Tayangan Ulang 19 Oktober: Reli Nyata?

Brenda Buttner dan bergabung dengan: Gary B. Smith, kolumnis RealMoney.com; Tobin Smith, pendiri dan ketua ChangeWave Research; Scott Bleier, presiden HybridInvestors.com; Adam Lashinsky, penulis senior untuk Harta benda majalah; dan Bob Olstein, presiden The Olstein Funds.

Lubang Perdagangan

Pasar memperoleh keuntungan besar dengan cara kuno: “Pasar menghasilkan keuntungan.”

Penghasilan, penghasilan, penghasilan memimpin! Dow telah memperoleh 1,141 poin sejak Kamis lalu ketika diperdagangkan pada 7,181 pada tengah hari.

Terakhir kali Bob tampil di acara tersebut, dia memperkirakan bahwa pendapatan kuartal keempat akan memicu reli pada tahun 2003. Namun segalanya tidak menjadi lebih baik lebih cepat dari perkiraannya. Sebaliknya, dia mengatakan ada banyak kabar baik mengenai pendapatan yang akan datang di tahun 2003. Menurutnya pasar sedang undervalued sebesar 10%, dan manajer keuangan yang baik dapat menghasilkan 15 persen.

Scott mengatakan kita berada di inning ke-9 pasar bearish. Pasar mencapai titik terendahnya, dan reli ini disebabkan oleh para manajer uang yang membeli saham karena mereka membeli obligasi secara berlebihan dan kekurangan bobot saham. Menurutnya Dow akan mampu mencapai 9.000.

Gary B. memetakan Nasdaq dan menyukainya menembus garis tren turun jangka pendek. Namun dia mengatakan akan ada masa-masa yang penuh gejolak di masa depan karena Nasdaq akan menghadapi perlawanan besar. Gary B. sedikit bullish untuk jangka pendek. Menurutnya investor masuk ke pasar karena takut ketinggalan.

Adam mengatakan bahwa minggu lalu bukanlah minggu pendapatan terbaik dan pendapatan baik yang diharapkan belum tercapai. Menurutnya kuartal ke-4 bisa dimulai, tapi pada dasarnya ada beberapa pendapatan bagus dan beberapa berita pendapatan buruk. Namun investor perlu mengingat bahwa kita berasal dari pasar yang buruk.

Tobin berpendapat reli ini disebabkan oleh pasar obligasi. Dia mengatakan ada reli pedagang di bulan Agustus, namun suku bunga terus turun, sehingga pasar obligasi tidak membeli reli tersebut. Namun kali ini berbeda karena suku bunga meningkat dan masyarakat ingin keluar dari pasar obligasi

Stok X-Ubah

Bisnis sedang buruk dan begitu pula saham-saham ini. Tapi Adam, Scott, dan Tobin merasa mereka siap untuk comeback!

Adam memulai dengan komponen Dow, United Technologies (UTX). Menurutnya perusahaan tersebut kembali bangkit karena melaporkan kinerja kuartal yang baik pada minggu lalu dan komponen-komponennya bekerja dengan baik. Tobin dan Scott sama-sama menganggap perusahaan itu terlalu mahal.

Toby mendirikan perusahaan utilitas Perancis, Suez (UKURAN). Dia mengatakan Suez memiliki uang tunai sebesar $7 miliar tetapi memiliki sejumlah hutang dari beberapa investasi buruk. Dia suka dividennya 3 persen. Dia merasa perusahaan sedang berbalik, dan nilai seluruh bagian perusahaan bernilai $35 – $36 per saham. (Suez ditutup pada hari Jumat pada $17,50.) Scott mengatakan ada beberapa keuntungan – mungkin sampai $20 – tetapi memiliki terlalu banyak utang. Adam tidak menyukai saham itu.

Scott mengatakan Macrovision (MVSN), sebuah perusahaan yang memproduksi perlindungan hak cipta, sedang dalam perjalanan kembali. Dia menyukai saham tersebut karena menurutnya DVD dan perangkat lunak berhak cipta adalah masa depan. Toby berpendapat perusahaan akan mengambil langkah, tapi tidak dalam waktu dekat. Adam skeptis karena menurutnya perusahaannya pasti berkembang sekarang jika bisnisnya sebagus ini.

Chartman

Gary “The Chartman” Smith menghadapi Bob “Uber-Fundamentalist” Olstein.

Bob mengatakan Klub Grosir BJ memiliki fundamental terbaik. Dia menyukai saham tersebut karena perusahaan menghasilkan 70 persen penjualannya dari bahan habis pakai. Dia juga yakin bisnisnya yang lain akan menghasilkan perekonomian yang lebih baik. Bob mengatakan sahamnya seharusnya naik lebih dari 50 persen. (BJ ditutup pada hari Jumat pada $19,65.)

Tapi sungguh mengejutkan! Grafik Gary B tidak setuju. Chartman mengakui bahwa BJ berhasil menembus tren turun yang telah terjadi sejak bulan Agustus. Namun ada tren turun lain yang dialami BJ sejak bulan Juni, dan masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk menghilangkan garis tersebut.

Bob dan Gary B. kemudian memperdebatkan perbedaan utama antara analis fundamental dan analis teknis.

Pertama, Bob mengatakan dia melihat ke dalam pembukuan dan angka-angka perusahaan, sementara Gary B. melihat grafik dan pikiran investor. Gary B. setuju, dengan mengatakan bahwa perusahaan bisa saja berbohong mengenai jumlah mereka, namun tidak ada kebohongan dalam grafik.

Lebih banyak tentang dunia menurut Bob: Dia ingin menjadi benar seiring waktu dan mengatakan Gary B. ingin selalu benar. Gary B. tidak setuju, membandingkan pemetaan dengan bermain black jack. Jika Anda bertahan di usia 17 tahun, Anda akan menang hampir sepanjang waktu. Katanya, dia hanya berusaha menjadi benar sepanjang waktu.

Bob bilang dia sabar, sementara Gary B. dengan cepat mengubah arah. Tapi Gary B. membalas, justru itulah yang memberinya keuntungan, karena dia bisa keluar dari suatu saham sebelum kehilangan terlalu banyak.

Prediksi

Scott: Saya gagal dengan Sears (S); tetapi stok 25% dalam setahun

Gary B: Semakin buruk bagi Sears (S); pergi ke $10!

Adam: Cisco (CSCO) memperingatkan; stok turun lagi!

Tobin: Qualcomm (QCOM) pesta selesai; turun 30%

Bob: Suku bunga naik pada tahun 2003; Saham mengungguli obligasi!