkinan besar akan lebih besar dibandingkan di Level 2, namun hanya akan dikeluarkan jika seseorang memilih untuk pindah ke Level 3.

Pekerja juga dapat memindahkan sebagian atau seluruh aset Tingkat 3 mereka kembali ke Tingkat 2, sebuah platform dengan fitur lebih sedikit namun juga biaya lebih rendah. Persaingan antar pemasok Tingkat 3 dan antara pemasok Tingkat 2 dan 3 akan memastikan bahwa pekerja menerima barang dan jasa dalam jumlah terbesar dengan biaya serendah mungkin. Sementara semua keputusan pengelolaan keuangan ini sedang berlangsung, tabungan baru terus diinvestasikan pada Tingkat 1 sampai nama masing-masing individu direkonsiliasi. Ketika dan jika sistem pencatatan dikembangkan yang melacak simpanan pekerja pada saat simpanan tersebut dibuat, Tingkat 1 dapat dibubarkan.

Pekerja akan menerima laporan tahunan, memiliki akses internet dan telepon ke akun mereka, dan dapat membuat pilihan harian di Level 3 dan perubahan tahunan di Level 2. Mereka akan menerima manajemen aset profesional, penyimpanan aset, dan pencatatan akun mereka yang terkini.

Biaya sistem ini melalui Tingkat 2—termasuk pengelolaan aset, penyimpanan, pencatatan, 175 hingga 350 juta panggilan telepon per tahun ke pusat layanan pelanggan, dan biaya lainnya, termasuk ongkos kirim—diperkirakan sekitar 3 per sepuluh persen dari akumulasi aset, jauh lebih rendah dibandingkan sebagian besar biaya reksa dana.

Modernisasi Jaminan Sosial bukan hanya sebuah ide bagus—tetapi merupakan sebuah kebutuhan. Mereka yang ingin menduduki jabatan politik pada tahun 2004 harus menjawab pertanyaan para pemilih tentang bagaimana mereka akan mereformasi Jaminan Sosial. Untungnya bagi mereka, sebagian besar pekerjaan telah selesai.

William G. Shipman adalah ketua CarriageOaks Partners LLC dan salah satu ketua Institut Cato Proyek Pilihan Jaminan Sosial.