Harga penghindaran pajak

Saya ingin membeli dana obligasi. Haruskah saya mempertimbangkan dana obligasi bebas pajak atau dana kena pajak?

Pertanyaan: Di mana saya dapat menemukan informasi yang menjelaskan cara memilih dana obligasi dan apakah saya sebaiknya mempertimbangkan dana obligasi bebas pajak dibandingkan dana obligasi kena pajak?

Menjawab: Obligasi dan pasar obligasi bisa jadi sangat rumit. Itu sebabnya rata-rata investor yang mencari eksposur ke obligasi pendapatan tetap (nama bagus untuk obligasi) mungkin lebih baik membeli dana obligasi daripada mencoba memilih obligasi individual. Keputusan selanjutnya adalah jenis dana obligasi mana yang akan dipilih. Namun, ternyata, Anda tidak perlu berpikir keras apakah dana bebas pajak atau dana obligasi daerah harus menjadi bagian dari campuran tersebut. Pilihan itu dibuat untuk Anda, karena hal itu bergantung pada kekuatan pajak Anda. Secara umum, hanya investor berpenghasilan tinggi yang menganggap jenis dana ini bermanfaat.

Dana obligasi bebas pajak berinvestasi pada obligasi yang diterbitkan oleh negara bagian atau kota setempat — misalnya California atau New York City. Obligasi muni ini diterbitkan untuk membantu membayar segala sesuatu mulai dari jembatan hingga asrama di universitas negeri. The Fed dilarang mengenakan pajak atas bunga sebagian besar obligasi negara bagian dan lokal, dan banyak pemerintah daerah juga akan membebaskan warganya dari pajak atas obligasi yang mereka terbitkan. Dengan demikian, pendapatan dana obligasi muni dibebaskan dari pajak pendapatan federal, dan mungkin dibebaskan dari pajak federal, negara bagian Danpajak lokal. Ada banyak pilihan dana bebas pajak tiga kali lipat untuk penduduk negara bagian dengan pajak tinggi seperti New York atau California. Jika Anda tinggal di negara bagian yang lebih kecil dan tidak ada penawaran dana obligasi muni, Anda dapat mempertimbangkan dana obligasi nasional, yang dapat menampung obligasi daerah dari mana saja di negara tersebut dan bebas pajak federal. (Namun, hanya sebagian pendapatannya yang berasal dari negara bagian tempat Anda tinggal yang akan bebas pajak negara bagian atau lokal.)

Pada pandangan pertama, memilih reksa dana muni dibandingkan reksa dana obligasi kena pajak sepertinya bukan hal yang sulit. Lagi pula, siapa yang mau membayar pajak? Masalahnya adalah penerbit obligasi daerah tahu bahwa investor akan mendapatkan keuntungan pajak, sehingga mereka bisa lolos dengan menawarkan imbal hasil atau suku bunga yang lebih rendah. Pada akhir November, menurut Morningstar, rata-rata dana obligasi perantara muni nasional memiliki total pengembalian 12 bulan sebesar 7,57% dan imbal hasil 4,22%, sedangkan rata-rata dana obligasi perantara kena pajak memiliki total pengembalian 12 bulan. sebesar 10.27% dan hasil 5.65%, menurut Morningstar.

Hanya investor dalam kelompok pajak tinggi yang akan mendapatkan keuntungan dari mengorbankan pendapatan sebagai imbalan atas potongan pajak yang lebih kecil, kata Alan Papier, analis reksa dana di Morningstar. Misalnya, seseorang yang termasuk dalam kelompok federal teratas sebesar 39,1% yang membeli dana nasional jangka menengah kota yang menghasilkan 4,2% perlu mencari dana obligasi kena pajak yang menghasilkan lebih dari 6,90% untuk mendapatkan pengembalian yang sebanding. Namun investor dalam kelompok 15% hanya perlu mencari dana obligasi kena pajak yang menghasilkan lebih dari 4,94% untuk mengalahkan penghematan pajak dana obligasi muni, dan itu tidak sulit untuk dilakukan. Secara umum, hanya investor dengan kelompok 28% atau lebih tinggi yang boleh mempertimbangkan dana kota, saran Scott Kahan, perencana keuangan bersertifikat di New York. Namun, ingatlah untuk memasukkan tarif pajak pendapatan negara bagian dan lokal dalam perhitungan Anda jika Anda tinggal di daerah dengan pajak tinggi di mana dana kota khusus negara bagian merupakan pilihan.

Perlu diingat juga bahwa hanya penghasilan dana muni bebas pajak. Dana obligasi juga dapat menghasilkan keuntungan modal karena nilai pasar obligasi yang mendasarinya meningkat, yang dapat dilakukan selama periode penurunan suku bunga. Dan keuntungan modal tersebut dikenakan pajak.

Cara lain untuk menghindari pajak atas penghasilan Anda adalah dengan menyimpan dana obligasi kena pajak di rekening tangguhan pajak seperti 401(k) atau IRA, kata Papier. Namun, strategi ini tidak masuk akal bagi seseorang yang berinvestasi pada dana obligasi untuk pendapatan tetap. Dengan kendaraan tangguhan pajak, Anda tidak akan dapat menyentuh uang Anda sebelum pensiun tanpa dikenakan penalti.

Ada hal lain yang perlu Anda perhatikan selain imbal hasil dan total pengembalian dana muni. Seperti halnya reksa dana lainnya, Anda sebaiknya melihat biayanya, yang harus Anda bandingkan dengan reksa dana lain dalam kategori yang sama untuk memastikan biayanya kompetitif. Anda juga harus memeriksa kualitas kredit rata-rata obligasi dalam dana tersebut. Carilah dana yang memiliki obligasi yang tidak diperingkat oleh lembaga pemeringkat kredit besar seperti Standard & Poor’s atau Moody’s. Karena obligasi semacam itu sering kali tidak memiliki peringkat untuk menghindari peringkat yang rendah, Anda sebaiknya memberi mereka tempat yang luas kecuali Anda tahu bahwa Anda memiliki manajer dana berpengalaman dengan rekam jejak yang baik, kata Kahan.