Pratinjau saham mingguan: Laporan pendapatan yang deras akan menyebabkan momen-momen cemas

Penjualan rumah dan laporan pertumbuhan ekonomi dapat membantu investor memutuskan apakah akan terus memanfaatkan pasar saham yang bullish pada minggu ini, sementara banyaknya laporan pendapatan tidak diragukan lagi akan menyebabkan beberapa momen yang mencemaskan.

Penurunan tajam pada saham produsen peralatan Caterpillar Inc. pada hari Jumat menunjukkan betapa buruknya suatu saham dapat dirugikan ketika ada kekurangan pendapatan. Perusahaan melaporkan penurunan pendapatan yang lebih besar dari perkiraan. Sahamnya turun 4,4 persen, merusak hari Dow.

Terlepas dari permasalahan Caterpillar, perusahaan multinasional mampu memanfaatkan perekonomian yang lebih kuat di luar negeri.

“Salah satu alasan mengapa saham-saham berkapitalisasi besar berhasil dengan baik adalah karena mereka memiliki banyak eksposur asing dan dari situlah pertumbuhan pendapatan berasal,” kata Bob Schaeffer, manajer portofolio di Becker Capital Management di Portland, Oregon. “Profitabilitas dalam negeri telah menurun selama beberapa waktu.”

Dalam minggu mendatang, pendapatan akan dirilis dari perusahaan farmasi seperti Merck & Co. Inc., Schering-Plough Corp., Eli Lilly and Co. dan Bristol-Myers Squibb.

Perusahaan lain yang masuk dalam daftar tersebut termasuk nama-nama terkenal seperti Boeing Co., Exxon Mobil Corp. dan Ford Motor Co.

Meskipun investor terkejut dengan kekecewaan pendapatan yang sesekali terjadi dari perusahaan seperti Caterpillar dan Pfizer Inc., indeks saham AS mencapai ketinggian baru dan mencapai rekor tertinggi. Kamis lalu, Dow Industrial ditutup di atas 14,000 untuk pertama kalinya.

Standard & Poor’s 500, yang akhirnya melampaui rekor lamanya sepanjang masa pada tahun 2000 awal bulan ini, juga mengakhiri sesi Kamis lalu pada penutupan tertinggi baru.

Namun kekhawatiran mengenai penurunan pendapatan dan subprime mortgage menyebabkan penurunan tajam pada hari Jumat. Penurunan ini menghentikan kenaikan tiga minggu berturut-turut tiga indeks saham utama AS. Masalah subprime terkait dengan lemahnya sektor perumahan, dimana penjualan menurun dan harga turun.

Setelah melemah pada hari Jumat, rata-rata industri Dow Jones turun 0,4 persen untuk minggu ini, indeks Standard & Poor’s 500 turun 1,2 persen dan Indeks Komposit Nasdaq turun 0,7 persen.

Namun sepanjang tahun ini, saham-saham menguat tajam: Dow naik 11,1 persen, S&P 500 naik 8,2 persen, dan Nasdaq naik 11,3 persen.

RUMAH, BARANG TAHAN LAMA DAN PDB

Kesehatan sektor perumahan harus diperiksa dalam bentuk angka baru penjualan rumah baru dan rumah lama.

National Association of Realtors akan melaporkan penjualan rumah yang ada pada bulan Juni pada hari Rabu. Perkiraan konsensus dalam jajak pendapat para ekonom Reuters: Penjualan turun ke tingkat tahunan sebesar 5,87 juta unit dari 5,99 juta unit di bulan Mei.

Keesokan harinya, Departemen Perdagangan mengeluarkan laporan penjualan rumah baru. Pandangan konsensus adalah tingkat tahunan sebesar 895.000 pada bulan Juni, turun dari tingkat bulan Mei sebesar 915.000.

Sektor perumahan telah menjadi kekhawatiran bagi investor karena hipotek subprime yang dijual kepada peminjam yang kurang layak mendapatkan kredit telah mengalami peningkatan gagal bayar. Beberapa dana lindung nilai dengan investasi pada sekuritas yang terkait dengan hipotek mengalami kerugian besar.

“Salah satu hal yang membingungkan kami adalah dengan melemahnya sektor perumahan, gambaran lapangan kerja tetap kuat,” kata Schaeffer dari Becker Capital Management, yang mengawasi aset senilai $2,7 miliar.

Schaeffer mengatakan bahwa banyak lapangan kerja yang diciptakan pada tahun 2003 hingga 2006 berhubungan dengan boomingnya sektor perumahan, sehingga tampaknya ada sedikit keterputusan untuk mempertahankan lapangan kerja ketika sektor perumahan sedang mengalami kemerosotan.

Selain laporan penjualan rumah baru pada hari Kamis, data lain pada hari itu mencakup pesanan barang tahan lama. Menurut perkiraan median dalam jajak pendapat Reuters, pesanan naik 1,8 persen bulan lalu setelah revisi penurunan 2,4 persen di bulan Mei.

Schaeffer mengatakan bahwa meskipun beberapa perbaikan dalam pesanan barang tahan lama diperkirakan akan terjadi setelah penurunan pada bulan Mei, masalah Caterpillar, yang sebagian disebabkan oleh lemahnya penjualan, dapat menyebabkan ekspektasi tersebut sedikit berkurang. Barang tahan lama adalah mesin cuci, lemari es, dan barang mahal lainnya yang diperkirakan akan bertahan tiga tahun atau lebih.

Hari Jumat akan menjadi hari laporan pertama mengenai bagaimana kinerja perekonomian AS pada kuartal kedua tahun 2007. Pemulihan ke tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 3,2 persen diperkirakan terjadi setelah laju pertumbuhan yang suram hanya sebesar 0,7 persen pada kuartal pertama.

Pembacaan akhir sentimen konsumen bulan Juli akan dirilis pada hari Jumat dalam laporan dari Survei Konsumen Reuters/Universitas Michigan.

WASPADALAH TERHADAP BANTENG

Meskipun saham-saham kadang-kadang mengalami kemunduran tajam seperti penurunan pada hari Jumat, beberapa pihak khawatir bahwa investor menjadi terlalu antusias terhadap saham. Hal ini dapat dilihat sebagai tanda “kontradiksi” bahwa segala sesuatunya sudah tidak terkendali.

“Hal yang menjadi perhatian saya dan apa yang harus diperhatikan dalam jangka pendek adalah sentimen telah berubah cukup dramatis,” kata Jon Merriman, CEO Merriman Curhan Ford & Co., sebuah bank investasi di San Francisco. “Ini menjadi sangat positif dan saya membencinya.”

Merriman mencatat bahwa harga minyak telah naik jauh di atas $70 per barel. Pada hari Jumat, harga minyak mentah berjangka AS naik ke level tertinggi tahun 2007 di atas $76 dan minyak mentah Brent di London mendekati $78.

“Ketika mereka memasuki pasar (saham), masyarakat akan kembali fokus pada minyak,” ujarnya.

Michael Sheldon, kepala strategi pasar untuk broker Spencer Clarke di New York, menyarankan agar investor memperhatikan dolar, yang kembali mencapai titik terendah baru.

Dia mengatakan jika indeks dolar AS, rata-rata tertimbang perdagangan enam mata uang terhadap dolar AS, menembus level kunci 80, hal ini dapat memicu aksi jual besar-besaran dan mempengaruhi pasar keuangan di seluruh dunia. Dolar jatuh ke rekor terendah terhadap euro pada hari Jumat, yang diperdagangkan pada level tertinggi $1,3844 pada hari sebelumnya.

Melemahnya dolar membuat barang-barang AS lebih murah di pasar dunia dan juga meningkatkan keuntungan perusahaan multinasional yang berbasis di AS.

Namun melemahnya dolar juga membuat barang-barang asing lebih mahal di Amerika Serikat dan berkontribusi terhadap inflasi. Hal ini juga dapat memacu investor asing untuk membuang kepemilikan saham Amerika.