Kepala Treasury mengatakan fokus mendukung Fannie Mae, Freddie Mac ‘dalam bentuk mereka saat ini’

Washington – Wall Street dan Washington pada hari Jumat berjuang dengan cara menghasilkan raksasa hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac, dua pilar kesal ekonomi yang kegagalannya akan memiliki pukulan yang menghancurkan bagi pasar perumahan yang sudah lumpuh.

Ketika investor menjadi lebih yakin bahwa hanya semacam jaminan pemerintah yang dapat menyelamatkan perusahaan, Menteri Keuangan Henry Paulson mengatakan fokusnya adalah untuk mendukung pasangan “dalam bentuk mereka saat ini” tanpa pengambilalihan.

Pemerintah telah mempertimbangkan untuk memberi Fannie dan Freddie akses ke program darurat The Fed sebagai salah satu opsi untuk mendirikan perusahaan, kata Sen. Christopher Dodd, D-Conn., Mengacu pada percakapan dengan Ketua Fed Ben Ben Bernanke dan Paulson.

Seorang juru bicara Fed mengatakan bank sentral tidak berbicara dengan Fannie dan Freddie tentang program darurat. Juru bicara itu menolak untuk membahas opsi lain yang dipertimbangkan.

Kedua perusahaan merilis pernyataan Jumat malam di mana mereka menyebut posisi keuangan mereka solid. Freddie Mac mengatakan dia tidak memiliki kebutuhan langsung untuk mengumpulkan uang baru, dan mengatakan opsi lain termasuk pemotongan dividen pemegang saham tahunannya, yang harganya $ 650 juta per tahun.

Investor mengarahkan saham Fannie dan Freddie ke posisi terendah yang berusia 17 tahun sebelum saham sedikit pulih. Kerusuhan, dikombinasikan dengan sorotan baru untuk harga minyak, membantu mengirim secara singkat Dow Jones Industrials di bawah 11.000 untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun. Dow berakhir dengan sekitar 1 persen pada 11.100,54.

Fannie dan Freddie diciptakan oleh pemerintah untuk memberi lebih banyak orang Amerika kesempatan untuk memiliki rumah dengan menambahkan bank tunai yang tersedia. Saham kedua perusahaan dimiliki secara publik.

Pentingnya pasar perumahan dan ekonomi secara keseluruhan sulit untuk dilampaui: Fannie dan Freddie memegang hutang hipotek $ 5,3 triliun, atau sekitar setengah dari pinjaman hipotek yang belum dibayar di Amerika Serikat.

“Tanpa mereka, ekonomi kita akan runtuh,” Robert P. Napoli, analis Piper Jaffray, mengatakan kepada klien dalam sebuah catatan.

Dalam industri hipotek, prospek melakukan bisnis benar -benar menakutkan tanpa Fannie dan Freddie.

“Biaya pinjaman akan meningkat secara dramatis,” kata Steve Habethz, presiden Threshold Mortgage Co. di Westport, Conn. “Kami akan kembali ke Zaman Kegelapan di mana pembeli rumah akan berharap bahwa bank lokal (sumber daya yang cukup) harus membuat pinjaman yang akan ia simpan di bukunya.”

Laporan yang diterbitkan telah menyarankan bahwa pemerintah sedang mempertimbangkan untuk mengambil alih dan mengelola satu atau kedua bisnis.

Presiden Bush bertemu dengan penasihat ekonomi senior, mengatakan Paulson meyakinkannya bahwa Paulson dan ketua Federal Reserve, Ben Bernanke, “akan bekerja dengan sangat keras.”

Namun demikian, Wall Street mengirim saham perusahaan lebih rendah. Saham Freddie Mac adalah 25 sen, atau 3,1 persen, hingga $ 7,75. Saham Fannie Mae adalah $ 2,95, atau 22,4 persen, menjadi 10,25.

“Saya pikir semua orang hanya menahan napas dengan harapan bahwa sesuatu yang penting akan terjadi dari pemerintah hari ini atau selama akhir pekan,” kata Karen Shaw Petrou, mitra pengelola perusahaan konsultan Federal Financial Analytics.

Analis juga menyarankan bahwa masalah tersebut berkaitan dengan persepsi pasar seperti halnya perubahan mendasar dalam keuangan kedua perusahaan. Salah satu laporan oleh Citigroup berjudul ‘Fear Begets Fear’ menyebut penjualan itu ‘dibesar -besarkan’.

Pemerintah memiliki beberapa opsi yang berhenti dengan pengambilalihan dramatis. Federal Reserve dapat memberikan pinjaman darurat, atau memasuki sekuritas yang didukung hipotek perusahaan dalam upaya untuk mengamankan pasar.

Di bawah pengambilalihan pemerintah, operasi di Fannie atau Freddie akan melanjutkan, tetapi pemegang saham mungkin akan melihat investasi mereka dihapus, dan kemampuan bisnis untuk mendukung pasar hipotek dapat dikurangi.

“Ketika itu terjadi, bisnis biasanya merupakan cangkang dari diri sebelumnya,” kata Joseph Mason, profesor perbankan di Louisiana State University. “Pemegang saham tidak akan menyukainya, manajer dan sutradara tidak akan menyukainya, tetapi ini bukan tentang itu atau mereka menyukainya.”

Raksasa hipotek dapat berulang -ulang runtuhnya pada bulan Maret dari Bank Investasi Bear Stearns, krisis kepercayaan pasar dapat menyulitkan untuk mengumpulkan kas operasi harian melalui penjualan utang rutin.

Kepala regulator Fannie dan Freddie, kantor Pengawas Perusahaan Perumahan Federal, mengatakan pada hari Kamis bahwa kedua perusahaan itu ‘memadai dengan huruf besar’.

Kongres menciptakan Fannie, Federal National Mortgage Association pada tahun 1938, dan Freddie, Federal Home Loan Mortgage Corp, pada tahun 1970. Mereka dirancang untuk membeli pinjaman hipotek dan membelinya dalam sekuritas kepada investor di seluruh dunia, yang memberi pemilik rumah bagi lebih banyak orang Amerika.

Di bawah undang -undang tahun 1992, mereka memiliki standar yang kurang ketat daripada bank komersial untuk bantal keuangan yang harus mereka miliki untuk melindungi terhadap risiko.

Paul Miller, seorang analis di Friedman, Billings, Ramsey & Co., mengatakan tidak ada perusahaan yang berada dalam posisi keuangan seperti Bear Stearns berada di musim semi – yang membuat investor gugup, tidak akan diambil untuk mengangkatnya selama akhir pekan.

Dia mengatakan Fannie dan Freddie dapat menenangkan ketakutan pemasaran dengan menjual lebih banyak saham kepada investor dan mengumpulkan uang tunai. “Saya berharap mereka mengumpulkan modal dan bahwa mereka mengumpulkan banyak hal,” katanya.

Kongres bergerak lebih dekat ke penyelesaian paket perumahan yang akan dibuat oleh regulator baru untuk Fannie dan Freddie dan mengencangkan kontrol tentang hal itu. Tagihan juga akan secara permanen meningkatkan batas pinjaman yang dapat mereka beli.