Putnam menyelesaikan tuntutan SEC, Spitzer mengkritik kesepakatan

Investasi Putnam (mencari) tuduhan berurusan secara tidak pantas dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (mencari) pada hari Kamis berjanji untuk mereformasi praktik bisnisnya dan memberikan kompensasi kepada pelanggan, tetapi penyelesaian tersebut memperdalam konflik antara SEC dan dua regulator negara bagian yang menyelidiki industri tersebut.

Sudah kritis terhadap tanggapan SEC terhadap skandal tersebut, Jaksa Agung New York Eliot Spitzer (mencari) dan Menteri Luar Negeri Massachusetts William Galvin menyebut perjanjian hari Kamis itu sebagai pengkhianatan.

“SEC…memiliki sejarah akomodasi dan ini merupakan bukti kuat atas ketidakefektifan mereka,” kata Galvin, yang kantornya sedang menyelidiki tindakan hukum tambahan terhadap Putnam di Boston.

Spitzer, yang belum mengambil tindakan hukum terhadap Putnam namun berada di garis depan investigasi terhadap perusahaan dana, mengatakan dia juga kecewa. “Ini tidak memadai dan merupakan kesalahan SEC,” katanya.

Regulator federal dan negara bagian secara terpisah mendakwa Putnam, sebuah unit dari Marsh & McLennan Cos Inc. (MMC), mengizinkan beberapa manajer portofolio dan klien tertentu untuk melanggar aturan perusahaan dengan membeli dan menjual saham reksa dana dengan sangat cepat untuk memanfaatkan harga lama.

Putnam yang berbasis di Boston, perusahaan reksa dana terbesar kelima di AS, setuju untuk mengembalikan dana investor yang dirugikan oleh perdagangan jangka pendek. Putnam tidak mengakui atau membantah melakukan kesalahan dalam penyelesaian tersebut, kata SEC.

“Reformasi yang akan dilakukan Putnam sebagai bagian dari perintah Komisi dimaksudkan untuk memberikan perlindungan nyata dan substansial bagi investor reksa dana,” kata Stephen Cutler, Direktur Divisi Penegakan SEC.

Penyelesaian ini terjadi setelah investor menarik sekitar $14 miliar, atau 5 persen dari total aset kelolaan Putnam, pada minggu pertama bulan November.

Dalam industri reksa dana senilai $7 triliun, penyelesaian Putnam dengan SEC dipandang sebagai langkah lain dari induk perusahaan untuk mengatasi skandal yang mengakhiri karier Lawrence Lasser, yang menjadikan Putnam sebagai pembangkit tenaga listrik dalam 17 tahun menjabat sebagai presiden perusahaan.

Dalam sebuah pernyataan, Spitzer mengatakan penyelesaian Putnam dengan SEC hanya mewakili titik awal untuk reformasi industri yang diperlukan, dan tidak mengatasi masalah penting yang melibatkan restitusi untuk mendanai pemegang saham, denda dan penalti.

Spitzer mengatakan kesepakatan itu tidak membahas reformasi yang diperlukan untuk memastikan investor dikenakan biaya serendah mungkin. Struktur biaya menguntungkan perusahaan manajemen dibandingkan investor, katanya, dan perjanjian tersebut sama sekali gagal untuk mengatasi masalah manajemen yang penting ini.

Spitzer mengatakan kantornya akan melanjutkan penyelidikan terhadap Putnam, yang pada Kamis pagi sepakat untuk mereformasi praktik bisnisnya dan mengganti biaya klien untuk menyelesaikan tuduhan federal atas perdagangan tidak patut di manajer keuangan yang berbasis di Boston.

Di Massachusetts, negara bagian asal Putnam, Menteri Persemakmuran William Galvin menentang kesepakatan Putnam dengan SEC.

Galvin menyebut ketidakpastian mengenai denda dan tidak adanya persyaratan untuk menjelaskan pelanggaran tersebut tidak dapat dimaafkan dan merupakan sinyal buruk untuk dikirimkan ke perusahaan dana lain. Manajemen Modal Kuat Inc (mencari), yang juga menjadi sasaran regulator.

“Jelas Mr. Strong dan semua fund manager pasti mengadakan pesta yang meriah,” kata Galvin. “Ini jelas menunjukkan SEC lebih tertarik melindungi industri dana dibandingkan investor pada umumnya.”

Hingga saat ini, Putnam telah menjadi perusahaan terbesar yang terlibat dalam menjamurnya industri reksa dana yang melibatkan berbagai regulator negara bagian dan federal.

Regulator menuduh Putnam gagal mengawasi beberapa fund manager yang terlibat dalam market timing pada dana yang mereka bantu awasi. Putnam baru-baru ini memecat keempat fund manager tersebut.

Putnam juga menyetujui perubahan struktural internal yang mencakup persyaratan bahwa dewan pengawas yang mengawasi dana tersebut memiliki ketua independen dan tiga perempat anggotanya adalah pihak luar.

SEC juga mengatakan bahwa Putnam setuju untuk menunjuk pejabat kepatuhan independen.

“Kami telah menerapkan banyak reformasi ini dan akan bergerak cepat untuk menerapkan semua reformasi dalam perjanjian tersebut,” Charles Haldeman, presiden dan CEO baru Putnam, mengatakan dalam sebuah pernyataan.

Namun bagi pihak luar, upaya Putnam mungkin tidak cukup luas, kata para analis.

“Banyak hal yang telah mereka sepakati akan berdampak pada industri dan ketika pertama kali dibaca, hal ini tampak seperti kesepakatan untuk mengatasi beberapa masalah dalam industri,” kata Bobroff, seraya menambahkan “Hal ini tidak akan menghilangkan mikroskop dari mereka.”

Saham Marsh ditutup turun 13 sen pada $45,41 di Bursa Efek New York (mencari) pada hari Kamis.

Reuters berkontribusi pada laporan ini.