Greenspan mengatakan krisis ekonomi bukan salahnya, dan menyebutnya sebagai ‘tsunami yang terjadi sekali dalam satu abad’

WASHINGTON – Mantan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan pada hari Kamis membantah bahwa krisis ekonomi negara itu adalah kesalahannya, namun mengakui bahwa keruntuhan tersebut memperlihatkan kelemahan dalam pemikiran ekonomi seumur hidup dan membuatnya berada dalam “keadaan terkejut dan tidak percaya.”

Greenspan, yang pensiun pada tahun 2006, menyebut kekacauan perbankan dan perumahan sebagai “tsunami kredit yang terjadi sekali dalam satu abad” yang menyebabkan terganggunya fungsi sistem pasar bebas. Dan dia memperingatkan bahwa keadaan akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik, dengan meningkatnya pengangguran dan tidak adanya stabilisasi harga rumah selama “berbulan-bulan”.

Laporan ekonomi yang suram mendukungnya. Klaim pengangguran baru melonjak hingga di bawah 500.000 pada minggu lalu, dan Goldman Sachs, Chrysler dan Xerox semuanya mengatakan mereka memangkas ribuan pekerja lagi. Di Wall Street, Dow Jones industrials bangkit kembali secara tidak menentu sepanjang hari sebelum mencapai 172 poin – setelah penurunan dua hari hampir 750.

Krisis keuangan bahkan mendorong Greenspan dari Partai Republik, yang sangat percaya pada pasar bebas, menyarankan agar pemerintah mempertimbangkan peraturan yang lebih ketat, termasuk mewajibkan perusahaan keuangan yang mengemas obligasi menjadi sekuritas untuk mempertahankan porsinya sebagai pengendalian kualitas.

Dia mengatakan perubahan peraturan lainnya juga harus dipertimbangkan di bidang-bidang seperti penipuan.

Regulator perbankan lain yang juga sedang mencari solusi mengatakan kepada Kongres bahwa pemerintah sedang mengerjakan rencana jaminan pinjaman yang dapat membantu banyak pemilik rumah lolos dari penyitaan sebagai bagian dari undang-undang dana talangan sebesar $700 miliar. Rencana ini dikelola oleh Departemen Keuangan dan Federal Deposit Insurance Corp. yang dibahas, kata Ketua FDIC Sheila Bair, yang mendorong gagasan tersebut.

Pertanyaan yang diajukan Greenspan oleh Komite Pengawas DPR sangat berbeda dengan pengalamannya selama 18 1/2 tahun sebagai ketua The Fed, ketika ia memimpin masa pertumbuhan ekonomi terpanjang dalam sejarah negara tersebut. Dia dianggap sebagai ikon pasar bebas di Wall Street dan dihormati oleh sebagian besar anggota Kongres.

Tidak sekarang. Selama sidang empat jam yang sering menimbulkan perdebatan, Greenspan, mantan Menteri Keuangan John Snow dan Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Christopher Cox berulang kali dituduh oleh anggota komite Partai Demokrat melakukan agenda anti-regulasi yang membuka jalan bagi krisis keuangan terbesar dalam 70 tahun.

“Daftar kesalahan peraturan dan kesalahan penilaian sangatlah panjang,” kata ketua panel Henry Waxman.

Greenspan, 82 tahun, mengakui ketika ditanyai bahwa dia telah melakukan “kesalahan” dengan meyakini bahwa bank, yang bertindak demi kepentingannya sendiri, akan melakukan apa yang diperlukan untuk melindungi pemegang saham dan lembaganya. Greenspan menyebutnya sebagai “kecacatan dalam model… yang menentukan bagaimana dunia bekerja.”

Dia mengakui bahwa dia juga salah jika mengabaikan kekhawatiran bahwa ledakan perumahan selama lima tahun akan berubah menjadi gelembung spekulatif yang tidak berkelanjutan dan dapat merugikan perekonomian ketika ledakan tersebut terjadi. Selama periode tersebut, Greenspan menyatakan bahwa harga perumahan tidak mungkin mengalami penurunan yang signifikan secara nasional karena perumahan merupakan pasar lokal.

Dia mengatakan pada hari Kamis bahwa dia memegang keyakinan tersebut karena hingga krisis perumahan saat ini belum pernah terjadi penurunan harga yang begitu signifikan secara nasional. Dia mengatakan krisis keuangan yang terjadi saat ini “ternyata lebih luas dari apapun yang saya bayangkan.”

Kemunculan Greenspan yang sudah lama ditunggu-tunggu di hadapan panel DPR terjadi ketika Komite Perbankan Senat mengadakan dengar pendapat mengenai apa yang dilakukan pemerintah saat ini untuk keluar dari kekacauan ini.

Asisten Menteri Keuangan Neel Kashkari, yang mengawasi upaya penyelamatan keuangan senilai $700 miliar yang disahkan Kongres pada 3 Oktober, mengatakan pemerintah berupaya tidak hanya untuk memulai pembelian saham bank oleh pemerintah federal, namun juga program untuk membersihkan aset-aset terkait hipotek yang tertekan. Dia juga mengatakan pemerintah berupaya memastikan bahwa ketentuan dalam undang-undang untuk membantu pemilik rumah yang kesulitan menghindari penyitaan ditangani.

Kashkari mengatakan rencana tersebut dapat mencakup penetapan standar yang harus diikuti oleh bank dalam mengolah hipotek agar lebih terjangkau. Dia mengatakan pemerintah sedang mempertimbangkan rekomendasi untuk memberikan jaminan pinjaman pemerintah untuk menutupi hipotek yang dikerjakan ulang agar program ini lebih menarik bagi bank.

“Kami bersemangat melakukan segala yang kami bisa untuk menghindari penyitaan yang dapat dicegah,” kata Kashkari kepada komite.

Bair dari FDIC mengatakan kepada panel Senat yang sama bahwa pemerintah harus berbuat lebih banyak untuk membantu puluhan ribu orang menghindari penyitaan.

Dia mengatakan FDIC bekerja “dekat dan kreatif” dengan Departemen Keuangan untuk menghasilkan sebuah rencana.

Greenspan diminta untuk membela berbagai tindakan yang diambilnya sebagai ketua Federal Reserve – mulai dari menentang rekomendasi hingga menggunakan kekuatan The Fed untuk menekan subprime mortgage. Dan adanya konflik dalam upaya memperkenalkan peraturan mengenai derivatif, instrumen keuangan kompleks yang mencakup gagal bayar kredit, yang juga berperan penting dalam krisis saat ini.

Dia mengatakan, sebagian besar derivatif keuangan tidak menimbulkan masalah besar, selain credit default swaps. Dia mengatakan lonjakan pinjaman subprime terjadi karena tingginya permintaan akan peluang investasi dalam perekonomian global, dan dia menyalahkan keruntuhan tersebut karena kegagalan investor dalam menilai secara tepat risiko hipotek tersebut, yang jatuh ke tangan peminjam dengan kredit buruk.

Mengenai perusahaan yang menggabungkan hipotek ke dalam sekuritas, dia berkata: “Meskipun saya lebih memilih hal sebaliknya, dalam lingkungan keuangan ini saya tidak melihat pilihan selain mewajibkan semua penyedia sekuritas untuk mempertahankan sebagian besar sekuritas yang mereka terbitkan.”

Mengenai kerugian miliaran dolar yang diderita oleh lembaga keuangan karena investasi mereka pada subprime mortgages, Greenspan mengatakan dia terkejut dengan kegagalan pejabat bank dalam melindungi pemegang sahamnya dari keputusan buruk dalam memberikan pinjaman.

“Pilar penting persaingan pasar dan pasar bebas telah runtuh,” kata Greenspan. “Saya masih tidak mengerti mengapa ini terjadi.”

Ketua SEC Cox mengatakan kepada panel DPR bahwa “di suatu tempat dalam kekacauan yang mengerikan ini, undang-undang telah dilanggar.” Dan Snow mengatakan anggota parlemen seharusnya merespons lebih cepat permohonannya untuk peraturan yang lebih kuat bagi raksasa hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac, yang diambil alih oleh pemerintah bulan lalu.

Sementara itu, Kashkari, pejabat Departemen Keuangan yang mengawasi program dana talangan, mengatakan telah terjadi banyak kemajuan, yang mengarah pada “banyak tanda perbaikan di pasar dan kepercayaan terhadap lembaga keuangan kita.” Namun, ia memperingatkan, “pasar masih rapuh.”