Melalui atap dengan Robert Toll

Ini adalah sebuah sebagian transkripsi dari Dunia Anda dengan Neil Cavuto10 Desember 2003, yang telah diedit untuk kejelasan.

Lihat Dunia Anda dengan Cavuto hari kerja pada pukul 16:00 dan 01:00 ET.

NEIL CAVUTO, PEMBAWA ACARA: Keuntungan pembangun rumah mewah Toll Brothers melonjak tinggi, namun sahamnya terpukul di tengah kekhawatiran bahwa kenaikan suku bunga dapat membuat kinerja ini hanya terjadi sekali saja. Jadi, meskipun keuntungan naik 35 persen pada kuartal terakhir dan melampaui perkiraan, saham sebenarnya turun empat persen.

Bersama kami sekarang dari Pennsylvania yang mungkin akan bereaksi terhadap reaksi Wall Street adalah Robert Toll, ketua dan CEO Toll Brothers. Robert, senang memilikimu.

TOL ROBERTKETUA DAN CEO TOLL BERSAUDARA (PUTARAN): Senang berada di sini. Terima kasih.

MASALAH: Apa yang terjadi di Wall Street hari ini?

PUTARAN: Anda tahu ibu saya menanyakan pertanyaan yang sama ketika saya sedang mengemudi ke tempat kerja. Ceritain nak, kenapa kemarin stoknya anjlok dan aku selalu bilang mak, penjualnya lebih banyak daripada pembelinya.

MASALAH: Oke, itu salah satu cara untuk menjelaskannya. Ya, ini menarik dan kita (yang tidak dapat dipahami) di sini, belum lama ini, ada sesuatu tentang saham rumah tangga yang menentang kelipatan pasar pada umumnya.

Anda memperdagangkannya dengan diskon besar dan telah melakukannya selama lebih dari satu dekade sekarang. Bahkan jika bisnis Anda berkembang pesat selama dekade tersebut, inventaris Anda kini telah meningkat secara signifikan, namun meskipun demikian, Anda berdagang dengan harga diskon ke pasar. Apa masalahnya?

PUTARAN: Hanya pendapat satu orang, Neil. Saya pikir apa yang kita sebagai perusahaan pembangunan rumah perjuangkan adalah fenomena persepsi rata-rata orang tentang apa itu pembangun rumah.

Ketika saya mengatakan pembangun rumah, Anda memikirkan seorang pria berkemeja flanel di dalam truk pickup dengan rak senjata di belakangnya yang akan mengirimkan 90 persen rumah baru, mengambil 100 persen uangnya dan memberi Anda palu dan obeng untuk merobohkan rumah tersebut.

Saat ini, rata-rata sepuluh pembangun rumah teratas mungkin menghasilkan $3 miliar hingga $4 miliar per tahun. Ini adalah cara mengemudi yang sangat canggih. Leverage di bawah 50 persen menurut saya untuk semua sepuluh besar.

Maka itu adalah permainan bola yang sangat berbeda, tapi entah bagaimana kita belum jatuh ke dalam gambaran khas seorang pembangun rumah untuk mendapatkan rasa hormat, seperti yang dikatakan Rodney Dangerfield, tapi itu tidak akan lama lagi. Kita hampir sampai sekarang.

MASALAH: Saya masih memiliki gambar Anda dalam kemeja flanel, tapi saya akan melanjutkan. Izinkan saya memahami apa yang dilakukan Alan Greenspan minggu ini dengan tidak mengubah suku bunga dan memberi isyarat bahwa dia tidak akan mengubah suku bunga untuk jangka waktu yang signifikan. Apakah ini berarti lonjakan perumahan akan terus berlanjut setidaknya selama satu tahun ke depan? bagaimana menurutmu

PUTARAN: Oh, menurutku memang benar. Saya pikir booming perumahan akan terus berlanjut hingga terjadi peristiwa makroekonomi dan menurut saya hal ini tidak terlalu berkaitan dengan tingkat suku bunga.

Greenspan mengatakan bahwa dia akan bersikap akomodatif, saya pikir itulah kata-katanya, yang berarti dia akan mempertahankan suku bunga di bawah tingkat inflasi agar perekonomian tetap terstimulasi, karena meskipun dia mengatakan bahwa dia tidak lagi khawatir akan terjerumus ke dalam spiral deflasi, ini adalah sebuah lubang hitam yang dalam dan sulit untuk dihilangkan.

Lihat di Jepang. Dan saya pikir apa yang dikatakan Greenspan adalah dia akan terus melakukan yang terbaik sampai dia yakin bahwa kita tidak akan menghadapi risiko yang mengarah pada penurunan. Dia tidak khawatir dengan inflasi.

MASALAH: Berapa tingkat ambang batasnya – maaf, Bob. Berapa tingkat ambang batas yang menurut Anda mungkin ada masalah dalam perumahan, apakah delapan persen untuk hipotek 30 tahun? Apa itu?

PUTARAN: Saya pikir jumlahnya sekitar delapan setengah persen.

MASALAH: Ya.

PUTARAN: Dan kita masih jauh dari itu dan menurut saya tidak ada yang perlu kita khawatirkan. Kami mencapai angka delapan persen pada tahun ’95, ’97 dan 2000 dan kami terus maju, Toll Brothers, terus melaju dan bersenang-senang.

Pendapatan dan penghasilan kami terus meningkat, jadi saya rasa kami tidak akan terpengaruh oleh kenaikan suku bunga hipotek ketika hal itu terjadi dan tentu saja hal ini harus terjadi lebih cepat daripada terlambat.

MASALAH: Oke, Bob Toll ibumu adalah wanita yang sangat bijaksana. Terima kasih banyak. Robert Toll, orang yang menjalankan Toll Brothers.

PUTARAN: Terima kasih.

MASALAH: Senang bertemu Anda, Pak.

Konten dan Pemrograman Hak Cipta 2003 Fox News Network, Inc. SEMUA HAK DILINDUNGI. Transkrip Hak Cipta 2003 eMediaMillWorks, Inc. (f/k/a Federal Document Clearing House, Inc.), yang bertanggung jawab penuh atas keakuratan transkrip. SEMUA HAK DILINDUNGI. Tidak ada lisensi yang diberikan kepada pengguna materi ini kecuali untuk penggunaan pribadi atau internal pengguna dan, dalam hal ini, hanya satu salinan yang boleh dicetak, materi apa pun tidak boleh digunakan untuk tujuan komersial atau dengan cara apa pun yang dapat melanggar hak cipta atau hak kepemilikan atau kepentingan Fox News Network, Inc. dan eMediaMillWorks, Inc. Ini bukan transkrip hukum untuk tujuan litigasi.