Investor terus menarik uang dari Putnam

BOSTON – Eksodus uang terus berlanjut dari pertarungan Investasi Putnam (mencari), dengan dana pensiun terbesar di AS menarik dana sebesar $1,2 miliar sebagai bagian dari pemberontakan investor terhadap praktik perdagangan reksa dana perusahaan tersebut.

Keputusan itu dibuat pada hari Senin oleh Sistem Pensiun Pegawai Negeri California (mencari) merupakan pukulan lebih lanjut bagi Putnam, yang telah menyebabkan para investor menghapus sekitar 8 persen aset yang mereka kelola sejak dugaan waktu tersebut muncul bulan lalu.

Pekan lalu saja, Putnam kehilangan aset sebesar $7 miliar, menurut pengajuan ke regulator federal. Dengan pengumuman CalPERS pada hari Senin, kerugian perusahaan sejak bulan lalu berjumlah lebih dari $22 miliar.

Keputusan dana pensiun yang diawasi ketat juga bisa menimbulkan masalah lebih lanjut bagi Putnam, karena para analis mengatakan langkah-langkah yang diambil oleh investor institusi terkemuka sering kali mendorong investor kecil untuk mengikuti jejaknya.

Putnam – perusahaan reksa dana terbesar kelima di negara ini – telah mengelola $608 juta saham AS untuk CalPERS sejak tahun 1998. Perusahaan ini menambahkan $609 juta dalam portofolio ekuitas internasional tiga tahun kemudian.

Sean Harrigan, ketua dewan CalPERS, mengatakan dana pensiun memecat Putnam setelah tinjauan menunjukkan mantan eksekutif senior di perusahaan tersebut gagal bertindak ketika kantor kepatuhannya pertama kali melaporkan aktivitas perdagangan yang tidak patut. Dia juga mengatakan keputusan itu didasarkan pada kekhawatiran bahwa Putnam tidak akan mampu mengelola uang warga California secara efektif karena gangguan dari penyelidikan federal dan negara bagian.

CalPERS juga mengatakan akan mulai meninjau 66 pengelola keuangan lainnya dan mengharapkan mereka mengadopsi kode etik untuk terus berbisnis dengan dana pensiun.

Pesan yang dikirimkan ke Putnam pada Senin malam tidak segera dibalas, dan pesan ditinggalkan di perusahaan induknya, Marsh & McLennan Cos. (MMC), pada hari sebelumnya juga tidak dikembalikan.

Dalam pengajuan hari Senin oleh Marsh & McLennan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (mencari), Putnam melaporkan $256 miliar aset yang dikelola pada hari Jumat. Seminggu sebelumnya, perusahaan ini mengelola dana sebesar $263 miliar. Pada akhir Oktober, perusahaan memiliki dana kelolaan sebesar $277 miliar.

Putnam mengatakan dia berkomitmen untuk mengatasi masalah dengan cepat dan menyeluruh serta membangun kembali reputasinya dalam hal integritas dan keandalan.

Perusahaan ini telah terlibat dalam kontroversi sejak regulator negara bagian dan federal mengumumkan tuduhan penipuan perdata terhadap Putnam karena gagal menekan transaksi market-timing oleh karyawan.

Dan McNeela, analis dana di Morningstar, mengatakan perusahaan masih berada dalam “mode krisis” dalam banyak hal dan arus keluar dana Putnam dapat terus berlanjut.

Dia mengatakan, drainase bisa terus berlanjut karena beberapa alasan. Diantaranya: investor mungkin mengikuti jejak investor institusi besar yang telah mengundurkan diri; beberapa institusi besar sendiri mungkin memiliki proses pengambilan keputusan yang lebih lama dan karena Putnam tetap menjadi pemberitaan.

Dalam penyelesaian parsial yang dicapai minggu lalu dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (mencari), Putnam menyetujui reformasi – beberapa di antaranya sudah mulai diterapkan oleh perusahaan – dan proses bagi investor yang dirugikan oleh market timing yang berlebihan untuk menutup kerugian. Putnam telah berjanji akan melakukan restitusi.

Market timing adalah penggunaan perdagangan cepat masuk dan keluar yang mengabaikan keuntungan bagi pemegang saham jangka panjang. Praktik ini tidak ilegal namun sebagian besar dana tidak mengizinkannya. Regulator mengatakan bahwa membiarkan penetapan waktu pasar secara selektif, meskipun ada kebijakan yang menentangnya, adalah sebuah penipuan.

Penyelesaian SEC – yang dikritik keras oleh regulator Massachusetts dan New York karena dianggap tidak memadai – mengatakan Putnam melanggar undang-undang sekuritas federal dengan menoleransi timing pasar. Namun Putnam tidak mengakui atau membantah melakukan kesalahan.

Perusahaan juga mengatakan mereka menghadapi banyak tuntutan hukum atas tuduhan market timing.