Greenspan memperkirakan defisit perdagangan akan stabil

WASHINGTON – Federal Reserve (mencari) Ketua Alan Greenspan (pencarian) mengatakan pada hari Jumat bahwa berbagai faktor mulai dari melemahnya dolar hingga disiplin anggaran yang lebih ketat di Kongres pada akhirnya dapat mengekang ledakan pertumbuhan defisit perdagangan AS.

Namun, Greenspan memperingatkan bahwa perekonomian global pada dasarnya berada dalam kondisi yang belum terpetakan mengingat tingkat interaksi ekonomi antar negara yang belum pernah terjadi sebelumnya dan oleh karena itu prediksi apa pun mengenai di mana dampaknya akan terjadi. Defisit perdagangan AS (pencarian) sedang dalam perjalanan mungkin ternyata salah.

“Kemajuan dramatis selama dekade terakhir dalam hampir semua langkah globalisasi telah menghasilkan lingkungan ekonomi internasional dengan sedikit preseden sejarah yang relevan,” kata Greenspan dalam sambutannya yang dipersiapkan untuk konferensi bisnis di London. Teks pidatonya dirilis di Washington.

Pada bulan November, Greenspan membuat dolar dan saham-saham AS anjlok ketika, dalam pidatonya di Berlin, ia menyatakan keprihatinannya mengenai meningkatnya jumlah uang yang dipinjam Amerika dari luar negeri untuk membiayai rekor defisit perdagangannya.

Namun dalam pidatonya pada hari Jumat, ia tidak mengulangi kekhawatiran khusus tersebut, melainkan mengatakan bahwa ia yakin setiap penyesuaian defisit perdagangan akan tercapai “tanpa konsekuensi signifikan terhadap aktivitas ekonomi agregat.”

Hingga bulan November, defisit perdagangan barang dan jasa AS mencapai rekor tahunan sebesar $612 miliar, jauh di atas rekor defisit sebelumnya sebesar $497 miliar pada tahun 2003.

Untuk membiayai defisit perdagangan tersebut, Amerika Serikat bergantung pada kesediaan pihak asing untuk terus meminjam sejumlah uang tersebut dengan melakukan investasi baru dalam investasi berdenominasi dolar seperti saham dan obligasi.

Beberapa pihak khawatir bahwa kenaikan aset-aset AS di tangan asing, dalam konteks dolar yang telah terdepresiasi selama tiga tahun, pada suatu saat akan menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor asing dan mereka akan mulai membuang aset-aset AS mereka, sehingga menyebabkan harga saham turun dan suku bunga AS melonjak.

Greenspan meningkatkan kekhawatiran tersebut dalam pidatonya di bulan November ketika ia mengatakan bahwa pada titik tertentu “pertimbangan diversifikasi akan memperlambat dan mungkin membatasi keinginan investor untuk menambahkan klaim dolar ke dalam portofolionya.”

Dalam pidatonya pada hari Jumat, Greenspan malah berfokus pada sejumlah perkembangan yang ia yakini akan membantu membatasi pertumbuhan defisit perdagangan.

Pelemahan dolar, dengan menjadikan barang-barang asing lebih mahal bagi konsumen Amerika dan ekspor Amerika lebih murah bagi orang asing, akan mengurangi defisit.

Greenspan mengatakan salah satu alasan mengapa hal tersebut belum terjadi adalah karena perusahaan asing lebih rela memangkas margin keuntungan dibandingkan menaikkan harga di pasar AS. Namun Greenspan mengatakan ada indikasi bahwa perusahaan-perusahaan asing telah mencapai titik di mana mereka tidak lagi bersedia menerima dampak melemahnya dolar dan akan mulai menaikkan harga barang-barang mereka di pasar AS.

Greenspan mengatakan ada juga tanda-tanda menggembirakan bahwa Kongres dan pemerintah semakin serius dalam mengatasi meningkatnya defisit anggaran federal, yang mencapai rekor $412 miliar pada tahun lalu. Meningkatnya defisit anggaran cenderung meningkatkan defisit perdagangan AS dengan meningkatkan permintaan barang, meningkatkan impor, dan menurunkan tingkat tabungan nasional.

“Suara pengekangan fiskal, yang hampir tidak terdengar setahun yang lalu, setidaknya telah kembali meningkat. Jika tindakan diambil untuk mengurangi penghematan federal, tekanan untuk meminjam dari luar negeri mungkin akan berkurang,” kata Greenspan.