Dana indeks pada steroid? | Berita Rubah

Saya tidak mengerti mengapa beberapa dana indeks mengungguli indeksnya. Bukankah intinya meniru indeks?

PERTANYAAN: Dengan hanya memiliki konsep yang samar-samar tentang apa itu dana indeks, saya melihat beberapa di antaranya dan mendapatkan beberapa laporan. Saya tidak mengerti mengapa beberapa dana “mengungguli” indeksnya. Saya pikir intinya adalah meniru indeks. bisakah kamu memperkenalkanku

MENJAWAB:

Pikirkan tentang hal ini. Sebagai permulaan, fund manager harus membeli dan menjual saham ketika ada perubahan pada indeks yang mereka lacak. Misalnya saja pada bulan ini, Komunikasi Univision (UVN) ditambahkan ke S&P 500, sementara Union Carbide, yang baru-baru ini bergabung dengan Dow Kimia (DOW), ditinggalkan. Seorang fund manager berusaha melakukan semua pembelian dan penjualannya pada hari perubahan. Namun tetap saja, pergerakan harga sekuritas intraday sering kali dapat memengaruhi imbal hasil. Selain itu, pengelola dana harus menghadapi kumpulan investasi yang tumbuh atau menyusut seiring pemegang saham menambah atau menarik uang dari rekening mereka. Ketika indeks sedang naik daun – seperti yang terjadi pada S&P 500 pada akhir tahun 1990an – uang mengalir deras ke dana-dana ini dan pengelola dana harus memanfaatkannya. Namun ketika indeks mendingin, beberapa investor mau tidak mau menarik diri, sehingga memaksa seorang manajer untuk menjual saham. Kedua keadaan tersebut dapat mengganggu dan mempengaruhi pengembalian dana.

John Demming, juru bicara Vanguard Group (kakek pengindeksan), bahkan mengatakan bahwa mengelola salah satu dana ini adalah sebuah seni. Vanguard menawarkan 29 dana indeks, termasuk yang terbesar — $100 miliar Dana Indeks Vanguard 500 (VFINX). George Sauter, yang menjalankan Vanguard 500, menggunakan model komputer untuk mengawasi proses perdagangan, yang terkadang menyebabkan kinerja dana tersebut lebih baik dan terkadang tertinggal dari indeks beberapa persen. Dalam basis tahunan tiga tahun, dana tersebut menghasilkan pengembalian 12,30%, sedikit lebih tinggi dari pengembalian S&P sebesar 12,26%. Namun dalam basis tahunan lima tahun, portofolio tersebut menghasilkan keuntungan sebesar 18,31%, sedikit di bawah kenaikan indeks sebesar 18,33%.

Secara umum, selama imbal hasil dana indeks tidak jauh berbeda dengan indeks yang dilacaknya, Anda tidak perlu mengkhawatirkan variasinya, kata Marcee Yager, perencana keuangan bersertifikat di Sterling Wood di San Jose, California. Finansial. Oleh karena itu, Anda harus mewaspadai dana indeks yang pengembaliannya turun secara berkala di bawah indeks mereka. Kadang-kadang hal ini disebabkan oleh teknik perdagangan yang buruk, namun lebih umum pengembalian dana menderita karena rasio biaya yang besar, karena biaya dikurangkan dari pengembalian. Dana seperti Vanguard 500, yang memiliki rasio pengeluaran minimal 0,18%, tidak perlu memberikan kompensasi yang berlebihan untuk menyamai (atau mengalahkan) indeksnya. Tapi kemudian ada Dana Indeks Ekuitas Andalan (MCSEX), dengan rasio biaya sebesar 0,94%. Tahun lalu turun 9,83% dibandingkan kerugian S&P 500 sebesar 9,10%.

Perlu diingat bahwa ada beberapa dana yang secara aktif berupaya mengungguli indeksnya masing-masing. Dengan nama seperti dana indeks “ditingkatkan” atau “plus”, strategi mereka adalah berinvestasi hanya pada saham yang dimiliki dalam indeks tertentu yang diyakini manajer memiliki prospek pertumbuhan terbaik. Yager mengatakan dana ini menawarkan keuntungan kecil, jadi sebaiknya Anda mencari dana berbiaya rendah. Pada kurva risiko terdapat apa yang disebut dana indeks leverage, seperti yang ditawarkan oleh ProFunds. Mereka menggunakan indeks berjangka dan opsi untuk mengungguli indeks masing-masing. Seperti yang mungkin Anda perkirakan, jika indeks jatuh, dana-dana ini akan turun lebih jauh lagi karena mereka mencoba melampaui indeks, meskipun mengarah ke arah negatif.