Federal Reserve, kepala Departemen Keuangan meminta Kongres memberikan perlindungan yang lebih kuat terhadap guncangan Wall Street

WASHINGTON – Ketua Federal Reserve Ben Bernanke dan Menteri Keuangan Henry Paulson mengatakan kepada Kongres pada hari Kamis bahwa kekuatan peraturan baru diperlukan untuk melindungi perekonomian nasional dari kerusakan jika sebuah perusahaan besar di Wall Street bangkrut.

Rekomendasi mereka merupakan bagian dari perdebatan yang lebih luas di hadapan Komite Jasa Keuangan DPR mengenai cara terbaik untuk merombak sistem peraturan negara yang sudah ketinggalan zaman. Idenya adalah untuk mendukung sistem agar dapat memberikan respons yang lebih baik terhadap krisis-krisis kontemporer seperti krisis perumahan dan kredit yang telah memberikan dampak buruk terhadap perekonomian.

Baik Bernanke maupun Paulson mendukung pembuatan prosedur baru yang memungkinkan pemerintah melakukan likuidasi secara tertib atas bank investasi yang gagal dalam upaya meminimalkan dampak buruk yang dapat ditimbulkan pada sistem keuangan yang lebih luas dan perekonomian secara keseluruhan. Prosedur seperti itu, yang diterapkan pada bank-bank komersial, dapat membuat pembubaran perusahaan investasi Bear Stearns menjadi lebih tertib.

“Mengingat episode Bear Stearns, Kongres mungkin ingin mempertimbangkan apakah alat baru diperlukan untuk memastikan likuidasi yang tertib terhadap perusahaan sekuritas yang penting secara sistemik di ambang kebangkrutan, bersama dengan proses yang lebih formal untuk memutuskan kapan akan menggunakan alat tersebut,” kata Bernanke.

Paulson, yang baru-baru ini mengajukan proposal tersebut, mengatakan: “Jelas bahwa beberapa institusi, jika gagal, dapat menimbulkan dampak sistemik.” Namun, pelaku keuangan harus disiplin dalam mengelola risiko dan tidak mengharapkan pemerintah untuk melakukan tindakan penyelamatan, tambahnya. “Agar disiplin pasar dapat membatasi risiko secara efektif, lembaga keuangan harus dibiarkan gagal,” katanya.

Dukungan finansial The Fed terhadap pengambilalihan Bear Stearns yang dilakukan JPMorgan Chase telah menuai kritik dari Partai Demokrat, yang menyebutnya sebagai dana talangan pemerintah yang dapat membahayakan miliaran dolar pembayar pajak. Anggota parlemen dari Partai Demokrat dan Republik mengatakan perubahan perlu dilakukan untuk melindungi pembayar pajak di masa depan jika perusahaan besar lainnya mengalami masalah.

Anggota Parlemen Spencer Bachus, R-Ala., mengatakan “peredam kejut” diperlukan untuk memastikan “pembayar pajak tidak menanggung bebannya… Itu adalah hal yang sulit.”

Ketua komite, Rep. Barney Frank, D-Mass., menyatakan bahwa lebih penting bagi Kongres untuk “melakukannya dengan benar” daripada bertindak cepat terhadap perubahan legislatif yang signifikan. Bernanke dan Paulson setuju dengan penilaian itu. “Secara realistis, akan sulit menyelesaikan sesuatu tahun ini,” aku Paulson.

Menteri Keuangan juga mencoba menenangkan kegelisahan investor mengenai kesehatan keuangan raksasa hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac pada hari Kamis. Mereka “sedang melewati masa yang penuh tantangan ini,” kata Paulson kepada Kongres. “Regulator mereka telah memperjelas bahwa mereka mempunyai modal yang cukup.”

Saham Fannie dan Freddie semakin merosot pada Kamis di tengah kekhawatiran bahwa pemegang saham akan tersingkir jika pemerintah terpaksa memberikan dana talangan kepada kedua perusahaan tersebut.

Mengenai sistem keuangan yang lebih luas, Paulson mengatakan: “Saat ini kita sedang melalui periode gejolak yang tidak biasa” dan fokus pemerintah harus pada menstabilkan situasi. Bernanke menggemakan sentimen itu.

Ketika ditanya tentang melemahnya nilai dolar AS, yang telah meningkatkan ekspor namun berkontribusi terhadap tingginya harga minyak, Paulson mengatakan: “Kami menginginkan dolar yang kuat. Dolar yang kuat adalah kepentingan negara kami. … Kami sedang melalui masa sulit saat ini.”

Bernanke dalam beberapa hari terakhir menyerukan pengawasan yang lebih kuat terhadap perusahaan-perusahaan besar di Wall Street, yang diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa. Perusahaan-perusahaan tersebut telah diberikan akses yang belum pernah terjadi sebelumnya – meskipun bersifat sementara – untuk memanfaatkan pinjaman darurat dari The Fed, sebuah hak istimewa yang telah lama diberikan kepada bank-bank komersial yang diatur dengan lebih ketat.

Dengan berlanjutnya masalah kredit, The Fed mungkin akan memperpanjang hak pemberian pinjaman kepada bank investasi hingga tahun depan, kata Bernanke.

Ketua Fed meminta Kongres untuk mempertimbangkan memberikan wewenang tegas kepada bank sentral untuk mengawasi sistem yang memproses pembayaran dan transaksi keuangan lainnya oleh perusahaan investasi serta bank.

Dan dia merekomendasikan agar Kongres memberikan wewenang kepada regulator untuk menetapkan standar modal, kepemilikan likuiditas, dan praktik manajemen risiko bagi perusahaan induk dari bank investasi besar. Saat ini, pengawasan Komisi Sekuritas dan Bursa terhadap perusahaan induk ini didasarkan pada perjanjian sukarela antara SEC dan perusahaan tersebut.

The Fed dan SEC pada hari Senin mengumumkan perjanjian berbagi informasi yang bertujuan untuk mendeteksi potensi risiko terhadap sistem keuangan dengan lebih baik. Ketika The Fed meminjamkan uang kepada perusahaan-perusahaan Wall Street, mereka perlu memiliki pemahaman yang kuat mengenai kondisi keuangan mereka.

Paulson mengusulkan perombakan ambisius yang akan mengubah The Fed menjadi polisi super yang bertanggung jawab atas stabilitas pasar keuangan. Namun rencana tersebut akan menghapus The Fed dari pengawasan bank sehari-hari, yang ditentang oleh Bernanke.