Merek terbatas menjual 75 persen dari jaringan toko terbatas

BARU YORK – Limited Brands Inc. (LTD) mengatakan pada hari Senin bahwa pihaknya telah setuju untuk mengalihkan 75 persen saham dalam jaringan Toko Terbatasnya kepada afiliasi dari Mitra Modal Matahari dalam kesepakatan yang akan merugikan pengecer $42 juta.

Investor, yang berharap perusahaan dapat menjual sebagian bisnisnya untuk mendapatkan keuntungan, membuat saham Limited turun sebanyak 4 persen.

Sun Capital Partners akan menyumbangkan modal ekuitas sebesar $50 juta kepada bisnis Limited dan akan mengatur fasilitas kredit senilai $75 juta, kata perusahaan tersebut, yang juga memiliki Victoria’s Secret dan Bath & Body Works.

Limited, yang melepaskan bisnis pakaiannya yang berkinerja buruk untuk fokus pada pakaian dalam seksi, produk mandi dan kecantikan, mengatakan pihaknya tidak akan menerima pendapatan tunai dan memperkirakan akan membukukan kerugian setelah pajak sekitar $42 juta dalam kesepakatan tersebut, yang diperkirakan akan selesai dalam waktu 30 hari ke depan.

Analis CL King Mark Montagna mengatakan bahwa karena kesepakatan sebelumnya untuk menjual dua pertiga jaringan Express menghasilkan uang lebih banyak bagi perusahaan daripada perkiraan beberapa investor, mereka memperkirakan Limited akan memperoleh sekitar $100 juta setelah pajak dari kesepakatan serupa untuk Limited Stores.

“Tetapi merupakan hal yang sangat positif untuk mengetahui bahwa baik Limited maupun Express tidak akan terlalu mempengaruhi pendapatan di masa depan,” kata Montagna tentang perusahaan tersebut, yang kini terdiri dari bisnis yang tidak terlalu bersifat musiman dan lebih menguntungkan seperti Victoria’s Secret dan Bath and Body Works, dengan kepemilikan minoritas di bisnis pakaian jadi.

“Hal ini menghasilkan analisis yang lebih bersih terhadap perusahaan dan benar-benar menciptakan merek yang kuat,” kata Montagna, seraya menambahkan bahwa Victoria’s Secret dan Pekerjaan Mandi dan Tubuh adalah pemimpin di bidangnya masing-masing.

Limited, yang sebelumnya mengatakan Golden Gate Capital akan membeli 67 persen Express dengan harga $548 juta, pada hari Senin mengatakan bahwa perusahaan ekuitas swasta tersebut sekarang akan membayar $602 juta untuk 75 persen Express.

“Tidak masalah apakah itu 67 atau 75 (persen),” kata Montagna. “Tetapi semakin sedikit Limited Brands yang saat ini memiliki merek pakaiannya, semakin baik.”

Limited mengharapkan untuk menerima hasil tunai setelah pajak sebesar $425 juta dan mencatat keuntungan setelah pajak sekitar $188 juta terkait dengan transaksi Express.

Analis Stifel Nicolaus Richard Jaffe mengatakan dia memuji strategi manajemen untuk fokus pada merek-mereknya yang lebih sukses dan keberhasilannya dalam melakukan hal tersebut.

“Tantangan yang dihadapi manajemen adalah mewujudkan potensi kedua merek ini,” kata Jaffe dalam catatan penelitiannya. “Dengan visibilitas perbaikan yang terbatas, kami tetap netral terhadap saham.”

Kedua jaringan tersebut akan terus beroperasi dengan nama merek yang sama dan diharapkan tetap berada di lokasi kantor pusat mereka saat ini di Columbus, Ohio.

Banc of America Securities memberi nasihat kepada Limited tentang penjualan Limited dan Cetak.

Saham yang dibatasi penggunaannya turun 2,8 persen, atau 80 sen, menjadi $28,19 pada perdagangan sore di New York Stock Exchange, setelah jatuh ke $27,83 pada awal sesi.