Investor untuk melacak imbal hasil obligasi Treasury

BARU YORK – Investor ekuitas AS akan mengamati dengan cermat Kas imbal hasil obligasi dan laporan ekonomi minggu ini, karena pasar mempertimbangkan apakah kenaikan suku bunga akan lebih jauh – dan bertahan lebih lama – dari perkiraan semula.

Perhatian akan tertuju pada hari Kamis, ketika indeks harga konsumen bulan Februari akan memberikan beberapa petunjuk tentang inflasi.

Secara keseluruhan, CPI diperkirakan naik 0,1 persen di bulan Februari, menyusul kenaikan 0,7 persen di bulan Januari, menurut para ekonom yang disurvei oleh Reuters. IHK Intitidak termasuk biaya makanan dan energi, diperkirakan naik 0,2 persen, menyamai kenaikan di bulan Januari.

“Investor tetap sangat berhati-hati. Mereka menahan diri, menunggu The Fed,” kata Fred Dickson, ahli strategi pasar dan direktur riset ritel untuk DA Davidson dan rekannya.

“Kami masih memiliki pembeli di pasar yang terlihat sangat selektif untuk menaruh uang pada kemunduran.”

Imbal hasil (yield) obligasi Treasury 10-tahun yang menjadi acuan naik menjadi 4,81 persen pada minggu lalu, tertinggi dalam hampir dua tahun, karena data ekonomi yang kuat memberikan dorongan terhadap pandangan Federal Reserve untuk melakukan pengetatan moneter lebih lanjut.

Pasar saham naik pada hari Jumat karena pertumbuhan lapangan kerja yang lebih kuat dari perkiraan di bulan Februari, yang dipandang sebagai tanda bahwa perekonomian dapat berkembang bahkan ketika suku bunga naik.

Namun investor obligasi menjual Treasury di tengah kekhawatiran mengenai inflasi setelah pendapatan rata-rata per jam naik pada tingkat tahunan sebesar 3,5 persen selama 12 bulan hingga Februari.

Untuk minggu ini, Dow Jones Industrial Average naik 0,5 persen menjadi 11,076.34. Indeks Standard & Poor’s 500 mengakhiri minggu ini dengan turun 0,4 persen pada 1,281.58 dan Indeks Komposit Nasdaq turun 1,8 persen menjadi 2,262.04.

Seberapa tinggi tarifnya?

The Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuannya dari 4,5 persen saat ini untuk mengendalikan inflasi, namun para analis memperdebatkan seberapa tinggi suku bunga tersebut akan naik.

“Kemungkinan The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan Maret adalah lebih dari 90 persen,” kata Kim Daifotis, wakil presiden senior dan kepala investasi pendapatan tetap untuk Charles Schwab Investment Management di San Francisco.

“Menjelang pertemuan berikutnya di bulan Mei, kemungkinannya sekitar 80 persen, jadi kekhawatirannya adalah bahwa The Fed akan melampaui batas pengetatan kebijakannya,” kata Daifotis.

Dalam jajak pendapat Reuters yang dilakukan pada hari Jumat, para ekonom terkemuka di Wall Street dengan suara bulat memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga acuan pada pertemuan 27-28 Maret.

Sebagian besar dari 22 dealer utama obligasi pemerintah yang disurvei juga mengatakan mereka mengharapkan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan kebijakan tanggal 10 Mei. Hal ini akan membawa suku bunga dana fed fund menjadi 5 persen dari nilai terendah dalam sejarah sebesar 1,0 persen ketika siklus pengetatan dimulai pada tanggal 30 Juni 2004.

Menambah kekhawatiran mengenai suku bunga di Amerika Serikat, Bank Sentral Eropa pada pekan lalu menaikkan suku bunga utama sebesar seperempat poin persentase menjadi 2,5 persen untuk membendung tekanan inflasi akibat tingginya harga energi dan pertumbuhan kredit. Kenaikan tersebut – pengetatan kredit kedua ECB dalam tiga bulan – mendorong suku bunga utama zona euro ke level tertinggi dalam hampir tiga tahun.

Pekan lalu, Bank of Japan memutuskan untuk mengakhiri kebijakan moneter super longgar yang telah dipertahankannya selama lima tahun. Mengakhiri kebijakan tersebut dipandang sebagai langkah pertama menuju kenaikan suku bunga di Jepang.

Minggu ini, lima pejabat Fed akan hadir dalam rangkaian ceramah. Janet Yellen, presiden Federal Reserve Bank San Francisco, akan berbicara pada hari Senin dan Rabu. Presiden dan CEO Federal Reserve Bank of Atlanta Jack Guynn juga akan berbicara pada hari Rabu.

Penjualan eceran dan perumahan

Pada minggu depan, data Penjualan Ritel bulan Februari pada hari Selasa akan diawasi untuk melihat apakah konsumen berbelanja lebih sedikit. Perkiraan Reuters memperkirakan penjualan ritel secara keseluruhan di bulan Februari akan turun 0,8 persen, setelah lonjakan 2,3 persen di bulan Januari.

Kalender ekonomi Wall Street minggu ini mencakup laporan “Beige Book” The Fed pada hari Rabu, yang akan memberikan bukti anekdotal mengenai perekonomian di wilayah yang dilayani oleh 12 bank distrik Federal Reserve.

Pada hari Kamis, izin perumahan dan bangunan akan mulai dikeluarkan pada bulan Februari, dengan perkiraan laju yang lebih lambat dalam jajak pendapat Reuters. Pada hari Jumat, dua laporan akan dicatat, dengan kemungkinan kenaikan: data produksi industri dan pemanfaatan kapasitas pada bulan Februari, ditambah pembacaan awal sentimen konsumen pada bulan Maret dari University of Michigan.

Kecemasan atas minyak dan Iran

Meskipun minyak mentah berjangka AS pada minggu ini berakhir di bawah $60 per barel, Wall Street akan tetap berhati-hati terhadap biaya energi karena meningkatnya ketegangan mengenai rencana nuklir Iran. Minyak mentah NYMEX bulan April ditutup pada $59,96 pada hari Jumat, turun 51 sen untuk hari ini dan turun 5,8 persen untuk minggu ini.

Harga minyak mentah telah meningkat dalam beberapa pekan terakhir, mencerminkan kekhawatiran akan kemungkinan gangguan pasokan akibat perselisihan Iran dengan negara-negara Barat mengenai program nuklirnya, serta kekerasan di delta minyak Nigeria. Hal ini merupakan dampak negatif lainnya bagi investor ekuitas karena biaya energi yang lebih tinggi mengurangi belanja konsumen dan keuntungan perusahaan.

“Geopolitik harus menjadi hal utama dalam pikiran setiap orang,” kata Philip Orlando, kepala manajer portofolio di Federated Investors. “Perkembangan di Iran dan masalah energi terkait dengan Irak, Venezuela dan Nigeria merupakan area yang memerlukan perhatian yang sangat cermat, dengan kejadian terkini yang mempengaruhi pasar minyak mentah yang kemungkinan akan mempengaruhi pasar pendapatan tetap dan ekuitas.”

Situasi di Iran dan masalah terkait energi di Irak, Venezuela dan Nigeria dapat menggerakkan pasar minyak mentah, yang kemungkinan akan mempengaruhi pasar obligasi dan saham, katanya.

Dewan Keamanan PBB akan menangani kasus Iran awal pekan ini setelah pengawas nuklir PBB mengirimkan laporan pekan lalu yang mengatakan mereka tidak dapat memverifikasi bahwa rencana nuklir Iran murni untuk tujuan damai.

Kartu skor Wall Street

Bank investasi Goldman Sachs Group Inc., Lehman Brothers Holdings Inc. dan Bear Stearns Cos. Inc. akan melaporkan hasil keuangan kuartalan minggu ini yang akan menjadi scorecard keuangan untuk Wall Street.

Namun, bagi sebagian besar perusahaan, periode pendapatan triwulanan akan berakhir.

Perusahaan-perusahaan melaporkan pendapatan yang baik, namun panduannya tidak jelas,” kata Orlando.

Pendapatan kuartal keempat perusahaan-perusahaan S&P 500 diperkirakan meningkat 13,7 persen dari tahun lalu, menurut Reuters Estimates. Ini adalah pertumbuhan pendapatan dua digit selama 14 kuartal berturut-turut bagi perusahaan-perusahaan S&P 500.