Guidant menerima pengambilalihan J&J

Philadelphia – Produsen Perangkat Medis Guidant Corp. (ADT) mengatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya menerima tawaran menyalip $ 23,2 miliar yang direvisi dari Johnson & Johnson (JNJ) alih -alih tawaran kompetitif $ 25 miliar dari Boston Scientific Corp. (BSX)

Langkah ini adalah kedua kalinya J&J telah merenovasi penawarannya untuk seorang penuntun dan menambahkan giliran terbaru menjadi pedoman 13 bulan ke tanggal, yang menderita memori produk dan litigasi pada keamanan perangkat jantungnya.

Namun, Boston Scientific tidak memiliki rencana untuk pergi dari pertempuran pengambilalihan.

“Diskusi kami dengan Guidant sedang berlangsung. Kami berencana untuk mengejar transaksi ini dengan penuh semangat setelah menyelesaikannya,” kata Boston Scientific dalam sebuah pernyataan.

J&J setuju untuk membeli Guidant pada bulan Desember 2004 seharga $ 25,4 miliar, atau $ 76 per saham, untuk mendapatkan pangsa yang lebih besar dari pasar $ 10 miliar untuk perangkat untuk mengatur detak jantung.

Pada bulan November, J&J mengurangi tawarannya menjadi $ 21,9 miliar setelah produsen penuntun, yang membuka pintu bagi Boston Scientific untuk mengajukan penawarannya.

Boston Scientific, yang membuat perangkat dan produk kardiovaskular yang digunakan dalam onkologi dan urologi, memformalkan tawarannya pada hari Minggu, yang menempatkan J&J di bawah tekanan untuk bergerak cepat untuk menawarkan lebih banyak uang atau kehilangan perilaku.

Dalam hal perjanjian baru, J&J membayar sekitar $ 68,06 per saham dalam bentuk tunai dan saham untuk memimpin. Ini lebih tinggi dari kesepakatan yang dikurangi yang disimpulkan pada bulan November, tetapi masih di bawah tawaran Boston Scientific saat ini sebesar $ 72 per saham.

J&J tidak mengomentari mengapa dia siap untuk meningkatkan tawarannya untuk Guidant, hanya dua bulan setelah dia mengatakan produk itu diingat, nilai perusahaan pada dasarnya rusak.

“Apa yang mereka pikirkan sekarang? Fakta bahwa J&J diam tentang buku -buku tentang apa yang telah mereka coba sebelumnya – hanya untuk mendapatkan hadiah yang baik,” kata analis WBB Securities Steve Brozak.

Guidant mengatakan dia meminta investornya untuk memilih mendukung perjanjian baru pada pertemuan pemegang saham pada 31 Januari.

Nancy Havens, yang hedge fund memiliki saham rigasi $ 200 juta, mengatakan tawaran Boston Scientific masih lebih baik daripada peningkatan tawaran J&J.

“J&J akan kehilangan suara,” kata Haven. “Saat ini, Guidant bertanggung jawab atas ARB (arbiter) untuk perubahan dan mereka tidak akan melakukannya.”

Namun, J&J memiliki keuntungan waktu, karena perjanjiannya dengan Guidant telah memenangkan persetujuan peraturan. Boston Scientific mengatakan perjanjian yang diusulkan akan masuk ke kuartal pertama.

“Saya tidak percaya Guidant mengatakan ya untuk perjanjian ini. Sepertinya skandal bagi saya,” kata Havens. “Mungkin mereka hanya berpikir mereka sedang dalam perjalanan dengan J&J, dan lebih mudah untuk mengatakan ya.”

Terlepas dari dukungan dari tawaran J&J yang baru, Guidant mengatakan kepada Boston Scientific bahwa itu akan terbuka untuk pembicaraan tambahan dan penawaran baru, sumber yang akrab dengan situasi tersebut mengatakan.

‘Perjanjian Taruhan’

Analis mengatakan mereka mengharapkan Boston Scientific untuk kembali dengan tawaran yang lebih tinggi, terutama karena memiliki bantal dana $ 14 miliar yang telah disetujui oleh sekelompok bank untuk meminjam untuk membiayai perjanjian.

“Boston Scientific tidak akan pergi ke malam dengan tenang,” kata Brozak.

Manajer dana Sherwood Small, yang Boston memiliki saham J&J Value Fund, mengatakan Boston Scientific dan J&J membutuhkan unit terkemuka yang menjual kardiover yang menguntungkan, salah satu segmen yang paling cepat berkembang dari perangkat medis.

“Perbedaannya adalah bahwa itu adalah taruhan untuk Boston Scientific,” katanya, menambahkan bahwa, jika Boston Scientific tidak berhasil dengan kompetisi ini, ia harus membeli perusahaan lain atau dibeli.

Allen Michel, seorang profesor merger dan akuisisi di Boston University School of Management, berpendapat bahwa pemenang kompetisi akan menjadi pecundang.

“Ketika Anda memiliki beberapa tawaran … perusahaan yang menang biasanya membayar terlalu banyak. Ini adalah fenomena yang dikenal di Wall Street sebagai ‘Kutukan Pemenang’.

Saham Guiden telah memperoleh $ 1,05 untuk menutup $ 70,44 di New York Stock Exchange. Itu adalah pertama kalinya saham ditutup di atas $ 70 dalam tiga bulan.