Pemerintah kembali bergerak untuk mencairkan pasar kredit

WASHINGTON – Pemerintah mengambil keuntungan dari apa yang Presiden Bush akui sebagai pilihan investasi besar-besaran federal dalam sistem perbankan untuk melonggarkan saluran kredit yang lumpuh.

Presiden mengatakan keputusan untuk membeli saham di bank-bank terkemuka di AS – semacam intervensi federal yang belum pernah terjadi sejak era Depresi – “tidak dimaksudkan untuk mengambil alih pasar bebas, namun untuk melestarikannya.”

Namun pemerintah jelas menentang tindakan tersebut.

Menteri Keuangan Henry Paulson berkata: “Kami menyesal harus mengambil langkah-langkah ini. Tindakan hari ini bukanlah hal yang ingin kami lakukan – namun tindakan hari ini adalah hal yang harus kami lakukan untuk memulihkan kepercayaan pada sistem keuangan kami.”

Pada konferensi pers bulan lalu, Bush membela intervensi pasar pemerintahannya yang semakin agresif dalam menghadapi gejolak terbesar di Wall Street dalam tujuh dekade.

“Saya yakin ada beberapa teman saya yang bilang, saya kira orang ini orang pasar, apa yang terjadi padanya?,” ujarnya. “Nah, insting pertama saya bukanlah untuk membuat rencana besar pemerintah. Naluri pertama saya adalah membiarkan pasar bekerja sampai, setelah diberi pengarahan oleh para ahli, saya menyadari betapa besarnya masalah ini.”

Paulson berkata, “Pemerintah yang memiliki saham di perusahaan swasta Amerika meresahkan sebagian besar orang Amerika – termasuk saya sendiri. Namun pilihan untuk meninggalkan dunia usaha dan konsumen tanpa akses terhadap pembiayaan sama sekali tidak dapat diterima.”

Sembilan bank besar pada awalnya akan berpartisipasi, termasuk semua institusi terbesar di negara tersebut. Bank pertama yang memanfaatkan program baru ini adalah Bank of New York Mellon, yang pada hari Selasa mengumumkan bahwa mereka akan menjual saham preferen senilai $3 miliar ke Departemen Keuangan.

Beberapa bank terbesar di negara ini harus ditekan untuk ikut serta oleh Paulson, yang menginginkan lembaga-lembaga yang sehat dan tidak membutuhkan modal dari pemerintah untuk menjadi yang pertama sebagai cara untuk menghilangkan stigma yang terkait dengan bank-bank yang mendapatkan dana talangan.

Ini adalah langkah terbaru dari serangkaian langkah panjang yang diambil pemerintah dan Federal Reserve dalam beberapa pekan terakhir untuk menopang industri keuangan yang sedang terpuruk. Gambaran ekonomi di Amerika Serikat telah suram selama berbulan-bulan, namun kemerosotan ini telah menjadi semakin mendesak – dan memiliki konsekuensi global yang lebih luas – di tengah rekor aksi jual di Wall Street dan diberlakukannya rancangan undang-undang dana talangan (bailout) sebesar $700 miliar.

Di bawah program stabilisasi berlapis baru yang digariskan pada hari Selasa, pemerintah pada tahap awal akan membeli saham bank-bank besar. Ketika pasar keuangan stabil dan pulih, bank diperkirakan akan membeli kembali saham pemerintah, kata Bush dalam sambutan singkat dari Gedung Putih Rose Garden.

“Upaya ini dirancang untuk memberikan manfaat langsung bagi rakyat Amerika dengan menstabilkan sistem keuangan dan membantu pemulihan perekonomian,” katanya.

Sementara itu, Federal Reserve mengumumkan tanggal 27 Oktober sebagai tanggal dimulainya program yang diumumkan minggu lalu untuk membeli utang jangka pendek dalam jumlah besar dalam upaya membuat pasar surat berharga komersial berfungsi lebih normal.

Ketua Fed Ben Bernanke menyambut baik semua langkah baru ini dan menegaskan bahwa para pengambil kebijakan akan terus mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk melawan krisis ini.

“Strategi kami akan terus berkembang dan disempurnakan seiring kami beradaptasi dengan perkembangan baru dan kemunduran yang tidak dapat dihindari,” ujarnya. “Tetapi kami tidak akan mundur sampai kami mencapai tujuan kami untuk memperbaiki dan mereformasi sistem keuangan kami dan dengan demikian memulihkan kesejahteraan perekonomian kami.”

Tindakan tersebut, yang sebenarnya merupakan nasionalisasi parsial sistem perbankan, memang menempatkan Amerika Serikat pada posisi yang canggung karena memiliki saham di lembaga-lembaga yang juga diatur oleh mereka. Saham yang dibeli pemerintah bukan merupakan saham berhak suara.

“Peran pemerintah akan terbatas dan bersifat sementara,” janji Bush. “Langkah-langkah ini tidak dimaksudkan untuk mengambil alih pasar bebas, namun untuk melestarikannya.”

Dia mengatakan langkah-langkah ini dan tindakan terkait lainnya mencerminkan langkah berani serupa yang dilakukan di luar negeri dalam upaya mencegah resesi global. Bush mengatakan bahwa dengan memulihkan kepercayaan terhadap sistem tersebut, harapannya adalah “mengembalikan perekonomian kita ke jalur pertumbuhan dan kemakmuran.”

Bush juga mengatakan bahwa upaya untuk menyelamatkan sektor keuangan negara yang terpuruk adalah langkah jangka pendek untuk membantu bank mulai memberikan pinjaman lagi.

Para manajer bank-bank terbesar di negara itu dipanggil ke pertemuan luar biasa di Departemen Keuangan pada hari Senin untuk diberitahu tentang rencana tersebut. Paulson pada dasarnya mengatakan kepada para CEO bank tersebut bahwa mereka harus menerima pembelian saham pemerintah demi kepentingan perekonomian AS.

Pemerintah berencana menghabiskan $250 miliar untuk pembelian saham tahun ini, dan presiden pada hari Selasa menyatakan bahwa $100 miliar lagi akan diperlukan untuk menutupi aset-aset buruk. Itu akan menyisakan $350 miliar dari program $700 miliar, yang mungkin akan dibelanjakan oleh presiden berikutnya.

Tindakan ini merupakan perubahan luar biasa terhadap program dana talangan yang merupakan dana talangan terbesar dalam sejarah AS. Ketika rencana tersebut dipercepat melalui Kongres, pemerintah mengatakan uang tersebut diperlukan untuk membeli aset-aset terkait hipotek buruk yang membebani pembukuan lembaga keuangan, tanpa menyebutkan pembelian saham secara langsung.

Namun, ketika krisis keuangan semakin meningkat minggu lalu, sehingga menyebabkan saham-saham AS anjlok hingga mencapai rekor tertinggi, pemerintah memutuskan untuk mengalihkan fokus dan mengadopsi program yang lebih berani yang meniru upaya penyelamatan bank yang sedang dilakukan di Inggris dan negara-negara Eropa lainnya.

Bush berbicara melalui telepon dengan para pemimpin Inggris, Jerman dan Perancis pada Selasa pagi setelah pertemuan dengan Perdana Menteri Italia Silvio Berlusconi di Gedung Putih pada hari Senin. Bush juga menjadwalkan pertemuan kabinet khusus mengenai perekonomian pada hari Rabu, kata sekretaris pers Gedung Putih Dana Perino.

Pada hari Sabtu, ia akan bertemu di retret kepresidenan Camp David dengan Presiden Prancis Nicolas Sarkozy dan Presiden Komisi Eropa, Jose Manuel Barroso.

Kenaikan Wall Street pada Selasa pagi mengirim rata-rata industri Dow Jones naik lebih dari 400 poin pada pembukaan dan mengikuti lonjakan bersejarah Dow sebesar 936 poin pada hari Senin, karena investor membeli untuk mengantisipasi rencana pemerintah. Pada perdagangan selanjutnya pada Selasa, saham-saham menyerahkan sebagian besar keuntungan awal.

Setelah membeli saham preferen di sembilan bank besar, program baru ini diharapkan dapat diperluas ke banyak bank lain dan bahkan ribuan bank serta simpan pinjam akan memenuhi syarat untuk berpartisipasi.

Sembilan bank awal yang berpartisipasi adalah Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Corp, termasuk Merrill Lynch yang akan segera diakuisisi, Citgroup Inc., Wells Fargo & Co, Bank of New York Mellon dan State Street Corp.

Keuntungan bagi pembayar pajak adalah jika dana talangan berhasil, maka saham tersebut dapat dijual dengan harga lebih dari yang dibayarkan pemerintah pada awalnya, sehingga memberikan keuntungan atas kesepakatan tersebut.

Dalam penjelasannya, pejabat Departemen Keuangan mengatakan pembelian inventaris pertama dari sembilan bank besar akan dimulai dalam beberapa hari dan berjumlah $125 miliar. Pemerintah memperkirakan akan menghabiskan seluruh $250 miliar yang direncanakan untuk program pembelian bank pada akhir tahun ini.

Selain pembelian saham, Federal Deposit Insurance Corp untuk sementara waktu akan menyediakan asuransi untuk pinjaman antar bank, dan membebankan premi kepada bank untuk itu.

Program FDIC ini berupa penyediaan asuransi untuk utang “senior preferen” baru yang akan dipinjamkan oleh satu bank ke bank lain. Hutang ini akan diasuransikan oleh FDIC selama tiga tahun, membantu membuka pinjaman antar bank, yang telah menurun drastis karena kekhawatiran mengenai pembayaran kembali kerugian bank sebesar miliaran dolar akibat pinjaman macet, terutama dalam hipotek.

FDIC juga akan menghapus sementara batasan $250.000 pada asuransi FDIC pada deposito bank untuk rekening tanpa bunga. Hal ini terutama akan menguntungkan bisnis yang menggunakan rekening tanpa bunga untuk menjalankan perusahaannya. Uang tersebut sekarang akan diasuransikan, menghilangkan kebutuhan bagi perusahaan untuk mengatur dana antar beberapa rekening bank agar tetap berada di bawah batas $250.000.

Kongres, sebagai bagian dari rancangan undang-undang dana talangan, untuk sementara menaikkan batas asuransi simpanan dari $100.000 menjadi $250.000, sebuah tindakan yang tidak akan terpengaruh oleh program baru ini.

Program dana talangan sebesar $700 miliar akan terus mencakup pembelian aset-aset buruk bank oleh pemerintah, namun pemerintah telah memutuskan untuk memberikan penekanan lebih besar pada program pembelian saham setelah muncul keraguan mengenai berapa lama waktu yang diperlukan untuk memulai program pembelian aset.

Pejabat Departemen Keuangan mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka masih berencana untuk membeli aset-aset yang mengalami kesulitan dan program ini akan dimulai sesegera mungkin. Untuk melanjutkan upaya tersebut, Departemen Keuangan pada hari Selasa mengumumkan bahwa mereka telah memilih Bank of New York Mellon untuk bertindak sebagai manajer bagian akuntansi program aset buruk. Masih perlu memilih lima hingga 10 perusahaan manajemen aset besar yang akan melakukan upaya pembelian dan mengelola aset yang dibeli.

Ketua DPR Jasa Keuangan Barney Frank, D-Mass., mengatakan dia sangat mendukung keputusan Departemen Keuangan. Dia mendesak pemerintah untuk memasukkan ketentuan pembelian bank sebagai bagian dari paket penyelamatan.

Paulson mengatakan perusahaan yang menjual sahamnya kepada pemerintah akan terpaksa menerima pembatasan kompensasi eksekutif, termasuk larangan penggunaan parasut emas selama Departemen Keuangan memegang saham bank tersebut.

Khawatir dengan melemahnya perekonomian AS hanya tiga minggu setelah pemilu, anggota DPR dari Partai Republik dan Demokrat pada hari Senin mendorong tindakan baru untuk mencegah penurunan yang parah. Partai Demokrat telah menjadwalkan dengar pendapat untuk mempertimbangkan paket stimulus pasca pemilu yang dapat menelan biaya hingga $150 miliar. Partai Republik menyerukan lebih banyak pemotongan pajak dan eksplorasi energi.