GM Meningkatkan Kerugian yang Dilaporkan sebesar $2 Miliar; Saham jatuh

DETROIT- Pengungkapan General Motors Corp. (GM) bahwa mereka mengalami kerugian sebesar $2 miliar pada tahun lalu, lebih besar dari yang dilaporkan sebelumnya dan memerlukan lebih banyak waktu untuk menyelesaikan kesalahan akuntansi dalam bisnis keuangan yang ingin mereka jual telah memberikan alasan baru bagi investor untuk khawatir terhadap produsen mobil terbesar di dunia tersebut. Mereka memangkas harga saham GM hampir 5 persen pada hari Jumat, mengurangi lebih dari setengah miliar dolar nilai pasarnya.

Terlepas dari reaksi pasar, seorang analis melihat ada hikmahnya, dengan mengatakan bahwa GM akan dikenakan biaya baru yang besar dan kuat terkait dengan dana talangan dari Delphi Corp., mantan anak perusahaan suku cadang mobilnya, menyarankan agar perusahaan tersebut hampir mencapai kesepakatan dengan Pekerja Otomotif Bersatu Serikat.

“Peningkatan tersebut bagi saya menunjukkan bahwa negosiasi tiga arah antara serikat pekerja otomotif, Delphi dan GM mengalami kemajuan,” kata David Healy, yang memantau industri otomotif untuk Burnham Securities.

GM mengatakan setelah pasar tutup pada hari Kamis bahwa mereka kini memperkirakan kerugian sekitar $10,6 miliar pada tahun 2005, turun dari laporan awal yang mencatat kerugian $8,6 miliar. Perusahaan juga mengatakan pihaknya menunda pengajuan laporan tahunannya ke Komisi Sekuritas dan Bursa hingga dua minggu setelah mengungkap masalah akuntansi.

Pengungkapan ini terjadi ketika GM kehilangan pangsa pasar dalam negeri karena produsen mobil Asia dan mencoba mencari cara untuk menegosiasikan revisi perjanjian tenaga kerja dengan Delphi dan UAW. Pemasok yang berbasis di Troy ini telah meminta UAW dan serikat pekerja lainnya untuk menyetujui pemotongan gaji lebih dari 60 persen untuk 34.000 pekerja per jam yang tergabung dalam serikat pekerja. Serikat pekerja menolak.

GM sangat bergantung pada Delphi untuk suku cadangnya dan mengatakan bahwa secara kontrak GM dapat bertanggung jawab atas tunjangan yang dijanjikan kepada pekerja Delphi hingga $12 miliar. Sebagai bagian dari pembelian Delphi pada tahun 1999, GM menjamin sejumlah biaya pensiun dan pasca-pensiun jika terjadi kebangkrutan oleh pemasok.

Layanan Investor Moody mengatakan penundaan pengajuan meningkatkan risiko gagal bayar dan memperingatkan pada hari Jumat bahwa hal itu dapat menurunkan peringkat utang jangka panjang GM, GMAC dan ResCap.

Kekhawatiran mengenai potensi gagal bayar oleh GM juga tercermin dalam pasar gagal bayar kredit, dimana investor dapat secara efektif membeli perlindungan asuransi terhadap gagal bayar. Spread default kredit yang lebih besar menunjukkan peningkatan persepsi risiko utang GM.

Namun beberapa analis mengatakan dampak finansial dari pengumuman hari Kamis itu minimal dan sebagian besar berupa pengalihan biaya dari satu periode ke periode lainnya.

“Itu adalah daftar barang-barang rumah tangga,” kata Healy dari Burnham Securities. “Saya benci mengecewakan orang-orang yang ingin panik dengan semua ini.”