Bukan perdebatan plafon utang nenekmu

Ini bukan perdebatan plafon utang nenek Anda. Meskipun batas atas pinjaman pemerintah telah dinaikkan puluhan kali sejak tahun 1917, ketika pertama kali diberlakukan untuk menjual obligasi perang, pergolakan yang terjadi saat ini berbeda karena beberapa alasan. Pertama, prospek fiskal negara ini sangat suram, terutama karena pembayaran Medicare dan Jaminan Sosial akan meningkat ke tingkat yang tidak berkelanjutan kecuali programnya diubah. Kedua, meningkatnya jumlah utang AS yang dijual ke luar negeri, membuat kita rentan dalam hal-hal yang belum sepenuhnya jelas. Ketiga, kita mempunyai kekuatan politik di negara ini – Tea Party – yang berkomitmen untuk membatasi pengeluaran pemerintah. Karena alasan-alasan ini, perdebatan menjadi lebih panas dan lebih mengancam dibandingkan sebelumnya.

Biasanya, menaikkan batas atas pinjaman negara dilakukan dengan sedikit keriuhan, meskipun beberapa pihak menggunakan langkah tersebut sebagai kesempatan untuk membunyikan peringatan fiskal dan mencetak poin politik. (Ironisnya, dalam debat tahun 2006, Senator Obama saat itu memberikan komentar berikut: “Fakta bahwa kita berada di sini hari ini untuk membahas peningkatan batas utang Amerika adalah tanda kegagalan kepemimpinan… Ini adalah tanda bahwa kita sekarang bergantung pada bantuan keuangan yang berkelanjutan dari negara-negara asing untuk mendanai kebijakan fiskal pemerintah kita yang ceroboh… Meningkatnya utang ini adalah musuh dalam negeri yang tersembunyi yang merampas investasi penting kota-kota dan negara-negara bagian kita dalam bidang ekonomi. infrastruktur seperti jembatan, pelabuhan dan tanggul merampas investasi penting keluarga dan anak-anak kita dalam reformasi pendidikan dan kesehatan yang merampas jaminan pensiun dan kesehatan yang selama ini mereka andalkan.

Dia benar pada saat itu, dan komentarnya bergema hingga saat ini. Negara ini tidak dapat terus melakukan pembelanjaan pada tingkat saat ini – sekitar 25% dari PDB, tingkat yang terakhir terlihat pada Perang Dunia II – tanpa merusak masa depan kita. Mengapa tidak? Karena pengeluaran pada tingkat tersebut tidak dapat dibiayai dengan cara tradisional – pajak dan biaya lainnya – tanpa mengurangi produktivitas bangsa. Oleh karena itu, tingkat pengeluaran seperti itu memerlukan peningkatan pinjaman, yang pada gilirannya menyebabkan tingkat utang yang berbahaya dan menyesakkan. Meningkatnya kewajiban berarti bahwa dalam beberapa tahun kita akan mengeluarkan lebih banyak biaya bunga dibandingkan Medicare atau pertahanan. Proyeksi ini termasuk dalam anggaran presiden, yang memperkirakan bahwa suku bunga hanya akan naik sedikit – hampir pasti merupakan asumsi yang terlalu optimis. Prospek yang buruk ini membuat lembaga pemeringkat – Moody’s dan Standard & Poor’s – mengancam akan menurunkan peringkat utang kita, sebuah peringatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Ketika kami meningkatkan pinjaman, kami beralih ke pemberi pinjaman asing. Pada tahun 2010, 47% utang kita dipegang oleh pihak asing, dibandingkan dengan 19% pada tahun 1990 dan 5% pada tahun 1970. Pada akhir bulan Mei, Tiongkok memiliki obligasi dan surat utang AS senilai $1,1 triliun. Kewajiban ini tidak hanya mengancam keseimbangan kekuatan kita dengan Beijing, namun juga membuat kita rentan terhadap “pemogokan pembeli.” Jika Tiongkok menarik diri dari pasar untuk jangka waktu tertentu karena alasan politik, suku bunga pasti akan naik.

Ketidakpastian keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini bertanggung jawab atas “intoleransi” Partai Republik, seperti yang digambarkan oleh Presiden Obama. Para anggota parlemen dari Partai Republik tetap berpegang teguh pada pendirian mereka – menuntut pemotongan belanja besar-besaran, sambil mempertaruhkan kemarahan Presiden Obama dan, mungkin, para pemilih di dalam negeri. Mereka tahu bahwa pertaruhannya semakin besar, dan mereka tidak percaya bahwa Partai Demokrat akan mampu mengubah jalur fiskal berbahaya yang sedang dijalankan negara ini. Mereka memang benar jika bersikap skeptis. Pada tahun 1990, Presiden George HW Bush setuju untuk menaikkan plafon utang dengan pemahaman bahwa Partai Demokrat di Kongres akan memotong pengeluaran sebesar $2 untuk setiap kenaikan pajak sebesar $1. Bush menaikkan pajak sebesar $137 miliar; alih-alih memotong pengeluaran dasar sebesar $274 miliar yang disepakati, belanja justru meningkat sebesar $22 miliar dari tingkat yang diperkirakan oleh CBO sebelum kesepakatan dihentikan.

Permohonan mendesak keluar hari ini dari TeaParty365, sebuah perusahaan di New York. Mereka menentang usulan terbaru Ketua DPR Boehner untuk mencapai kesepakatan, dan lebih memilih rancangan undang-undang “cut, cap and balance” yang disahkan DPR sebelumnya. Mereka mengkritik rencana terbaru Boehner karena akan memungkinkan utang kita bertambah, dan bergantung pada “komite khusus” untuk menghasilkan pemotongan belanja baru. Mereka mengingatkan para pendukungnya bahwa ada “tujuh belas komite khusus sejak tahun 1982 yang meninggalkan kita dalam lubang yang kita alami saat ini…”

Kebanyakan orang Amerika muak dengan perselisihan di Beltway, dan ingin krisis plafon utang ini diselesaikan. Banyak orang telah diyakinkan oleh Presiden Obama bahwa ini adalah suara nalar – bahwa pendekatan yang “seimbang” tampaknya adil. Namun, presiden menyesatkan publik Amerika. Pendekatannya bukanlah pendekatan yang seimbang; sejauh ini, presiden belum berkomitmen terhadap pemotongan belanja tertentu atau perubahan apa pun terhadap program hak asasi manusia jangka panjang yang mengancam kehancuran negara kita. Reformasi fiskal yang serius, yang bagi sebagian orang akan selalu menyusutkan pemerintahan, tidak akan menjadi pertanda baik bagi kampanye pemilihannya kembali. Namun, hal ini penting untuk masa depan negara.

Liz Peek adalah kontributor FoxNews.com dan kolumnis keuangan yang bekerja untuknya Masa Fiskal. Untuk kunjungan lebih lanjut LizPeek.com.