Muncul sebagai pemimpin | Berita Rubah

Apakah dana obligasi negara berkembang layak dipertimbangkan? Apa sajakah dana yang bagus?

PERTANYAAN: Apakah dana obligasi negara berkembang layak dipertimbangkan sebagai alat diversifikasi? Apa sajakah pilihan tanpa beban yang bagus?

MENJAWAB: Dari perspektif diversifikasi murni, dana ini mungkin layak untuk dipertimbangkan. Lagi pula, sebagian besar investor dana belum memiliki saham, misalnya obligasi Brasil dalam portofolionya. Namun bukan berarti grup ini masuk akal bagi semua orang. “Jika Anda menginginkan pop asing dan Anda adalah investor agresif dengan jangka waktu yang panjang,” investasikan a kecil Jumlah dana obligasi negara berkembang bisa menjadi hal yang masuk akal untuk dilakukan, kata Bill Rocco, analis senior di pelacak dana Morningstar. Tidak sesuai dengan tagihan itu? Maka Anda mungkin ingin mencari diversifikasi di tempat lain.

Obligasi pasar negara berkembang sebagai kelas aset baru benar-benar muncul dalam 12 tahun terakhir ini, jelas John Carlson, direktur pelaksana Dana Pendapatan Pasar Baru Fidelity (FNMIX). (Dan banyak dana yang memiliki catatan lebih pendek dari itu.) Kategori ini muncul setelah AS mulai merestrukturisasi utang bank-bank komersial yang gagal (kebanyakan di Amerika Latin) dengan menggunakan apa yang dikenal sebagai obligasi Brady (dinamai berdasarkan nama Menteri Keuangan pada masa pemerintahan senior Bush) . Bahkan saat ini, kelompok dana ini masih cukup kecil, dengan tersedia sekitar 20 dana, menurut Morningstar.

Meski demikian, nugget ini menarik perhatian. Mengapa? Ya, mereka tidak hanya merupakan kelompok pendapatan tetap dengan kinerja terbaik selama setahun terakhir, namun dengan rata-rata pengembalian satu tahun sebesar 18,71% (dan pengembalian tahunan tiga tahun sebesar 14,49%), mereka juga mengalahkan sebagian besar ekuitas. dana juga.

Perlu juga dicatat bahwa dana obligasi ini telah secara signifikan mengungguli dana ekuitas di pasar negara berkembang selama satu, tiga, dan lima tahun terakhir, menurut Morningstar. Hal ini sebagian disebabkan karena dana obligasi sebagian besar berinvestasi pada obligasi pemerintah (sering kali dalam denominasi dolar AS), sedangkan dana ekuitas menyimpan saham korporasi, jelas Mike Conelius, manajer Bank Sentral. T. Rowe Price Dana Obligasi Pasar Berkembang (PREMX). Selama dekade terakhir, obligasi pemerintah terbukti menjadi pilihan yang lebih menguntungkan.

Jadi apa yang mendorong pengembalian? Beberapa hal. Mula-mula, kualitas kredit pemerintah membaik, kata Mohamed El-Erian, manajer bank tersebut Dana Obligasi Pasar Berkembang Pimco (PEBIX). (Catatan: Gambaran dana ini hanya untuk saham institusional — tetapi kelas saham lainnya tersedia bagi investor individu.) Dan setelah krisis Asia tahun 1998 (yang menyebabkan kelompok ini kehilangan rata-rata 23,5% pada tahun itu), pengungkapan keuangan juga menjadi penting. ditingkatkan. Rusia, tempat sebagian besar dana ini diinvestasikan, juga mengalami kemajuan dramatis setelah keruntuhannya pada tahun 1998. Dan kenaikan harga energi telah membantu pemerintah di negara-negara penghasil minyak bumi.

Meskipun tingkat pengembaliannya bagus sejauh ini, bahkan para fund manager sendiri memperingatkan bahwa investor individu harus berhati-hati dengan kelompok ini. Meskipun dana ini memang merupakan dana obligasi (dengan imbal hasil yang besar), volatilitasnya membuat mereka berperilaku lebih seperti saham. “Sedikit saja sudah cukup,” kata Carlson dari Fidelity. “Jika orang ingin berinvestasi selama lima hingga tujuh tahun, itu adalah tempat yang bagus untuk menaruh sebagian uang Anda. Jika Anda mencoba mengatur waktu pasar dan masuk dan keluar dalam tiga minggu, Anda cenderung kehilangan uang.” Selain itu, Anda tidak boleh mengalokasikan lebih dari 5% dari total portofolio Anda ke grup ini, kata Andrew Clark, analis riset senior di Lipper. Pendekatan yang lebih hati-hati adalah dengan mempertimbangkan dana obligasi global yang menginvestasikan sebagian kecil portofolionya di pasar negara berkembang.

Jadi, apa sajakah pilihan bagus? Kami menyukai tiga dana yang disorot dalam artikel ini. Baik portofolio Fidelity dan T. Rowe Price adalah dana tanpa beban dengan rekam jejak yang baik dan investasi minimum $2,500. Dana Pimco juga memiliki rekam jejak yang baik, dan saham D-nya tidak memiliki beban.