Reynolds American Post Untung, Outlook Mengecewakan

Chicago – Reynolds American Inc. (RAI), pembuat rokok No. 2 di AS, membukukan laba kuartalan pada hari Selasa, dibandingkan dengan kerugian tahun sebelumnya, dibantu oleh restrukturisasi dan penghematan biaya setelah merger yang membentuk perusahaan tersebut tahun lalu.

Reynolds juga menguraikan strategi portofolio baru, yang akan mengalihkan lebih banyak sumber daya pemasaran ke rokok Kool dan Camel untuk meningkatkan penjualan merek-merek dengan harga lebih tinggi tersebut. Tinjauan portofolio adalah salah satu tugas utama Reynolds setelah penggabungan RJ Reynolds Tobacco Co. (RJR) dan unit Brown dan Williamson milik British American Tobacco Plc (BTI) pada tanggal 30 Juli.

Saham Reynolds turun kurang dari 1 persen pada Selasa pagi.

Perusahaan membukukan laba sebesar $76 juta, atau 51 sen per saham, pada kuartal keempat, termasuk beberapa item sekali pakai. Bandingkan dengan kerugian sebesar $136 juta, atau $1,62 per saham, pada tahun sebelumnya ketika perusahaan mengambil biaya restrukturisasi.

Tidak termasuk item satu kali, labanya adalah $1,29 per saham, dibandingkan dengan perkiraan analis rata-rata sebesar $1,26 per saham, menurut Robert Campignino, analis di Prudential Equity Group.

Penjualan naik menjadi $2 miliar dari $1,23 miliar karena masuknya merek baru dari merger.

Namun penjualannya hanya 0,3 persen secara pro forma, yang mengasumsikan merger dilakukan mulai 1 Januari 2003. Atas dasar itu, penjualan rokok perseroan di Amerika turun 2,2 persen menjadi 28,6 miliar.

Untuk tahun 2005, perusahaan memperkirakan laba sebesar $6,55 hingga $6,95 per saham. Jumlah ini termasuk pembayaran sebesar $2,8 miliar untuk perjanjian penyelesaian utama antara perusahaan tembakau dan negara bagian dan untuk pembelian kuota dari petani tembakau.

Reynolds mengatakan pihaknya memperkirakan jumlah rokok yang terjual akan turun 6 persen hingga 8 persen sebagai akibat dari strategi pemasaran barunya, yang berfokus pada merek-merek dengan harga lebih tinggi.

Perusahaan juga akan memiliki merek lapis kedua yang disebut merek “dukungan selektif”. Merek-merek tersebut – Winston, Salem, Doral dan Pall Mall – akan menerima dukungan pemasaran terbatas yang bertujuan untuk mempertahankan pelanggan saat ini.

Merek lain tidak akan menerima dukungan pemasaran dan perusahaan memperkirakan volume merek tersebut akan menurun.

Pendapatan operasional diperkirakan sebesar $1,65 miliar hingga $1,75 miliar.

“Pedoman tahun 2005 tampaknya sedikit lebih ringan dibandingkan ekspektasi kami, dan panduan volume perusahaan juga sedikit mengecewakan,” tulis Campignino, yang menilai saham tersebut “berbobot netral”, dalam catatan penelitiannya.

Saham Reynolds turun 64 sen pada hari Selasa, menjadi $84,36 Bursa Efek New York (mencari).