Obligasi terhadap dana obligasi | Berita Rubah

BANYAK INVESTOR, berhati-hati dalam membeli obligasi secara langsung, sering kali memilih dana obligasi, mungkin berpikir ada keamanan dalam jumlah.

Kesalahan besar. Dana obligasi bisa lebih sulit daripada obligasi itu sendiri karena, bertentangan dengan implikasi namanya, dana tersebut bukanlah investasi pendapatan tetap. Bahkan ketika portofolio reksa dana seluruhnya terdiri dari obligasi, dana itu sendiri tidak memiliki imbal hasil tetap atau kewajiban kontraktual untuk mengembalikan pokok pinjaman kepada investor di kemudian hari — dua karakteristik tetap yang paling penting dari efek individual.

Selain itu, karena fund manager terus-menerus memperdagangkan posisi mereka, profil risiko-imbal hasil dari investasi dana obligasi terus berubah: Berbeda dengan obligasi riil, yang tingkat risikonya menurun semakin lama dipegang oleh investor, dana dapat bertambah atau berkurang. eksposur risikonya sesuai dengan kehendak manajer. Dengan cara ini, karakter dana obligasi lebih mirip dengan saham daripada obligasi individu.

Apakah ini berarti investor pendapatan tetap harus menghindari dana obligasi? Belum tentu. Dana obligasi mungkin cocok bagi investor yang tahu persis mengapa mereka berinvestasi dalam dana tersebut dan apa yang mereka harapkan dari dana tersebut. Oleh karena itu, sebelum berinvestasi pada suatu reksa dana, sebaiknya tanyakan pada diri Anda pertanyaan-pertanyaan berikut:

Berapa banyak yang harus saya investasikan?
Jika Anda memiliki kurang dari $100.000 dan mencari penghasilan bebas pajak, maka pilihan terbaik Anda mungkin adalah dana obligasi daerah. Hal ini karena portofolio muni individu yang terdiversifikasi memerlukan komitmen minimal $100.000. (Kebanyakan muni dijual dalam jumlah $25.000.) Dana kota berkualitas tinggi di Vanguard memerlukan investasi minimum hanya $3.000; Dana Benham American Century dibuka pada $2.500 atau $5.000, tergantung dananya; dan Scudder mengizinkan Anda masuk dengan minimum $2.500.

Jenis hipotek apa yang saya minati?
Jika jawabannya adalah obligasi korporasi, maka pilihan terbaik Anda mungkin adalah memilih reksa dana obligasi. Obligasi korporasi biasanya membutuhkan saham yang besar dan kuat — dan membawa beban lain bagi investor rata-rata: biaya transaksi yang besar, tidak adanya perlindungan dari pajak, dan risiko bahwa penerbit akan mengambil yang terbaik, sehingga mengakhiri aliran pendapatan Anda.

(Obligasi Treasury juga sulit untuk dibeli sendiri, namun di sini kami tidak merekomendasikan dana tersebut. Seperti yang telah dipelajari oleh banyak investor, dana obligasi dapat menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada Treasury, namun pendapatan tambahan tersebut bisa sangat merugikan. biaya di kemudian hari.)

Apakah saya bersedia membayar harga demi kenyamanan?
Beberapa investor yang berorientasi pada pendapatan tertarik pada dana karena menyederhanakan banyak hal: Banyak dana membayar imbal hasil secara bulanan, bukan tahunan atau setengah tahunan, sehingga pengelolaan kas menjadi lebih mudah. Melakukan trade-off demi kenyamanan adalah tanggung jawab masing-masing individu, namun menurut kami dalam jangka panjang, bagi sebagian besar investor, hal ini tidak sebanding dengan risiko tambahan dana obligasi atau biaya tambahannya.