Dewan GM mempertimbangkan pemotongan dividen dan pemotongan pembayaran

DETROIT- General Motors Corp. (GM) kemungkinan akan memotong dividennya untuk pertama kalinya dalam lebih dari 13 tahun, dan kemungkinan akan meninjau tawaran untuk mendapatkan saham mayoritas di cabang keuangannya, kata para analis pada pertemuan dewan direksi pada hari Senin.

Dewan juga dapat mempertimbangkan pemotongan gaji bagi eksekutif senior sebagai investor miliarder Kirk Kerkorian — pemegang saham individu terbesar GM — menekan raksasa otomotif yang sedang kesulitan itu untuk menghemat lebih banyak uang.

Jerome Yorkseorang asisten Kerkorian, bulan lalu meminta GM untuk mengurangi separuh dividen tahunannya sebesar $1,1 miliar, senilai $2 per saham, sebagai bagian dari upaya perubahan haluan. Banyak analis mengatakan ini merupakan langkah yang baik.

Dewan GM kemungkinan akan memotong setengah dividennya pada hari Senin “dengan latar belakang hasil yang lebih lemah,” tulis analis Morgan Stanley Jonathan Steinmetz dalam sebuah catatan penelitian pada hari Jumat.

“Sebuah argumen dapat dibuat untuk penghapusan dividen secara langsung, meskipun kami melihat hal ini tidak mungkin terjadi,” tambahnya.

GM dan Kerkorian mengadakan pembicaraan untuk memberikan York kursi di dewan direksi produsen mobil tersebut, namun mengatakan pada bulan Desember bahwa mereka tidak dapat mencapai kesepakatan. Para analis mengatakan dewan mungkin mempertimbangkan kembali keputusan tersebut dalam pertemuan hari Senin.

Pada 25 Januari, Kerkorian meningkatkan kepemilikannya di GM menjadi 9,9 persen, menurut peraturan yang diajukan, dan mengatakan dia bisa membeli 12 juta saham tambahan jika GM memenuhi tuntutannya untuk mengubah perusahaan.

Produsen mobil terbesar di dunia ini mengalami kerugian sebesar $8,6 miliar pada tahun 2005 karena kesulitan dengan tingginya biaya tenaga kerja dan bahan baku, hilangnya pangsa pasar AS karena pesaing asing, dan lesunya penjualan SUV – penghasil keuntungan terbesarnya.

Kerugian tahunan GM pada tahun 2005 merupakan yang terbesar sejak tahun 1992, ketika terakhir kali perusahaan tersebut memotong dividennya. Dewan mengurangi pembayaran sebesar 50 persen pada bulan November 1992.

Dengan tingkat 8,3 persen, saham GM mempunyai imbal hasil dividen tertinggi di Dow.

Beberapa analis mengatakan bahwa pemotongan dividen juga akan memberikan CEO Rick Wagoner pengaruhnya dalam negosiasi di masa depan dengan serikat pekerjanya, yang telah meratifikasi perjanjian yang akan menghemat biaya perawatan kesehatan tahunan GM sebesar $1 miliar.

PENJUALAN GMAC

GM sedang mencoba untuk mengakuisisi saham mayoritas di cabang keuangannya – General Motors Acceptance Corp. – untuk menjualnya guna mengembalikan peringkat kredit peringkat investasi GMAC dan mengakses pembiayaan yang lebih murah. Penurunan peringkat kredit yang berulang dari produsen mobil tersebut mempengaruhi GMAC karena mereka berbagi peringkat kredit.

Standard & Poor’s mengatakan GMAC dapat mencapai status layak investasi, namun hanya jika GM menjual saham pengendalinya kepada lembaga keuangan berperingkat tinggi yang memiliki komitmen jangka panjang terhadap pembiayaan otomotif.

Analis memperkirakan informasi lebih lanjut tentang pembicaraan dengan mitra potensial akan muncul dari pertemuan dewan pada hari Senin.

Analis Steinmetz mengatakan dewan direksi GM mungkin akan memberikan “kejelasan” mengenai status penjualan tersebut.

Wachovia Corp., bank nomor empat di AS, telah bekerja sama dengan perusahaan ekuitas swasta Kohlberg Kravis Roberts & Co. untuk mengajukan tawaran kepemilikan saham pengendali di GMAC, kata sumber yang dekat dengan kesepakatan tersebut.

Tawaran bersama lainnya bisa datang dari unit Citigroup, bank terbesar AS, dan hedge fund Cerberus Capital Management, menurut sumber yang sama.

Namun Charles Prince, CEO Citigroup ( C ), mengatakan pada sebuah konferensi di New York pekan lalu bahwa dia tidak melihat GMAC sebagai perusahaan yang mengoperasikan Citigroup.

Laporan berita menunjukkan bahwa keterlibatan Citigroup dapat dilakukan melalui unit ekuitas swasta, Citigroup Alternative Investments.

Analis mengatakan saham mayoritas di GMAC bisa bernilai antara $10 miliar dan $15 miliar.

York juga meminta GM untuk memotong gaji manajemen senior secara signifikan, dan menyingkirkan merek-merek seperti Saab Dan merekar — topik yang mungkin ditinjau oleh dewan pada pertemuan hari Senin.

Saham GM naik 43 sen, atau 1,9 persen, menjadi $23,58 di New York Stock Exchange.