Sindrom Tiongkok | Berita Rubah

Apakah ada reksa dana yang khusus menyasar saham China?

PERTANYAAN: Apakah ada reksa dana yang khusus ditujukan untuk investasi di Tiongkok?

MENJAWAB: Di dunia dengan lebih dari 8.000 reksa dana, Anda dapat yakin bahwa setidaknya ada satu reksa dana yang menargetkan setiap sudut dunia investasi. Ketika berbicara tentang Tiongkok, Anda tidak hanya mempunyai satu, tapi delapan pilihan, menurut database Lipper.

Tentu saja, grup ini mengalami tahun yang sangat besar. Saat ini, rata-rata dana regional Tiongkok naik 46,7% year-to-date (2003), menurut Lipper. Apa yang mendorongnya? Pertama, bisnis ekspor Tiongkok sedang berkembang, kata Edmund Harriss, manajer perusahaan tersebut Guinness Atkinson Cina dan Hong Kong (ICHKX) dana. Dan keadaan juga membaik di dalam negeri. “Di dalam negeri, reformasi pasar dan administrasi selama 10 hingga 15 tahun akan membuahkan hasil,” ujarnya. Hal ini telah menyebabkan peningkatan standar hidup dan tingkat pendapatan yang lebih tinggi – yang pada gilirannya memungkinkan perusahaan-perusahaan Tiongkok untuk berpartisipasi langsung dalam pertumbuhan perekonomian Tiongkok, kata Harriss.

Selain itu, saham Tiongkok juga terkena dampak buruk selama wabah SARS. Setelah wabah ini dapat diatasi, peluang perdagangan jangka pendek yang besar muncul bagi investor Asia.

Pertanyaannya, bisakah perjalanan ini dilanjutkan?

Manajer investasi yang kami ajak bicara bersikap hati-hati mengenai jangka pendek. “Kami kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan yang kuat pada tahun 2004,” kata Mark Headley, salah satu CEO dari The Dana Matthews Tiongkok (MCHFX). “Dan kita masih jauh dari membuktikan hal itu. Jadi kita telah beralih dari pasar yang menurut saya mendapat diskon besar-besaran ke pasar yang umumnya memiliki harga yang cukup tinggi.”

Namun, dalam jangka panjang, para manajer jelas bersikap optimis, hal ini menunjukkan peningkatan kualitas pilihan investasi di Tiongkok. “Saya pikir ada pengakuan bahwa Tiongkok semakin menjadi bagian penting dalam perekonomian Asia dan semakin berperan dalam perekonomian global,” kata Headley. “Saya pikir ketika orang berbicara tentang investasi pertumbuhan, Tiongkok tentu berada di urutan teratas dalam hal peluang jangka panjang.”

Tapi itu tidak berarti dana Tiongkok termasuk dalam portofolio Anda. Ya, dana tersebut tentu akan mendiversifikasi portofolio dana domestik AS. Namun seperti dana negara lainnya yang mencakup pasar negara berkembang, dana tersebut juga membawa banyak risiko. Misalnya, dana Matthews China & Hong Kong naik 21,5% selama kuartal kedua tahun 2001, hanya kehilangan 27.1% selama kuartal ketiga, menurut Morningstar. (Sebaliknya, S&P 500 masing-masing naik 5,8% dan kehilangan 14,7%, selama periode yang sama, termasuk periode pergolakan seputar serangan teroris 11 September.)

“Saya pikir yang terbaik adalah menganggapnya sebagai saham individu daripada dana dalam hal diversifikasi dan risiko,” kata Bill Rocco, analis dana senior di perusahaan riset investasi Morningstar. Dana Asia yang lebih terdiversifikasi mungkin merupakan pilihan yang lebih baik bagi sebagian besar investor, katanya.

Apa pun yang terjadi, ketika mencari dana internasional (baik dana regional Tiongkok atau dana yang lebih terdiversifikasi), pastikan untuk memperhatikan pengeluarannya, karena dana ini bisa sangat mahal. (Kedua dana yang disertakan dalam artikel ini memiliki biaya yang relatif rendah dan tidak membebankan beban.) Anda juga harus memeriksa langkah-langkah yang diambil oleh kelompok dana tersebut untuk mencegah perdagangan jangka pendek (salah satu isu yang menjadi inti skandal dana saat ini, karena internasional dana seringkali menjadi mangsa para arbitrase yang ingin mengambil keuntungan dari ketidaksempurnaan harga). Di Guinness Atkinson, misalnya, tidak hanya ada biaya penukaran bagi mereka yang ingin berdagang dalam waktu 30 hari setelah pembelian, namun transaksi diselesaikan pada pukul 9:30 pagi. hari berikutnyadaripada pada batas waktu standar jam 4 sore.

Terakhir, jika Anda memutuskan untuk menggunakan dana regional Tiongkok, pastikan Anda memiliki pemahaman yang baik tentang apa yang biasanya diinvestasikan oleh dana tersebut, kata Rocco. Berinvestasi di Tiongkok adalah bisnis yang rumit, dan setiap pendanaan kemungkinan akan berdampak berbeda pada dunia ini. Misalnya, saham-saham yang terdaftar di dua bursa saham Tiongkok cenderung lebih berisiko dibandingkan saham-saham yang terdaftar di bursa saham Hong Kong. Beberapa dana juga akan fokus pada saham-saham Hong Kong yang memiliki sejumlah investasi di Tiongkok daratan, sementara dana lainnya mungkin mencakup saham Taiwan atau Singapura dalam portofolionya. Jadi pastikan Anda memeriksa prospektus dana dan kebijakan investasi, kata Andrew Clark, analis riset senior di Lipper. Jika tidak, jika Anda mencari dana yang berinvestasi pada saham murni Tiongkok daratan, misalnya, Anda mungkin akan membeli dana yang lebih terdilusi.

Kedengarannya sulit? Ya, benar. Namun jika Anda tidak tertarik untuk membunuh ini naga, semakin banyak alasan untuk menggunakan dana yang lebih terdiversifikasi.