Greenspan: Ekspansi ‘Berjalan Baik’

Ketua Federal Reserve Alan Greenspan memberikan penilaiannya yang paling optimis dalam lebih dari satu tahun, dengan mengatakan kepada Kongres pada hari Kamis bahwa pemulihan ekonomi AS tampaknya “sudah berjalan” dan pada dasarnya menyatakan resesi telah berakhir.

Dalam tinjauan yang jarang dilakukan atas kesaksian yang diberikan kepada panel Jasa Keuangan DPR minggu lalu, Greenspan mengatakan kepada Komite Perbankan Senat: “Bukti baru-baru ini semakin menunjukkan bahwa ekspansi ekonomi sudah berjalan dengan baik, meskipun berbagai pengaruh unik pada siklus bisnis ini cenderung memperlambat kecepatannya.”

Ketua The Fed, yang jelas lebih tegas dalam penilaiannya bahwa resesi AS telah berakhir, menambahkan bahwa ia telah melihat tanda-tanda yang “menggembirakan” dalam beberapa hari terakhir bahwa permintaan akhir menguat.

Namun ia memberikan peringatan, dengan mengatakan kepada anggota parlemen yang ditanyai bahwa pemulihan “hampir pasti” tidak akan mencatat tingkat pertumbuhan kembali dari resesi masa lalu – yang menurutnya biasanya rata-rata sekitar 7 persen. Dia juga mengatakan pengeluaran bisnis menjadi perhatian.

“Belanja investasi di sektor komunikasi, dimana jumlah kelebihan kapasitas sangat signifikan,” Greenspan menambahkan, “masih menunjukkan sedikit tanda-tanda peningkatan, dan investasi bisnis di beberapa sektor lain, seperti pesawat terbang, yang terkena dampak penurunan perjalanan udara, diperkirakan akan tetap lemah pada tahun ini.”

“Bukti baru-baru ini semakin menunjukkan bahwa ekspansi ekonomi sudah berjalan dengan baik, meskipun berbagai pengaruh unik terhadap siklus bisnis ini kemungkinan akan memperlambat lajunya,” kata Greenspan.

Para ahli memperkirakan kenaikan suku bunga akan segera terjadi

Meningkatnya optimismenya memberi isyarat kepada banyak ekonom bahwa The Fed mungkin akan menggunakan pertemuannya pada tanggal 19 Maret untuk mengubah sikap publiknya terhadap risiko ekonomi dengan mengatakan bahwa pertemuan tersebut seimbang antara pelemahan ekonomi dan kenaikan inflasi, bukannya yang berfokus pada ancaman pelemahan ekonomi.

Pergeseran tersebut berpotensi menjadi awal dari kenaikan suku bunga, yang menurut beberapa ekonom dapat terjadi pada pertengahan tahun.

“Dia sangat berhati-hati dalam kesaksiannya sebelumnya. Jelas, dia mengambil keputusan yang tidak lagi mencerminkan pandangannya,” kata ekonom Peter Kretzmer dari Bank of America di New York.

“Keputusan ini merupakan tanda yang cukup baik bahwa pernyataan keseimbangan risiko (pada 19 Maret) akan diubah dari pernyataan yang mendukung pelemahan ekonomi menjadi pandangan yang seimbang,” kata Kretzmer.

Seminggu yang lalu, Greenspan mengatakan aktivitas ekonomi AS baru saja “mulai menguat,” dan juga memberikan daftar peringatan mengenai belanja konsumen dan investasi bisnis.

Dalam kesaksiannya pada hari Kamis, ketua The Fed jelas lebih tegas dalam penilaiannya bahwa resesi AS, yang dimulai pada bulan Maret lalu, telah berakhir. Greenspan mengatakan ia telah melihat tanda-tanda yang menggembirakan dalam beberapa hari terakhir bahwa permintaan akhir semakin menguat, sembari memperingatkan bahwa dimensi pickup masih belum pasti.

Obligasi turun setelah kesaksian dirilis, saham-saham beragam, saham-saham unggulan (blue-chip) melemah dan indeks Nasdaq yang sarat teknologi kini menguat.

Pengeluaran bisnis masih menjadi perhatian

Namun pengeluaran bisnis tampaknya tetap menjadi perhatian Greenspan.

“Belanja investasi di sektor komunikasi, dimana jumlah kelebihan kapasitas sangat besar, belum menunjukkan tanda-tanda peningkatan, dan investasi bisnis di beberapa sektor lain, seperti pesawat terbang, yang terkena dampak penurunan perjalanan udara, diperkirakan akan tetap lemah pada tahun ini,” katanya.

Kebanyakan ekonom tidak memperkirakan Greenspan akan merevisi pidatonya.

Biasanya, dia menyampaikan versi serupa dari kesaksian moneter tengah tahunannya kepada komite DPR dan Senat, lalu mengajukan pertanyaan. Tapi ada pengecualian untuk itu. Setahun yang lalu, ketika ada jeda waktu 15 hari antara kesaksian Senat dan DPR, Greenspan mengubah beberapa paragraf presentasinya untuk kedua kalinya, memperbaruinya agar mencerminkan data ekonomi terkini.

“Sangat tidak biasa bagi Greenspan untuk mengubah kata-katanya. Ini adalah kata-kata yang sangat keras,” kata Christopher Low, kepala ekonom FTN Financial di New York.

Meskipun nada umumnya lebih optimis, pimpinan bank sentral tersebut tidak mengubah perkiraan The Fed untuk pertumbuhan produk domestik bruto riil sebesar 2,5 persen hingga 3 persen tahun ini, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 6 persen hingga 6,5 ​​persen.

Di antara data terbaru, salah satu laporan paling mengesankan dikeluarkan oleh Institut Manajemen Pasokan swasta. Indeks manajer pembelian yang diterbitkan oleh ISM naik menjadi 54,7 di bulan Februari dari 49,9 di bulan Januari. Kenaikan indeks di atas level kunci 50 mengindikasikan bahwa sektor pabrik akhirnya bangkit dari keterpurukan selama 18 bulan.

Sehari setelah Greenspan tampil di rumah, Departemen Perdagangan secara signifikan merevisi angka PDB — mengatakan perekonomian tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 1,4 persen pada kuartal keempat, naik dari perkiraan awal hanya 0,2 persen.

Angka yang lebih baik ini berlanjut pada hari Kamis dengan Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa produktivitas, atau keluaran barang dan jasa pekerja per jam di luar sektor pertanian, meningkat pada tingkat tahunan sebesar 5,2 persen pada kuartal keempat, direvisi naik dari perkiraan awal sebesar 3,5 persen. Kenaikan tersebut mengalahkan ekspektasi analis yang memperkirakan kenaikan sebesar 4,5 persen.

Reuters dan Associated Press berkontribusi pada laporan ini.