Strategi Pendapatan Tetap | Berita Rubah

Perhatian investor obligasi: Dana yang diperdagangkan di bursa mungkin mendapat tempat di portofolio Anda. Inilah alasannya.

MEMPERTIMBANGKAN KENYAMANAN penggunaan dan efisiensi biaya, ETF obligasi adalah cara terbaik untuk mendiversifikasi risiko.

Memiliki ETF yang melacak 100 obligasi indeks obligasi korporasi adalah proposisi yang lebih kecil risikonya dibandingkan memasang taruhan pada satu atau dua obligasi korporasi, kata Lee Kranefuss, kepala eksekutif bisnis Perantara Investor Global Barclays. Skandal-skandal baru-baru ini telah menunjukkan dengan sangat baik bahwa bahkan obligasi tingkat investasi pun dapat dengan cepat berubah menjadi buruk. Selain itu, ETF pendapatan tetap melibatkan manajemen profesional tingkat tertentu dalam memantau kualitas kredit obligasi dan memastikan target jatuh tempo tetap dipertahankan. Dan ada transparansi harga, yang penting dalam perdagangan apa pun.

Tentu saja, setiap diskusi mengenai obligasi harus mencakup masalah suku bunga yang mengganggu dan kapan Federal Reserve akan bertindak untuk menaikkannya. Namun isu kenaikan suku bunga seharusnya tidak menghalangi masyarakat untuk terjun ke pasar obligasi, kata para ahli. Itu hanya membuat band tertentu lebih menarik dibandingkan band lainnya.

Dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, obligasi dengan jangka waktu yang lebih pendek umumnya menjadi pilihan. Idenya adalah untuk memegang obligasi jangka pendek sehingga ketika suku bunga naik, obligasi baru dengan kupon lebih tinggi dapat dibeli. Jika investor terjebak pada obligasi dengan jangka waktu lebih lama, mereka akan dirugikan ketika suku bunga naik dan obligasi dengan kupon lebih tinggi ditawarkan: uang mereka tidak hanya menghasilkan pendapatan lebih rendah dari yang seharusnya, namun pembeli obligasi yang menawarkan kupon lebih rendah seringkali jarang terjadi. Jadi para ahli mengatakan bahwa dampak dari permainan ini adalah berumur pendek.

Untungnya, membeli obligasi jangka pendek dengan biaya rendah sangat berperan dalam kekuatan ETF, kata Michael Kitces, direktur perencanaan keuangan di Pinnacle Advisory Group yang berbasis di Columbia, Md. Secara umum, semakin pendek durasi obligasi, pasar cenderung lebih efisien, jelas Kitces. Oleh karena itu, penggunaan dana obligasi jangka pendek yang dikelola secara aktif kurang diperlukan dibandingkan, misalnya, dana yang dikelola untuk obligasi daerah atau obligasi dengan imbal hasil tinggi, yang memiliki pasar yang kurang efisien. “Saya pikir ada banyak hal yang bisa dikatakan mengenai ETF pendapatan tetap di pasar ini,” kata Kitces.

Jika Anda setuju dengan pandangan umum bahwa langkah berikutnya untuk suku bunga adalah lebih tinggi, membeli ETF pendapatan tetap dengan durasi lebih pendek dapat memberikan eksposur obligasi dan meminimalkan risiko suku bunga. Permainan yang lebih agresif lagi adalah menjual ETF jangka panjang, seperti iShares Lehman Dana Obligasi Negara 20+ Tahun (TLT). Biasanya, semakin lama jangka waktu hipotek, semakin besar pergerakan harga, Kitces menjelaskan. Oleh karena itu, memperpendek obligasi jangka panjang di tengah kenaikan suku bunga dapat memberikan keuntungan yang lebih besar bagi investor. Namun hal ini membawa risiko yang lebih besar. “Meskipun orang-orang suka membicarakan kenaikan suku bunga sebagai kesimpulan yang sudah pasti, sebenarnya tidak demikian,” kata Kitces.

ETF pendapatan tetap juga semakin banyak digunakan sebagai alternatif pasar uang, kata para ahli. Dengan dana pasar uang yang menawarkan imbal hasil yang kecil, investor dapat memperoleh imbal hasil yang lebih baik dengan menerima sedikit lebih banyak risiko pada ETF pendapatan tetap yang berdurasi lebih pendek. Pertimbangkan bahwa iShares Lehman Dana Obligasi Negara 1-3 Tahun (SHY) memberikan imbal hasil sebesar 1,75%, jauh melebihi rata-rata imbal hasil pasar uang kena pajak sebesar 0,51%.

Meskipun obligasi mungkin tidak terlihat seksi, ETF pendapatan tetap dapat menambahkan jumlah yang tepat ke dalam portofolio.

Membosankan? Kami mohon berbeda.