Keuntungan Altria dari penjualan luar negeri

Chicago – Grup Altria Inc. ( MO ), pembuat rokok Marlboro, membukukan kenaikan laba kuartalan sebesar 1,5 persen pada hari Rabu, dibantu oleh harga rokok yang lebih tinggi di Amerika Serikat dan pengiriman internasional yang lebih tinggi.

Penghasilan dari Philip Morris Internasional (cari) divisi tembakau membukukan laba lebih rendah dari perkiraan pada perusahaan Kraft Foods Inc. (KFT) yang mayoritas sahamnya dimiliki, terkena dampak kenaikan harga energi, kacang-kacangan, kopi dan barang-barang lainnya.

Tidak termasuk item satu kali, analis mengatakan perusahaan memperoleh $1,32 per saham pada kuartal kedua, 2 sen di bawah perkiraan konsensus, meskipun analis yang berbeda memasukkan item yang berbeda ke dalam estimasi mereka.

Meskipun perusahaan menaikkan perkiraan laba setahun penuhnya, para analis juga mengatakan bahwa, ketika item-item yang hanya tersedia sekali saja dihilangkan, perkiraan laba sebenarnya lebih rendah.

Namun perkiraan yang lebih rendah dan pendapatan yang lebih rendah dari perkiraan membuat para investor lebih fokus pada penentuan waktu keputusan hukum utama, dan harga saham sedikit berubah pada hari Rabu.

Manajemen Altria mengatakan resolusi s kasus pemerasan federal (pencarian) terhadap industri tembakau, serta tuntutan hukum besar di Florida dan Illinois, diperlukan sebelum Altria dipecah menjadi perusahaan-perusahaan terpisah, yang dapat menghasilkan total penilaian pasar yang lebih tinggi daripada Altria saat ini.

“Tesis investasi pada Altria lebih didasarkan pada berbagai ekspansi dan aktivitas penciptaan nilai oleh manajemen mengikuti hasil hukum yang diharapkan dibandingkan berdasarkan pada pertumbuhan pendapatan,” kata analis Prudential Equity Group Rob Campignino dalam sebuah catatan penelitian. Dia menilai saham Altria “kelebihan berat badan” dengan target harga $70.

Laba bersih kuartal kedua naik menjadi $2,67 miliar, atau $1,28 per saham, dari $2,63 miliar, atau $1,27 per saham, pada tahun sebelumnya. Pendapatan naik 8,3 persen menjadi $24,78 miliar.

Tidak termasuk pajak yang dipungut, pendapatan meningkat 6 persen menjadi $17,33 miliar. Berdasarkan hal tersebut, analis memperkirakan pendapatan sebesar $16,87 miliar.

Saham Altria naik 10 sen menjadi $65,36 pada Rabu sore di Bursa Efek New York. Sahamnya naik sekitar 7 persen untuk tahun ini, dibandingkan dengan sekitar 4 persen yang dimiliki rival terbesarnya di AS, Reynolds American Inc.

Saham tersebut diperdagangkan dengan kelipatan sekitar 12,8 kali perkiraan pendapatan analis tahun 2005, sementara Reynolds American diperdagangkan sekitar 11,2 kali.

Pada bulan Desember, unit perusahaan Philip Morris AS secara efektif menaikkan harga beberapa merek, termasuk Marlboro, untuk pertama kalinya dalam dua setengah tahun dengan memotong diskon grosir.

Bulan lalu, perusahaan mengatakan akan memotong pembayaran promosi ke beberapa pengecer merek Marlboro dan Basic, sebuah langkah yang diharapkan dapat meningkatkan margin perusahaan.

Namun, unit AS ini mengirimkan 49,3 miliar batang rokok pada kuartal tersebut, naik 1,4 persen dari tahun sebelumnya, dan total pangsa pasarnya di AS meningkat menjadi 50 persen. Harga tidak setinggi perkiraan beberapa analis.

“Laba PM-USA sedikit lebih rendah dari yang kami perkirakan, meskipun volumenya kuat, karena realisasi harga yang lebih rendah dari perkiraan, dan laba Kraft lebih lemah dari yang kami perkirakan,” kata Judy Hong, analis di Goldman Sachs, dalam catatan penelitiannya.

Dia memiliki peringkat “mengungguli” pada sahamnya.

Perusahaan juga menaikkan perkiraan pendapatan setahun penuh ke kisaran $5,00 hingga $5,05 per saham dari operasi yang dilanjutkan – naik 5 sen per saham dari perkiraan sebelumnya karena dampak item khusus.

Item tersebut termasuk manfaat pajak sebesar 10 sen per saham terkait dengan keputusan Altria untuk menghapus $6 miliar laba di luar negeri dan pendapatan dari 3 sen menjadi 4 sen per saham dari bisnis PT HM Sampoerna Tbk yang baru diakuisisi di Indonesia dan dipulangkan.

Perusahaan mengatakan keuntungan nilai tukar mata uangnya akan berkurang 7 sen per saham dari perkiraan sebelumnya, karena dolar menguat terhadap mata uang lainnya. Perusahaan juga akan melihat peningkatan sebesar 1 sen hingga 2 sen per saham dalam pembayaran yang diharapkan untuk pembelian operasional petani tembakau.