Waspada Penyaluran Dana Akhir Tahun | Berita Rubah

Apakah November sudah terlambat untuk membeli dana baru? Akankah distribusi keuntungan modal di akhir tahun menjadikan investasi sekarang menjadi tidak bijaksana?

PERTANYAAN: Apakah November sudah terlambat untuk membeli dana baru? Saya diberitahu bahwa karena dana membagikan dividen dan keuntungan modal pada bulan Desember, maka tidak bijaksana untuk berinvestasi di akhir tahun.

MENJAWAB: Anda tentu bijaksana untuk mengajukan pertanyaan tersebut. Karena beberapa masalah perpajakan yang rumit, bulan November memang bisa menjadi waktu yang buruk untuk membeli saham reksa dana. Kami akan memberikan tutorial tentang potensi kendala — dan kemudian memberi tahu Anda mengapa Anda mungkin tidak perlu terlalu khawatir tentang masalah ini, setidaknya tidak ini November.

Yang menjadi permasalahan di sini adalah situasi yang tidak menguntungkan yang dikenal sebagai “membeli selisih harga”. Hal ini terjadi ketika investor baru terjebak membayar tagihan pajak atas keuntungan investasi pada dana yang tidak dapat mereka nikmati.

Reksa dana diharuskan mendistribusikan 98% dari laba bersih yang direalisasikan kepada pemegang saham setiap tahun – atau menghadapi denda pajak yang berat. Distribusi ini dibayarkan kepada seluruh pemegang saham sejak “tanggal pencatatan” (yang biasanya jatuh pada bulan November atau Desember, namun bervariasi berdasarkan dana). Jadi jika Anda berinvestasi dalam suatu dana, katakanlah sehari sebelum tanggal pencatatan, suka atau tidak suka, Anda akan mendapat bagian dari beban pajak tahunan tersebut. (Satu pengecualian penting: Jika Anda membeli saham di akun yang diuntungkan pajak, seperti 401(k) atau IRA, Anda tidak akan berhutang pajak atas distribusinya tahun ini.)

Katakanlah pada tanggal 31 Oktober, sebuah dana dengan nilai aset bersih (NAV) sebesar $10 mengumumkan bahwa mereka akan melakukan distribusi keuntungan modal tahun 2004 yang terdiri dari keuntungan jangka pendek sebesar $1 per saham dan keuntungan jangka panjang sebesar $2 per saham. Membagikan. Pada tanggal distribusi dipotong dari dana tersebut (dikenal sebagai “tanggal ex-dividen”), NAB dana tersebut akan turun sebesar $3, yang berarti akan turun menjadi $7. Biasanya masyarakat memilih agar distribusinya diinvestasikan kembali, artinya distribusi tersebut otomatis digunakan untuk membeli lebih banyak saham dengan harga lebih rendah, sehingga saldo masing-masing pemegang saham tetap sama. (Dengan kata lain, mereka sekarang memiliki lebih banyak saham, namun dengan harga lebih rendah.)

Tapi pajak harus dibayar atas distribusi $3 itu. Keuntungan jangka pendek dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa, sedangkan keuntungan jangka panjang umumnya dikenakan pajak sebesar 15% (seperti juga sebagian besar dividen, yang sering kali dimasukkan dalam total distribusi akhir tahun). Jadi, jika Anda membeli 100 saham tepat sebelum tanggal pencatatan, $300 dari $1.000 investasi Anda akan langsung dikenakan pajak. Seberapa besar tabnya sebagian bergantung pada golongan pajak Anda. Tingkat pendapatan biasa bisa mencapai 35%. (Untuk informasi lebih lanjut tentang reksa dana dan pajak, klik di sini.)

Kabar baiknya: Situasi yang tidak menguntungkan ini dapat dengan mudah dihindari dengan membeli saham tersebut setelah tanggal pencatatan. Sudah banyak kelompok dana yang memasang perkiraan distribusi (berdasarkan data 30 September) di situs web mereka. Untuk sebagian besar dana, angka akhir akan didasarkan pada data tanggal 31 Oktober. Alternatifnya, Anda dapat melakukan panggilan cepat ke saluran layanan pelanggan dana tersebut untuk mengonfirmasi bahwa Anda bebas.

Meskipun kami tidak akan pernah menghalangi Anda untuk melakukan uji tuntas, kami memperkirakan bahwa relatif sedikit dana yang akan menyalurkan distribusi akhir tahun secara signifikan pada tahun ini. Faktanya, sebagian besar tidak akan mengeluarkan apa pun. Anda dapat berterima kasih kepada pasar yang bearish pada tahun 2000-2002 atas hal tersebut. Faktanya adalah masih banyak dana yang meneruskan kerugian yang terakumulasi selama periode tersebut, yang dapat mereka gunakan untuk mengimbangi keuntungan yang direalisasikan tahun ini.

Meskipun demikian, masih ada beberapa jenis dana yang harus Anda perhatikan dengan cermat, Tom Roseen, analis riset senior di pelacak dana Lipper memperingatkan. Hal ini mencakup dana muda (yang tidak ada pada masa pasar bearish) serta dana berkapitalisasi kecil, dana nilai dan dana sektor tertentu – seperti dana sumber daya alam – yang telah berjalan dengan baik akhir-akhir ini.

Nah, pertanyaan yang lebih rumit adalah, jika Anda tertarik dengan reksa dana yang kemungkinan akan mengeluarkan distribusi, apakah Anda harus menunggu untuk melakukan pembelian hingga distribusi tersebut dilakukan? Belum tentu, kata Sheldon Jacobs, editor buletin No Load Fund Investor. Kerugian dari distribusi dana yang kecil dapat dengan mudah diimbangi dengan kinerja jangka pendek dana tersebut. “Jika Anda benar-benar berpikir pasar akan meningkat pesat dalam tujuh minggu ke depan, Anda sebaiknya tetap membeli,” katanya.

Di sini Anda perlu mempertimbangkan seberapa positif Anda terhadap potensi kinerja dana tersebut dalam jangka pendek — dan mempertimbangkannya dengan besarnya distribusi. Dari dana yang akan disalurkan, sebagian besar tidak akan lebih dari sekitar 2% dari aset. Bandingkan dengan apa yang kita lihat pada tahun 2000, ketika rata-rata (berdasarkan dana non-beban yang dikeluarkan penyaluran) adalah 9,6% dari aset dan sebagian besar dana memiliki negatif hasil pada tahun itu. Batasan pajak juga lebih tinggi pada saat itu, kata Jacobs, sehingga membuat distribusi menjadi lebih sulit.

Meskipun demikian, jika pasar berada di tengah-tengah pergerakan bullish yang bagus, Anda dapat bertaruh bahwa spread akan menjadi lebih umum di masa depan. Jadi jangan abaikan masalah ini sepenuhnya. Faktanya, ketika berinvestasi pada rekening kena pajak, sebaiknya selalu memperhatikan efisiensi perpajakan. Pajak adalah “salah satu hambatan jangka panjang terbesar terhadap kinerja kami,” kata Roseen.

Perkiraan distribusi akhir tahun dari 10 kelompok dana terbesar*

– Pelopor — Informasi distribusi akhir tahun tidak akan diposting di situs Vanguard hingga awal Desember, namun investor bisa mendapatkan perkiraan sekarang (berdasarkan data 30 September) dengan menelepon 800-662-7444.
– Loyalitas
– Dana Amerika
– Dana Franklin
– Pimco
– Harga T. Rowe
– Putnam — Putnam menjual dananya secara eksklusif melalui perantara, sehingga Putnam memposting perkiraannya di situs penasihatnya.
– Dana Oppenheimer
– Investor Global Barclays — Perkiraan tidak tersedia, namun jadwal tersedia di situs web.
– Manajemen Investasi MFS — Perkiraan belum tersedia.

* Menurut Financial Research Corp.; Data September 2004.