Tracinda menawarkan untuk membeli 28 juta saham GM

DETROIT – Milyarder Kirk Kerkorian (pencarian) pada hari Rabu di General Motors Corp. (GM) menyita dan menawarkan kepemilikan lebih dari dua kali lipat menjadi 8,8 persen dalam sebuah langkah yang meningkatkan kepercayaan investor terhadap tulang punggung industri Amerika dan membuat saham-saham AS menguat secara luas.

Pengumuman tak terduga dari Kerkorian Tracinda Corp. ( cari ), yang dapat menekan manajemen GM untuk mempercepat restrukturisasi, membuat saham produsen mobil tersebut naik hampir 16 persen dari level terendah dalam lebih dari satu dekade. Saham pesaing Ford Motor Co. (P) dan perusahaan suku cadang mobil AS juga naik.

Tracinda mengatakan pihaknya akan menghabiskan dana hingga $868 juta dan membeli sebanyak 28 juta saham produsen mobil terbesar di dunia tersebut.

“Kerkorian mengatakan dunia tidak akan berakhir di General Motors — langkah seperti ini memberikan kepercayaan yang besar kepada investor dan pasar,” kata Craig Hodges, fund manager di Hodges Capital Management.

GM membukukan kerugian sebesar $1,1 miliar pada bulan lalu, yang merupakan kerugian terburuk sejak perusahaan tersebut dinyatakan bangkrut pada tahun 1992. Kerugian tersebut membuat sahamnya berada pada level terendah sejak tahun yang sama, setelah disesuaikan dengan penebusan Delphi Corp. (DPH) pada tahun 2000.

GM terus kehilangan pangsa pasar utama di AS karena pesaingnya di luar negeri dan terpukul oleh meningkatnya biaya perawatan kesehatan karyawan dan bahan mentah untuk membuat kendaraan, sehingga mendorong lembaga pemeringkat untuk memperingatkan bahwa mereka dapat menurunkan peringkat utang produsen mobil tersebut ke status “sampah” kapan saja.

Harga penawaran $31 per saham oleh Kerkorian, seorang raja kasino Las Vegas berusia 87 tahun, termasuk dividen triwulanan reguler sebesar 50 sen per saham. Harga tersebut mewakili sekitar 13,4 persen premium dibandingkan harga penutupan saham GM sebesar $27,77 di New York Stock Exchange pada hari Selasa, kata Tracinda.

Tracinda, pemilik mayoritas operator kasino dan hotel MGM Mirage Inc. (MGM), mengatakan pihaknya sudah memiliki 22 juta saham GM. Setelah penawaran tersebut, Tracinda akan memiliki sebanyak-banyaknya 50 juta saham GM atau sekitar 8,8 persen dari saham beredar.

Juru bicara GM Toni Simonetti mengatakan perusahaan belum bisa memberikan komentar mengenai tawaran tender tersebut. Tracinda belum bisa memberikan komentar mengenai kapan pihaknya mengakuisisi 22 juta saham GM, atau berapa harga yang harus dibayar.

Saham GM naik $5,03, atau 18,11 persen, menjadi $32,80 di New York Stock Exchange, lonjakan terbesar dalam satu hari pada saham produsen mobil tersebut dalam lebih dari 24 tahun. Saham Ford naik 7,29 persen menjadi $10,16, sementara saham DaimlerChrysler ( DCX ) berakhir naik 4,20 persen pada $40,95.

Obligasi GM juga naik karena berita tersebut. Obligasi tersebut sekarang memberikan imbal hasil 6,17 poin persentase lebih tinggi dari Treasury, premi risiko yang 0,48 poin persentase lebih rendah dari hari Selasa, menurut MarketAxess.

“Tidak ada keraguan dalam pikiran kami bahwa kepentingan Tracinda bukan pada bisnis otomotif, namun lebih pada membuka nilai yang tertanam dalam bisnis non-inti,” kata analis Merrill Lynch John Casesa dalam sebuah catatan penelitian.

Setelah kenaikan saham GM, pasar saham menilai GM sekitar $18,1 miliar, lebih rendah dibandingkan banyak perusahaan kecil seperti Gap Inc. (GPS) dan Avon Products Inc. (AFP).

Aset non-otomotif di unit jasa keuangan GM, seperti unit komersial dan hipotek rumah, bernilai $25 per saham, kata Casesa. GM mengatakan pihaknya sedang dalam pembicaraan untuk menjual sebagian besar bisnis hipotek komersialnya.

Namun unit otomotif inti GM bernilai jauh lebih rendah, sebagian karena pembatasan kontrak serikat pekerja dan tingginya biaya jaminan pensiun dan program perawatan kesehatan bagi 1,1 juta pekerja dan pensiunan.

GM menilai nilai bukunya pada akhir tahun 2004 sebesar $49,06 per saham, menurut pengajuan sekuritas bulan lalu. Baru-baru ini, berbagai analis memperkirakan nilai buku perusahaan adalah $45,27 per saham.

Kerkorian adalah investor terbesar di produsen mobil Chrysler sebelum merger dengan Daimler-Benz Jerman pada tahun 1998. Saat ini ia mengajukan banding atas keputusan pengadilan yang membatalkan gugatannya sebesar $1 miliar atas penanganan kesepakatan yang menciptakan DaimlerChrysler, produsen mobil terbesar kelima di dunia.

Tangan Kerkorian bisa meremas GM dan itu Pekerja Otomotif Bersatu (mencari) serikat pekerja untuk mengurangi lapangan kerja dan menutup pabrik agar perusahaan lebih kompetitif, kata David Cole, direktur Pusat Penelitian Otomotif di Ann Arbor, Michigan.

“Saya akan sangat, sangat khawatir, terutama jika saya adalah anggota serikat pekerja,” kata Cole. Paul Krell, juru bicara utama UAW yang biasanya militan, mengatakan pihaknya tidak memberikan komentar.

Pada bulan April, ketua dan CEO GM Rick Wagoner ( cari ) merebut kendali sehari-hari atas operasi otomotif GM di Amerika Utara dari dua deputinya, sebuah tindakan yang menurut para analis mempertaruhkan pekerjaannya ketika ia mencoba membalikkan bisnis yang merugi.

Investasi Kerkorian adalah ancaman luar terbesar bagi manajemen GM sejak pemodal miliarder Carl Icahn mengatakan pada Agustus 2000 bahwa ia akan membeli saham GM, mungkin untuk memaksa produsen mobil tersebut menjual sahamnya di operator televisi satelit DirecTV.

Icahn, yang telah menentang dewan direksi selama bertahun-tahun dengan mengambil alih sejumlah besar perusahaan, tidak pernah mengambil saham besar di GM. Namun pembuat mobil tersebut setuju untuk membeli induk DirecTV, Hughes Corp. dua bulan kemudian untuk menyaingi EchoStar Communications Corp. (DISH) untuk menjualnya. Setelah kesepakatan itu gagal, GM Hughes menjualnya ke News Corp. milik Rupert Murdoch pada tahun 2003. (NWS) terjual.