Delta, direktur Northwest menandatangani kombinasi Maskapai Penerbangan

ATLANTA – Delta Air Lines telah mencapai kesepakatan dengan Northwest Airlines untuk mengambil alih Northwest dan menciptakan maskapai penerbangan terbesar di dunia.

Dewan kedua perusahaan menyetujui kesepakatan tersebut pada hari Senin.

Delta mengatakan gabungan maskapai penerbangan tersebut akan memiliki nilai perusahaan sebesar $17,7 miliar. Ini akan berbasis di Atlanta, dan CEO Delta Richard Anderson akan memimpin perusahaan gabungan tersebut.

Berdasarkan ketentuan transaksi, pemegang saham Northwest akan menerima 1,25 saham Delta untuk setiap saham Northwest yang mereka miliki. Rasio nilai tukar mewakili premi bagi pemegang saham Northwest sebesar 16,8 persen berdasarkan harga penutupan saham hari Senin.

Pengumuman ini muncul setahun setelah kedua operator tersebut keluar dari perlindungan kebangkrutan Bab 11. Kedua maskapai penerbangan tersebut kembali merugi, namun kondisinya jauh lebih baik dibandingkan empat maskapai penerbangan kecil yang telah mengajukan kebangkrutan atau gulung tikar dalam beberapa pekan terakhir.

Kesepakatan tersebut memerlukan persetujuan antimonopoli, dan mengintegrasikan tenaga kerja di Northwest dan Delta yang sepenuhnya tergabung dalam serikat pekerja, dimana pilot saat ini merupakan satu-satunya kelompok buruh utama yang memiliki serikat pekerja, akan sulit dilakukan.

Penggabungan Delta yang berbasis di Atlanta dan Northwest yang berbasis di Eagan, Minn, jika disetujui oleh regulator, akan menghasilkan pendapatan tahunan gabungan sebesar $31,7 miliar, menempatkannya di atas AMR Corp yang berbasis di Fort Worth, Texas.

Maskapai ini akan menjadi maskapai terbesar di dunia dalam hal lalu lintas, sebelum adanya pengurangan kapasitas domestik lebih lanjut dan divestasi apa pun yang mungkin diwajibkan oleh regulator antimonopoli.

Kesepakatan itu dicapai setelah beberapa bulan pembicaraan merger antara Delta dan Northwest dan sekaligus antara Delta dan United Airlines milik UAL Corp. yang berbasis di Chicago. Para analis percaya bahwa kombinasi Delta-Northwest akan lebih tahan terhadap pengawasan peraturan karena kedua maskapai penerbangan tidak terlalu tumpang tindih, meskipun kombinasi Delta-United dapat menciptakan skala yang lebih besar dan memiliki sinergi yang lebih besar.

Kerugian yang meningkat selama bertahun-tahun memaksa Delta dan Northwest mengajukan perlindungan kebangkrutan di New York pada tanggal 14 September 2005. Keduanya bangkit dari kebangkrutan musim semi lalu sebagai maskapai yang lebih ramping, setelah kehilangan biaya miliaran selama reorganisasi mereka.

Saat berada dalam kebangkrutan, Delta menghadapi tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat dari US Airways Group Inc yang berbasis di Tempe, Ariz.

Delta mengatakan rencananya untuk berdiri sendiri akan menciptakan nilai lebih dibandingkan tawaran US Airways senilai $9,8 miliar, yang menurut Delta tidak akan mengatasi hambatan peraturan. Argumen nilai tidak pernah terwujud, karena kapitalisasi pasar pasca-kemunculan Delta mulai $1 miliar lebih rendah dari penawaran US Airways dan kurang dari $9,4 miliar hingga $12 miliar yang diproyeksikan Delta. Nilai pasarnya telah turun tajam dalam beberapa bulan terakhir di tengah kesengsaraan industri penerbangan, termasuk tingginya harga bahan bakar dan ketidakmampuan untuk mendapatkan daya tarik, sehingga menaikkan harga tiket.

Banyak analis memperkirakan merger Delta dan Northwest akan terjadi setelah Anderson, mantan eksekutif Northwest, ditunjuk sebagai CEO Delta pada Agustus lalu.

Anderson, yang merupakan CEO Northwest dari tahun 2001 hingga 2004, segera berusaha untuk membungkam saran-saran tersebut, dengan mengatakan kepada ketua serikat percontohan Delta pada pagi hari pengangkatannya diumumkan bahwa dia percaya pada rencana mandiri Delta dan bahwa “dia tidak akan menjabat sebagai CEO untuk memfasilitasi merger dengan Northwest.”

Tapi delapan bulan kemudian, itulah yang dilakukan Anderson, dan banyak analis mengatakan dia tidak punya pilihan di tengah jatuhnya nilai pasar maskapai penerbangan dan kenaikan harga bahan bakar.

Wall Street dan beberapa maskapai penerbangan telah mendorong konsolidasi selama bertahun-tahun, dengan alasan bahwa terlalu banyak kursi akan membuat terlalu sedikit penumpang. Diskon yang diakibatkannya menyulitkan maskapai penerbangan untuk menutupi pengeluaran mereka.

Namun, Northwest dan Delta memiliki sedikit tumpang tindih di AS – yang sebenarnya dapat membantu mereka mendapatkan izin antimonopoli. Rute Delta paling kuat adalah di AS bagian timur, Amerika Latin, dan Eropa. Northwest akan melengkapi hal ini dengan penutupan yang hampir terjadi di Midwest serta penerbangan ke pusatnya di Tokyo dan titik-titik lain di Asia.

Rute Asia Northwest adalah salah satu daya tarik utamanya bagi maskapai lain. Maskapai ini dan United adalah dua maskapai penerbangan Amerika yang mempunyai hak untuk menerima penumpang baru di Jepang dan menerbangkan mereka ke Asia. Delta dan North West juga saling melengkapi secara internasional karena keduanya merupakan bagian dari aliansi pemasaran yang mencakup Air France-KLM.

Maskapai penerbangan AS memperoleh sebagian besar pendapatannya dari layanan domestik, meskipun tren tersebut telah bergeser dalam beberapa tahun terakhir karena semakin banyak maskapai penerbangan, terutama Delta dan Northwest, yang berupaya meningkatkan layanan internasional.