Ketua SEC William Donaldson | Berita Rubah

Ini adalah sebuah sebagian transkripsi dari Dunia Anda dengan Neil Cavuto18 Desember 2003, yang telah diedit untuk kejelasan.

Lihat Dunia Anda dengan Cavuto hari kerja pada pukul 16:00 dan 01:00 ET.

NEIL CAVUTO, PEMBAWA ACARA: Perubahan baru dalam manajemen hanyalah salah satu dari banyak hal yang ingin diterapkan oleh tamu saya berikutnya di Wall Street. Dan dia melakukan hal besar hari ini.

yang saya bicarakan William Donaldson (mencari), ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (mencari). Begitu dia menjadi ketua SEC, dia harus menghadapi banyak hal.

• Saksikan wawancaranya!

Tuan Ketua, senang bertemu Anda.

WILLIAM DONALDSON, KETUA SEC: Neil, senang bertemu denganmu.

MASALAH: Itu Ibukota Aliansi (mencari) kesamaannya mencolok dalam beberapa hal. Pertama, $250 juta yang mereka jamin akan dikembalikan kepada investor, pada dasarnya mereka memotong biaya sebesar 20 persen selama beberapa tahun ke depan. Bagaimana kamu melakukannya?

DONALDSON: Ya, kami — denda $250 juta dan sebagainya — mewakili, seperti yang Anda katakan, ganti rugi atas kerugian yang terjadi pada investor dan dana Aliansi. Mengenai pengurangan biaya, itu bukan bagian dari penyelesaian kami. Kami percaya bahwa biaya dan — kami memperhatikan dengan cermat total biaya yang dibayarkan oleh investor reksa dana. Tapi untuk biaya, biaya tetap…

(LINTAS TUMPUKAN)

MASALAH: Menurutmu itu bukan…

DONALDSON: Menurut kami, itu bukan…

MASALAH: Apa yang harus disalahkan pada orang-orang Aliansi dan orang-orang reksa dana lainnya karena mendapat tanggapan yang beragam Eliot Spitzer (mencari) di New York dan Anda di SEC, metode kepolisian yang berbeda? Dia pergi ke tempat biaya, bukan?

DONALDSON: Ya. Menurut saya, kita berada di dua wilayah yang berbeda. Kami adalah SEC. Kami memiliki tanggung jawab untuk mengatur reksa dana dengan menetapkan aturannya. Kami berpendapat bahwa biaya adalah masalah – hal itu harus ditentukan oleh pasar. Kami berpendapat bahwa biaya harus diungkapkan sedemikian rupa sehingga investor memahami apa yang mereka bayarkan, apa yang mereka bayarkan dalam biaya dan pengeluaran, dan seterusnya.

Dan kemudian kami berpikir pasar harus memberikan persaingan untuk menurunkan biaya tersebut. Jika masyarakat akan membayar sesuai dengan keinginan mereka untuk mendapatkan layanan yang mereka lihat, kami pikir pasar harus menentukan biayanya.

MASALAH: Apakah Anda memiliki pendapat yang sama – banyak orang di kantor Eliot Spitzer, termasuk Mr. Spitzer sendiri, mengatakan bahwa pasar adalah orang-orang yang gagal, sehingga Anda sebaiknya mengawasinya. Dia mengkritik kepala penegakan reksa dana Anda karena tidak melakukan hal itu. Dan hal itu menyebabkan banyak pertikaian antara Anda dan Tn. Spitzer.

Apakah itu buruk?

DONALDSON: Ya, tidak. Tidak ada darah buruk. Kami hanya berbeda pendapat mengenai hal ini. Saya dapat menambahkan, pendapat bulat dari kelima komisaris SEC. Kami merasa bahwa insiden market timing adalah – omong-omong, denda sebesar $250 juta adalah denda terbesar yang pernah diberikan.

MASALAH: Tapi bagaimana perasaan Anda, Tuan Ketua, ketika Spitzer atau orang-orangnya keluar dan berkata, Anda tidak cukup tangguh, Anda tidak cukup cepat, bahwa Anda tidak melakukan tugas Anda, jadi dia akan melakukannya?

DONALDSON: Ini bukan soal ketangguhan. Ini adalah masalah bagi kita untuk menentukan hukuman apa yang seharusnya diberikan, mengingat besarnya uang yang hilang dari investor, akibat dari market timing ini. Dan dalam hal penggunaan biaya peraturan dan biaya penetapan, ini bukanlah industri yang seharusnya — ukurannya…

MASALAH: Namun, apakah dia pernah mengendalikannya melalui Anda ketika dia mengumumkan hal-hal ini?

DONALDSON: Ya, kami sepakat untuk tidak setuju.

MASALAH: Benar.

DONALDSON: Kami sepakat untuk tidak memberikan pengurangan biaya – omong-omong, denda akan diberikan kepada orang-orang yang terluka. Pengurangan biaya akan diberikan kepada orang lain. Menurut kami, hal ini tidak tepat.

MASALAH: Jadi, sekali lagi, saya tidak ingin panjang lebar mengenai hal ini, Ketua, tapi, Anda tahu, ada banyak orang yang berkata, oh, lihat Eliot Spitzer, dia mungkin ingin mencalonkan diri sebagai gubernur di New York. Apakah menurut Anda semua itu termasuk dalam perannya?

DONALDSON: Oh, menurut saya Eliot Spitzer melakukan pekerjaannya dengan baik.

MASALAH: Dia tidak mengganggumu sama sekali?

DONALDSON: Saya pikir kami bekerja sangat baik dengannya, dan saya pikir kami harus melakukannya, karena kami mewakili lembaga yang berbeda, pendekatan yang berbeda, tanggung jawab yang berbeda. Saya pikir kita harus berbeda, dan tidak boleh ada…

MASALAH: Ya, karena kalau saya perusahaan reksa dana atau orang yang melakukan kejahatan, saya tidak tahu polisi mana yang lebih dulu.

DONALDSON: Nah, Anda tahu aturan melihat biaya, menampilkan biaya, sehingga orang memahaminya, itu tanggung jawab SEC. Dan kami — seiring kami bergerak menuju hal tersebut, kami akan melakukannya dengan membuat peraturan yang tidak hanya berlaku untuk Appliance, namun juga untuk semua reksa dana. Ini adalah pekerjaan kami.

MASALAH: Bagaimana dengan perubahan di Big Board saat ini? Mereka memiliki CEO baru yang akan datang.

DONALDSON: Benar.

MASALAH: Apakah John Thain orang yang tepat untuk pekerjaan itu? Dan apakah $4 juta adalah jumlah untuk pekerjaan itu?

DONALDSON: Menurut saya, John Thain adalah pilihan yang tepat. Dia memiliki karier yang luar biasa. Dia adalah orang yang sangat cerdas, orang dengan integritas tertinggi, dan telah terlibat selama bertahun-tahun. Dan masalah perdagangan, pasar dan sebagainya, itu adalah tanggung jawabnya.

Jadi menurut saya dia adalah orang yang sangat baik untuk pekerjaan itu. Saya memuji – John Reed dan Dewan Bursa Efek karena memilihnya.

MASALAH: John Reed mengindikasikan dia tidak ingin tinggal.

DONALDSON: Benar.

MASALAH: Namun dia angkat bicara, dan tentu saja Anda mengusulkan peran terpisah antara ketua dan CEO. Beberapa bahkan mengatakan untuk melangkah lebih jauh, Tuan Ketua, dan hal itu pada dasarnya berarti membagi NYSE menjadi dua, antara bisnis uang dan bisnis regulasi. Anda bertahan. Mengapa?

DONALDSON: Pertama-tama, menurut saya membagi posisi teratas adalah keputusan yang sangat baik dari pihak John Reed dan dewan direksi; artinya, kami sekarang memiliki dua orang. Kami memiliki seorang CEO yang bertanggung jawab atas pasar, dan mereka akan memilikinya – John akan terus menjadi ketua non-eksekutif, dan akan digantikan suatu saat nanti.

Mereka telah menetapkan struktur di mana garis kewenangan memisahkan pasar dari aspek peraturan. Dan sekali lagi, hal ini dapat dilakukan dengan berbagai cara dan spektrum.

Anda dapat mengambil peraturan dan mempublikasikannya, atau Anda dapat melakukan apa yang dilakukan bursa saham, yaitu memastikan bahwa — melalui dewan independen, melalui wewenang yang diberikan kepada dewan tersebut, seluruh mekanisme regulasi dipimpin oleh direktur regulasi, komite regulasi, dan pada akhirnya dewan independen. Jadi tudingan bahwa regulasi digunakan untuk mempromosikan pasar tidak akan ada lagi.

MASALAH: Apakah Anda terkejut, Ketua, bahwa arus masuk reksa dana melalui semua tuduhan tersebut masih kuat, dan bahkan mendekati rekor rekor? Dan dewan serta pasarnya kuat.

DONALDSON: Benar. Menurut saya, pada dasarnya masyarakat tertarik untuk menginvestasikan tabungannya. Saya pikir kita memiliki lingkungan ekonomi yang menguntungkan. Saya pikir ini sangat menggembirakan.

Saya pikir salah satu masalah yang kita hadapi di negara ini adalah Anda memiliki reksa dana senilai $7 triliun, Anda memiliki 6.000 atau 7.000 reksa dana. Beberapa dana atau kelompok dana yang telah melakukan kesalahan besar tidak berarti seluruh industri salah.

MASALAH: Dengan baik. William Donaldson, terima kasih banyak. senang bertemu Anda Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa.

Konten dan Pemrograman Hak Cipta 2003 Fox News Network, Inc. SEMUA HAK DILINDUNGI. Transkrip Hak Cipta 2003 eMediaMillWorks, Inc. (f/k/a Federal Document Clearing House, Inc.), yang bertanggung jawab penuh atas keakuratan transkrip. SEMUA HAK DILINDUNGI. Tidak ada lisensi yang diberikan kepada pengguna materi ini kecuali untuk penggunaan pribadi atau internal pengguna dan, dalam hal ini, hanya satu salinan yang boleh dicetak, materi apa pun tidak boleh digunakan untuk tujuan komersial atau dengan cara apa pun yang dapat melanggar hak cipta atau hak kepemilikan atau kepentingan Fox News Network, Inc. dan eMediaMillWorks, Inc. Ini bukan transkrip hukum untuk tujuan litigasi.