Waktu yang tepat untuk menjual dana

Apakah ada waktu optimal untuk menjual dana saham berdasarkan tanggal ex-dividen?

PERTANYAAN: Saya menjual beberapa saham reksa dana. Apakah ada waktu optimal dalam setahun untuk menjual berdasarkan tanggal ex-dividen? Apa strategi yang baik untuk melikuidasi kepemilikan saya?

MENJAWAB: Sebuah pertanyaan yang tepat waktu. Bagi mereka yang ingin melepas dana saham sebelum akhir tahun, mungkin memang ada keuntungan pajak jika menjual sebelum dana didistribusikan pada akhir tahun (yang terjadi pada tanggal ex-dividen). Namun untuk mendapatkan potensi keuntungan ini, pemegang saham harus memiliki dana tersebut selama lebih dari 12 bulan, dan tentu saja dana tersebut harus menunggu untuk didistribusikan.

Alasan potensi manfaat pajak ini adalah karena distribusi akhir tahun dapat mencakup dividen, bunga, dan keuntungan modal jangka pendek – yang semuanya dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa. Dengan menjual sebelum distribusi ini, keuntungan ini akan dikenakan pajak, bukan keuntungan modal jangka panjang (sekali lagi, dengan asumsi Anda telah memegang saham tersebut selama lebih dari 12 bulan), yang bagi kebanyakan orang adalah 20%, jelas Joel Dickson, seorang pajak – pakar efisiensi di Vanguard Group. Khususnya bagi mereka yang termasuk dalam kelompok pajak yang lebih tinggi, penghematan ini bisa menjadi signifikan.

Tentu saja, hampir tiga tahun memasuki pasar bearish, relatif sedikit dana yang akan didistribusikan tahun ini, kata Scott Cooley, analis senior di perusahaan riset investasi Morningstar. Dan menjual dana sebelum distribusi yang hanya terdiri dari keuntungan modal jangka panjang tidak akan menawarkan keuntungan pajak, karena setelah distribusi, nilai aset bersih (NAV) dana tersebut turun untuk mencerminkan distribusi tersebut. Jadi jika Anda menjual dengan keuntungan jangka panjang, maka akan dikenakan pajak yang sama pula. Dan jika Anda menjual dengan kerugian, Anda akan mempunyai kerugian jangka panjang yang lebih besar untuk dihapuskan—yang akan menyeimbangkan keuntungan jangka panjang yang didistribusikan.

(Bingung? Perhatikan contoh ini. Katakanlah seorang investor membeli 1.000 lembar saham reksa dana dengan NAV sebesar $5 per saham. Jadi investasi tersebut bernilai $5.000. Dia kemudian memegang dana tersebut selama lebih dari satu tahun, dan pada saat itu NAV naik menjadi $10 per saham, berarti investasinya sekarang bernilai $10.000. Dana tersebut kemudian mengumumkan distribusi keuntungan modal jangka panjang sebesar $1 per saham. Jika investor menjual sebelum distribusi, dia akan memperoleh keuntungan modal jangka panjang sebesar $5.000. Jika dia menunggu sampai setelah distribusi, dia akan mendapat distribusi keuntungan jangka panjang sebesar $1.000 dari dana tersebut. Pada saat yang sama, NAV telah turun menjadi $9 per saham dari $10. Jadi sekarang investasinya bernilai $9.000. Jika dia menjual seluruh sahamnya saham dengan nilai $9.000, basis biayanya tetap sama yaitu $5.000. Jadi dia akan memperoleh keuntungan jangka panjang sebesar $4.000 di samping pembagian $1.000. Singkatnya, dia akan memperoleh keuntungan jangka panjang sebesar $5.000 dalam kedua skenario .)

Jangan biarkan ekornya mengibaskan anjingnya di sini. Menjual dana hanya untuk menghindari distribusi adalah bukan sebuah strategi yang patut dilakukan, Dickson memperingatkan. Sebaliknya, investor harus terlebih dahulu memutuskan bahwa mereka ingin menjual dananya dan kemudian mempertimbangkan waktu penjualannya.

Tentu saja, dengan sebagian besar dana berada di wilayah negatif tahun ini, banyak investor dana mungkin ingin melepas saham dana mereka hanya untuk mengambil keuntungan dari keringanan pajak atas kerugian modal, kata CPA Ed Slott, dari Rockville Center, N.Y. Jika mereka tidak membutuhkan ke. uang tunai dan puas dengan alokasi aset mereka saat ini, mereka kemudian dapat berinvestasi dalam dana dengan tujuan serupa, atau menunggu 31 hari untuk berinvestasi kembali dalam dana yang sama, sehingga menghindari aturan penjualan cucian yang ditakuti.

Bagi mereka yang ingin menjual sebagian – namun tidak seluruh – saham mereka pada dana tertentu, pemikiran harus diberikan pada metode yang digunakan. Ada empat strategi potensial untuk menjual saham. Yang paling mudah adalah “metode rata-rata biaya” (yang merupakan cara sebagian besar kelompok dana menghitung basis Anda), namun investor yang paham pajak bisa mendapatkan keuntungan dari penggunaan metodologi alternatif.

Mereka yang melepas semua sahamnya mungkin ingin mengeluarkan rata-rata biaya dolar dari dana mereka, kata Kara Molland, spesialis perencanaan investasi di Strong Funds. Hal ini mungkin bijaksana bagi investor yang keluar dari kelas aset tertentu — misalnya, seseorang yang perlahan-lahan beralih ke uang tunai untuk mempersiapkan tenggat waktu keuangan yang semakin dekat seperti tagihan kuliah. Tapi itu tidak selalu masuk akal. Investor yang meraup sejumlah kerugian pajak (misalnya, dengan menjual satu dana pertumbuhan dan segera membeli dana pertumbuhan lainnya) mungkin sebaiknya menjualnya sekaligus, kata Cooley dari Morningstar. Dan rata-rata biaya dolar mungkin tidak masuk akal dengan dana yang diperdagangkan di bursa (atau dana apa pun yang Anda beli melalui broker), karena Anda akan dikenakan biaya perdagangan setiap kali Anda menjual.

Terakhir, bagi investor yang telah menginvestasikan kembali dividennya pada tahun-tahun sebelumnya, jangan lupa bahwa pajak telah dibayarkan atas pembagian tersebut. Biaya tersebut harus ditambahkan ke basis biaya Anda sehingga tidak dikenakan pajak dua kali. Informasi ini harus disertakan dalam laporan akhir tahun yang dikirimkan kepada Anda oleh perusahaan dana Anda. Untuk lebih lanjut tentang ini, lihat cerita kami sebelumnya.

Masih tertarik untuk menjualnya sebelum didistribusikan? Banyak kelompok dana yang memuat perkiraan distribusi di situs web mereka — dan kebanyakan dari mereka merinci apa saja yang akan didistribusikan (yaitu, keuntungan jangka panjang dan/atau distribusi pendapatan atau jangka pendek). Informasi ini juga dapat diperoleh dengan menghubungi nomor layanan pelanggan fund family. Jika seorang pemegang saham ingin menjual sebelum pendistribusian, ia harus melakukannya sejak “tanggal pencatatan”, yang biasanya sehari sebelum pendistribusian dilakukan. Distribusi akhir tahun biasanya dilakukan pada bulan Desember, meskipun hal ini berbeda-beda menurut kelompok dana.