Stok brokat turun 27 persen setelah peringatan

BARU YORK – Saham Sistem Komunikasi Brocade (BRCD) kehilangan lebih dari seperempat nilainya pada hari Jumat setelah perusahaan jaringan penyimpanan data tersebut memperingatkan pendapatan kuartalannya yang mengecewakan dan mengatakan pihaknya telah memangkas sekitar 150 pekerjaan, atau 12 persen tenaga kerjanya.

Brocade mengatakan pada Kamis malam bahwa mereka memangkas 12 persen tenaga kerjanya, menjadikannya sekitar 1.200 orang, dan bahwa chief operating officer-nya akan meninggalkan perusahaan.

Selain itu, para analis menunjukkan serangkaian kekhawatiran, termasuk kepergian CEO, kenaikan biaya, penurunan margin kotor, dan komentar membingungkan manajemen tentang “kontraksi dalam rantai pasokan”. Komentar manajemen pada panggilan konferensi hari Kamis bahwa mereka akan menetapkan harga kembali opsi saham yang tidak berharga bagi karyawan juga menambah kekhawatiran investor.

“Brocade memimpin cukup tajam pada kuartal ini. Mereka menyalahkan permintaan dan juga apa yang mereka sebut kontraksi rantai pasokan, yang menurut saya merupakan eufemisme untuk koreksi inventaris,” kata analis Thomas Weisel Partners, Jason Ader.

Sahamnya ditutup naik $2 pada $5,28 di Nasdaq pada Jumat sore, mengirimkan saham tersebut ke peringkat teratas isu paling aktif dan persentase pecundang terburuk, setelah mencapai level terendah 3-1/2 tahun di awal sesi. Dalam perdagangan besar-besaran, lebih dari 100 juta saham berpindah tangan – volume yang hampir lima kali lipat volume perdagangan rata-rata harian.

Ader mengatakan berita tersebut kontras dengan berita positif dalam beberapa bulan terakhir dari pelanggan Brocade termasuk Hewlett-Packard dan Hitachi Ltd (6501.T) mengenai jaringan penyimpanan.

“Dengan Brocade menjadi pemasok switch penyimpanan terbesar di dunia, Anda mungkin mengira akan ada beberapa hal positif yang terjadi di sana. Faktanya, terjadi keruntuhan besar,” tambah Ader.

Analis lain khawatir apakah langkah-langkah pemotongan biaya Brocade akan mengimbangi penurunan pendapatannya.

“Meskipun perusahaan telah mengumumkan pengurangan jumlah karyawan sebesar 12 persen, kami skeptis bahwa mereka dapat menyesuaikan struktur biayanya dengan cukup cepat untuk mengimbangi kontraksi pendapatan,” kata analis US Bancorp Piper Jaffray, Ashok Kumar dalam sebuah catatan.

Brocade mengatakan pada hari Kamis pihaknya memperkirakan pendapatan sebesar $120 juta hingga $125 juta untuk kuartal pertama yang berakhir pada bulan Januari, dibandingkan dengan perkiraan rata-rata Wall Street sebesar $153 juta dari analis yang disurvei oleh Thomson First Call.

Brocade mengatakan pihaknya mengalami apa yang disebutnya sebagai “kontraksi dalam rantai pasokan,” dan mencatat bahwa tren pendapatan kuartal pertama yang lebih rendah hanya akan berlangsung selama satu kuartal.

“Masalah dengan tesis ‘rantai pasokan’ Brocade adalah tidak ada perusahaan Brocade yang memperkirakan penurunan serupa pada kuartal keempat,” tulis Luke Fichthorn, analis di Lazard Freres & Co.

Dalam catatan penelitiannya, Kumar dari Piper Jaffray menunjukkan kekhawatiran tentang melemahnya belanja teknologi informasi dan munculnya perusahaan teknologi kelas berat Cisco Systems sebagai pesaing di pasar penyimpanan.

Cisco beralih ke pasar switch penyimpanan, dan analis mengatakan pelanggan mungkin sudah berhenti membeli dari Brocade sebelum Cisco masuk.

Lehman Brothers memangkas peringkat perusahaan tersebut menjadi “underweight” dari “equalweight”, dengan menyatakan bahwa hasil tersebut mengindikasikan adanya masalah yang harus diatasi.

Brocade, yang mendominasi pasar switch kelas menengah yang menghubungkan jaringan penyimpanan, mengatakan pada hari Kamis bahwa pihaknya memperoleh keuntungan sebesar $15,7 juta, atau 7 sen per saham, pada kuartal keempat yang berakhir 26 Oktober dari kerugian tahun sebelumnya sebesar $53,7 juta, atau 24 sen per saham.

Analis Merrill Lynch John Roy menulis dalam sebuah catatan bahwa Brocade menjual sekuritas selama kuartal keempat untuk menghasilkan keuntungan sebesar $7 juta, menambahkan bahwa tanpa itu, laba per saham akan menjadi 5 sen, dua sen di bawah ekspektasi analis.

Pada akhir Oktober, Brocade memperingatkan pendapatan dan pendapatan yang lebih rendah, dengan alasan lemahnya belanja teknologi informasi.

Para eksekutif Brocade juga mengatakan dalam konferensi teleponnya bahwa mereka menetapkan harga opsi karyawan yang jauh di bawah harga pelaksanaannya.

“Meskipun rinciannya akan diungkapkan dalam pengajuan bulan Desember, pesan tersebut tidak akan hilang dari pemegang saham saat ini,” tulis Roy.