Para ekonom melihat pengetatan kebijakan The Fed berlangsung lambat dan stabil

BARU YORK – Para ekonom terkemuka di Wall Street cukup yakin akan hal ini Federal Reserve (mencari) dapat menepati janjinya untuk melakukan kenaikan suku bunga yang “terukur”, berdasarkan jajak pendapat Reuters pada hari Rabu.

Setelah bank sentral AS menaikkan suku bunga dana federal menjadi 1,25 persen dari 1,0 persen, yang merupakan kenaikan pertama dalam empat tahun terakhir, jajak pendapat tersebut menemukan bahwa 22 ekonom Wall Street hampir sepakat dalam memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar seperempat poin persentase pada pertemuan kebijakan The Fed berikutnya. pada bulan Agustus.

Hanya satu ekonom yang melihat pergerakan lebih besar pada grafik.

Pada akhir tahun ini, perkiraan median untuk tingkat dana federal (mencari) meningkat menjadi 2,0 persen, dengan perkiraan berkisar antara 1,75 persen hingga 2,25 persen.

“The Fed mungkin lebih berhati-hati tahun ini dibandingkan perkiraan pasar, dan mereka mungkin akan meningkatkan kecepatannya tahun depan karena mereka semakin yakin akan momentum perekonomian,” kata Jim Glassman, ekonom senior di JP Morgan.JPM) di New York.

Hal yang penting bagi pasar keuangan adalah pernyataan The Fed yang menyertai kenaikan suku bunga mempertahankan janji untuk melakukan kenaikan yang “terukur”, yang ditafsirkan oleh investor sebagai pergerakan seperempat poin.

The Fed memang menambahkan klausul pelepasan, dengan mengatakan pihaknya akan merespons perekonomian sesuai kebutuhan, yang dapat membuka pintu bagi tindakan yang lebih agresif, namun para analis secara luas memperkirakan akan ada peringatan seperti itu sejak pejabat Fed mengatakan hal yang sama dalam beberapa pekan terakhir.

Pernyataan bank sentral pada hari Rabu mencakup pandangan yang jelas mengenai inflasi untuk mendukung prospek suku bunganya.

“Hal ini menunjukkan bahwa model The Fed memperkirakan inflasi akan sangat rendah dan The Fed memercayainya – bahkan ketika beberapa orang di pasar keuangan mulai mengkhawatirkan inflasi yang lebih tinggi,” kata HSBC (mencari) Kepala Ekonom AS Ian Morris di New York.

Pernyataan The Fed pada hari Rabu meredakan beberapa ketakutan pasar terhadap kenaikan suku bunga setengah poin yang lebih dramatis pada pertemuan kebijakan berikutnya di bulan Agustus, karena pasar berjangka meremehkan kemungkinan terjadinya kenaikan sebesar itu.

“Fokusnya adalah pada angka inflasi antara sekarang dan nanti, dan kita perlu melihat potensi kenaikan inflasi inti sebesar 0,2 persen atau mungkin 0,3 persen untuk membenarkan kenaikan setengah poin,” kata ekonom UBS Jim O’Sullivan di Stamford, Mass. . .

Perekonomian telah tumbuh selama 11 kuartal berturut-turut dan lapangan kerja telah meningkat, menambah ekspektasi di pasar keuangan, Federal Reserve baru saja mulai memindahkan suku bunga kembali ke tingkat yang lebih netral yang tidak memberikan banyak stimulus pada perekonomian.

Untuk bulan September, para ekonom berbeda pendapat, dengan 10 ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga lagi dan sembilan ekonom yang disurvei memperkirakan The Fed akan tetap teguh.

“Ada hal yang tidak dapat diabaikan orang-orang, dan beberapa berita ekonomi baru-baru ini menunjukkan adanya moderasi,” kata Glassman dari JP Morgan.

Melihat ke depan tahun depan, survei Reuters menemukan bahwa para ekonom memperkirakan suku bunga dana akan terus meningkat secara bertahap menjadi sekitar 3,75 persen pada akhir tahun 2005, menurut perkiraan median.

Kenaikan suku bunga pada hari Rabu mengakhiri tahun dengan biaya pinjaman terendah sejak tahun 1958, periode yang membantu mendukung pertumbuhan ekonomi dengan memicu ledakan pinjaman dan belanja.

Tingkat utang konsumen telah meningkat menjadi $9 triliun, dengan lebih dari sepertiganya terakumulasi selama empat tahun sejak terakhir kali The Fed menaikkan suku bunga.

Sekitar empat perlima dari utang ini masih memiliki suku bunga tetap dan tidak akan terpengaruh oleh kenaikan suku bunga. Utang dengan suku bunga variabel, yang akan meningkat dalam beberapa minggu mendatang, termasuk suku bunga yang dikenakan oleh perusahaan kartu kredit.