SEC Merinci Aturan Reksa Dana Baru

WASHINGTON – Regulator utama sekuritas AS pada hari Selasa berjanji untuk meningkatkan pengawasan terhadap praktik pasar yang dipertanyakan dan mengatakan pihaknya sedang mempertimbangkan untuk menetapkan batas waktu harian untuk perdagangan dana ekuitas.

Amerika Serikat Komisi Sekuritas dan Bursa (mencari) menguraikan reformasi untuk industri reksa dana karena mendapat kritik dari para senator atas penanganannya terhadap skandal yang berkembang dalam bisnis senilai $7 triliun.

Pada sidang kongres, Ketua SEC William Donaldson mengatakan kepada anggota parlemen bahwa komisi tersebut akan membentuk kantor penilaian risiko baru untuk meningkatkan kemampuannya dalam mendapatkan peringatan dini tentang masalah pasar seperti skandal perdagangan dana saat ini.

Dia juga mengatakan komisi akan bertemu pada 3 Desember untuk mempertimbangkan aturan perdagangan dana baru, termasuk aturan yang melarang perdagangan dana saham setelah harga saham pada hari itu, biasanya pada pukul 4 sore. EST.

“Pembatasan waktu empat jam yang ‘sulit’ ini secara efektif akan menghilangkan potensi ‘keterlambatan perdagangan’ oleh perantara yang menjual dana saham,” kata Donaldson dalam kesaksian yang disiapkan untuk sidang Komite Perbankan Senat.

Dia mengatakan komisi juga akan mempertimbangkan untuk mewajibkan dana memiliki prosedur khusus untuk mematuhi kebijakan mereka mengenai “waktu pasar” — perdagangan cepat saham dana untuk mengambil keuntungan dari harga yang sudah ketinggalan zaman.

Jika suatu dana secara terbuka melarang market timing, maka dana tersebut harus menjelaskan dengan tepat bagaimana dana tersebut mengecualikan market timing, katanya.

Kongres sedang mempertimbangkan langkah-langkahnya sendiri untuk meningkatkan hukuman bagi penipuan reksa dana, di tengah kekhawatiran bahwa SEC lambat dalam bertindak.

“Entah karena kurangnya sumber daya atau prioritas mendesak lainnya, penyalahgunaan reksa dana tidak mendapat perhatian yang memadai dari SEC,” kata Senator Richard Shelby, anggota Partai Republik dari Alabama yang mengetuai Komite Perbankan Senat.

Donaldson setuju bahwa SEC dapat meningkatkan kualitas pemeriksaan reksa dananya. Secara historis, lembaga tersebut belum melihat dana untuk perdagangan yang terlambat atau timing pasar, katanya.

Seruan untuk peraturan baru diperkirakan akan meningkat karena semakin banyak dana yang kehilangan klien-klien besar. Senin malam, Sistem Pensiun Pegawai Publik California, atau Calpers, menarik aset senilai $1,2 miliar dari Putnam Investments.

Investor besar lainnya, Bendahara Carolina Utara Richard Moore juga mendorong reformasi.

“Kami sedang mencari kepemimpinan industri di sini,” kata Moore kepada wartawan melalui telepon konferensi. “Kami mencari fund manager yang mempunyai keinginan untuk mendengarkan klien mereka dan menetapkan standar yang lebih tinggi.”

Moore, yang bertanggung jawab atas sistem pensiun publik di Carolina Utara senilai $56 miliar, yang merupakan sistem pensiun terbesar kesembilan di Amerika Serikat, juga mengawasi rencana 401(k) negara bagian sebesar $2,3 miliar untuk pegawai negeri, yang merupakan yang terbesar di Amerika Serikat.

Janus Capital Group Inc., salah satu perusahaan pertama yang disebutkan dalam penyelidikan reksa dana, juga mengatakan beberapa karyawan yang terlibat dalam perdagangan tidak patut telah keluar dan sedang dalam pembicaraan penyelesaian dengan regulator.

Ketika dia dikalahkan oleh Senator Partai Demokrat Maryland. Ketika ditanya oleh Paul Sarbanes tentang kinerja tim penegakan hukum, manajemen investasi dan inspeksi SEC, Donaldson berkata: “Kantor-kantor itu tidak tinggal diam.”

Dia membela penyelesaian SEC baru-baru ini dengan Putnam Investments mengenai waktu pasar, dengan mengatakan hal itu memberikan perlindungan cepat kepada pemegang dana Putnam yang ada dan segera melakukan reformasi.

“Penyelesaian ini bukanlah akhir dari penyelidikan komisi terhadap Putnam,” katanya. “Kami juga terus menyelidiki tindakan perusahaan tersebut dan mencari solusi tambahan.”

Jaksa Agung New York Eliot Spitzer (mencari) dan regulator sekuritas Massachusetts William Galvin memimpin penyelidikan mereka sendiri terhadap skandal dana dan penyelesaian cepat SEC dengan Putnam, sebuah unit dari Marsh & McLennan Cos. (MMC)

“Kami tidak bisa membiarkan Anda, Tuan Spitzer, dan orang-orang di Massachusetts saling berteriak,” kata Senator Demokrat Chris Dodd dari Connecticut kepada Donaldson.

Donaldson setuju: “Ini sangat kontraproduktif, sangat disayangkan. Kami melakukan segala yang kami bisa…untuk bekerja sama dengan regulator negara.”

Donaldson mengatakan SEC juga sedang mempertimbangkan kemungkinan biaya penebusan wajib bagi pedagang jangka pendek di reksa dana saham.

Konsisten dengan usulan legislatif di Kongres, ketua SEC juga menyarankan kemungkinan reformasi tata kelola reksa dana, termasuk: mengharuskan ketua dana harus independen, mewajibkan tiga perempat direktur dana untuk independen dan mengizinkan direktur dana untuk mempekerjakan staf.

“Saya memperkirakan komisi akan mempertimbangkan penerapan peraturan pada bulan Januari yang mengharuskan pengungkapan biaya ‘dolar dan sen’ kepada pemegang saham, serta pengungkapan informasi kepemilikan portofolio yang lebih sering,” kata Donaldson.

Itu Institut Perusahaan Investasi (mencari), sebuah kelompok perdagangan industri reksa dana, mengatakan pada sidang bahwa dia dapat mendukung agar lebih banyak anggota dewan reksa dana menjadi independen dan menulis definisi independensi yang lebih ketat.

Namun Presiden ICI Matthew Fink mengatakan dia khawatir akan memerlukan ketua dewan yang independen dan menyebut proposal yang menyebut pekerjaan pengelolaan dana untuk penawaran yang bersaing itu “aneh.”