File Pemegang Kursi untuk Memblokir Penggabungan NYSE

BARU YORK – Tempat duduk di Bursa Efek New York ( cari ) mengajukan gugatan pada hari Senin untuk memblokir merger antara NYSE dan pasar saham elektronik Kepulauan Holdings Inc. (pencarian), menuduh pelanggaran tanggung jawab fidusia.

William Higgins (pencarian), yang memimpin kelompok lama yang mencari perubahan di NYSE, adalah penggugat utama dalam gugatan tersebut. Gugatan tersebut juga menyebutkan nama CEO NYSE John Thain ( cari ), seluruh dewan NYSE dan Goldman Sachs Group Inc. (GS), yang menjadi penasihat NYSE dan Archipelago dalam pembicaraan merger, menuduh adanya konflik kepentingan, menurut gugatan tersebut.

Jay Eisenhofer, pengacara Higgins dan partner di firma hukum Grant & Eisenhofer, mengatakan dia kemungkinan akan mengajukan perintah terhadap kesepakatan tersebut setelah tanggal final merger diumumkan. Namun, dia mengatakan bahwa kliennya pada akhirnya tidak tertarik untuk menghalangi merger tersebut – hanya ingin mendapatkan kesepakatan yang lebih baik.

“Saya pikir semua orang setuju bahwa mengubah bursa menjadi entitas nirlaba adalah ide yang bagus, dan saya pikir semua orang setuju bahwa merger dengan Archipelago mungkin adalah ide yang bagus,” kata Eisenofer. “Ini adalah istilah-istilah yang menurut klien saya menyinggung.”

NYSE mengeluarkan pernyataan Senin sore yang mengecam gugatan Higgins. “Bursa Efek New York telah meninjau keluhan Tuan William Higgins dan menganggapnya tidak berdasar. Kami melanjutkan merger sesuai usulan,” kata pernyataan itu. Juru bicara NYSE tidak memberikan komentar lebih lanjut.

Berdasarkan gugatan tersebut, yang diajukan Senin pagi di pengadilan negara bagian New York, Thain dan dewan bursa melanggar kewajiban fidusia mereka dengan “sangat meremehkan” bursa dan menyetujui persyaratan dengan Archipelago yang tidak menguntungkan pemegang kursi NYSE.

Berdasarkan perjanjian merger yang diusulkan, pemegang kursi akan menerima 70 persen saham di perusahaan hasil merger, bersama dengan $400 juta tunai untuk dibagikan kepada 1.366 kursi. Pemegang saham Archipelago akan memiliki 30 persen saham perusahaan gabungan tersebut.

Meskipun gugatan tersebut tidak menawarkan opsi apa pun untuk menilai kembali kesepakatan tersebut, gugatan tersebut mengutip cerita Wall Street Journal di mana seorang pakar mengatakan bahwa pemegang kursi NYSE harus menerima 90 persen saham perusahaan.

Gugatan tersebut juga menuduh bahwa Goldman Sachs “membantu dan bersekongkol” dengan pelanggaran tugas NYSE dengan memberi nasihat kepada kedua belah pihak yang bertransaksi – hal yang jarang terjadi dalam perjanjian merger, namun tidak pernah terjadi – “dalam upaya untuk mendapatkan bagian yang tidak pantas dari nilai NYSE pasca-merger, dengan mengorbankan” pemegang kursi, tuduhan gugatan tersebut.

Goldman Sachs (search), yang menjamin penawaran umum perdana Archipelago yang berbasis di Chicago tahun lalu, memiliki 15,6 persen saham Archipelago dan memiliki total 29 kursi di bursa. Ini akan menjadi pemegang saham tunggal terbesar dari perusahaan gabungan tersebut. Archipelago tidak disebutkan dalam gugatan tersebut.

Penanganan bursa terhadap merger – khususnya keterlibatan Goldman Sachs – telah dikritik oleh sejumlah pemegang saham sejak kesepakatan diumumkan pada 20 April. Sekelompok pemegang kursi dipimpin oleh mantan direktur NYSE Kenneth Langone ( cari ) dan mantan CEO Credit Suisse First Boston, John Mack, mengadakan pertemuan pada tanggal 25 April dengan perwakilan sejumlah perusahaan Wall Street yang dilaporkan marah atas ketentuan kesepakatan dan keterlibatan Goldman.

Mack mengatakan kelompok tersebut hanya mencari informasi lebih lanjut tentang merger tersebut, meskipun Langone sebelumnya telah melaporkan minatnya untuk menunda kesepakatan atau meluncurkan penawaran balasan untuk bursa tersebut.

Eisenhofer mengatakan kasus ini tidak ada hubungannya dengan upaya Langone. Panggilan telepon ke Mack dirujuk ke juru bicaranya, yang tidak segera membalas telepon untuk meminta komentar.

Higgins telah lama menjadi kritikus bursa sebagai presiden Asosiasi NYSE Equity Members Inc., sebuah kelompok yang mendorong NYSE berbuat lebih banyak untuk meningkatkan nilai kursi anggota.

Higgins mengklaim dukungan kuat atas pandangannya, termasuk peran yang lebih aktif bagi pemegang kursi dalam menjalankan bursa. Namun, upayanya untuk mendorong perubahan dalam struktur tata kelola NYSE – termasuk menambah dua pemegang kursi di dewan NYSE dan membeli kembali 366 kursi untuk meningkatkan harga kursi yang telah jatuh tempo – gagal pada pertemuan tahunan NYSE bulan lalu.