Tidak ada perubahan yang terlihat pada pertemuan Fed

WASHINGTON – Data perekonomian yang melemah, terpuruknya pasar saham AS, dan melemahnya dolar seharusnya memberikan banyak hal yang perlu dibicarakan oleh Federal Reserve pada pertemuan dua hari minggu ini, namun tidak ada alasan untuk mengambil tindakan terkait suku bunga.

Pada Selasa sore, badan kebijakan bank sentral, Komite Pasar Terbuka Federal, bertemu untuk mulai membahas perekonomian dan suku bunga.

Para ekonom sepakat dalam memperkirakan bahwa kekhawatiran terhadap lambatnya laju pemulihan ekonomi akan menghalangi The Fed untuk menaikkan suku bunga pinjaman – yang saat ini berada pada posisi terendah dalam empat dekade sebesar 1,75 persen – pada pertemuan ini dan kemungkinan besar akan mempertahankan kebijakannya untuk beberapa bulan ke depan.

“Ini bukanlah rapat pengambilan keputusan dan bahkan bukan rapat yang akan menentukan keputusan pada rapat berikutnya,” kata mantan Gubernur Fed Laurence Meyer kepada Reuters.

The Fed akan menyampaikan pengumuman suku bunga dan pernyataan singkat mengenai perekonomian pada pukul 14.15 pada hari Rabu.

Harga saham AS berada di bawah tekanan pada hari Selasa karena kekhawatiran mengenai keuntungan. Indeks rata-rata industri Dow Jones turun sekitar 155 poin, atau 1,67 persen, sedangkan indeks komposit Nasdaq yang berbasis teknologi mengalami kerugian lebih dari 36 poin, atau sekitar 2,49 persen. Saham-saham telah mencatat penurunan tanpa henti selama lima minggu berturut-turut.

“PERCAYA DIRI YANG TENANG”

Seiring dengan pemungutan suara yang mudah mengenai suku bunga, pejabat Fed akan menetapkan perkiraan pertumbuhan ekonomi bank sentral, yang akan dirilis sekitar bulan Juli ketika Ketua Fed Alan Greenspan menyampaikan laporan moneter tengah tahunan bank sentral kepada Kongres.

Komite Perbankan Senat, yang akan mengadakan sidang pertama dari dua sidang mengenai laporan tersebut, belum menetapkan tanggal kemunculan Greenspan, namun biasanya jatuh pada sekitar minggu ketiga bulan Juli.

Meyer, yang meninggalkan The Fed pada bulan Januari, mengatakan jika ia membuat perkiraan di bank sentral, ia akan memiliki “keyakinan yang tenang” bahwa perekonomian yang sedang berjuang akan berada pada jalur pemulihan yang solid.

Namun dia mengatakan dia tidak akan mencoba membicarakan perekonomian demi meningkatkan kepercayaan. “Bukan tugas The Fed untuk mencoba menggunakan psikologi untuk meningkatkan perekonomian,” katanya.

Perekonomian, yang tampaknya mulai keluar dari resesi tahun 2001 pada pergantian tahun, tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 5,6 persen pada kuartal pertama.

Namun pertumbuhan tampaknya telah melambat tajam sejak saat itu. Data resmi, seperti penjualan ritel, kurang bagus dan Beige Book terbaru The Fed, yang merupakan kumpulan informasi anekdotal dari seluruh negeri, kurang bagus dan menggambarkan pertumbuhan tidak merata.

Data beberapa bulan ke depan akan mengungkapkan apakah pelonggaran yang baru-baru ini terjadi merupakan titik lemah sementara atau tanda pelemahan yang masih ada.

KERAGUAN YANG MEMENUHI DIRI?

Para ekonom melihat adanya kekhawatiran, khususnya melemahnya pasar saham yang dapat mengurangi belanja konsumen dan dunia usaha – yang merupakan dua mesin penting bagi pertumbuhan berkelanjutan.

Jatuhnya dolar dapat menjadi nilai tambah bagi perekonomian jika dapat merangsang ekspor dan meningkatkan keuntungan perusahaan. Di sisi lain, ada beberapa kekhawatiran bahwa kelemahan pasar saham dan kelemahan pasar saham dapat saling mempengaruhi, sehingga mengarah pada kesuraman yang dapat menyebar ke Main Street.

Melemahnya prospek ekonomi tentu saja menyebabkan pergeseran ekspektasi mengenai apa yang akan dilakukan The Fed.

Hanya beberapa bulan yang lalu, para analis bersiap menghadapi serangkaian kenaikan suku bunga secara bertahap selama tahun 2002, yang mungkin mencapai tiga perempat hingga satu poin persentase penuh.

Namun jajak pendapat terbaru Reuters terhadap 22 ekonom yang berhubungan langsung dengan The Fed di pasar uang menunjukkan bahwa mereka dengan suara bulat memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga pada pertemuan Selasa dan Rabu. Sebagian besar perusahaan tidak memperkirakan adanya kenaikan suku bunga hingga bulan November dan beberapa perusahaan mengatakan biaya pinjaman tidak akan naik sama sekali pada tahun ini.

Bahkan ada pembicaraan di pasar keuangan bahwa The Fed mungkin akan melakukan pelonggaran kebijakan pada akhir tahun ini jika perekonomian tidak mulai mendapatkan kembali momentumnya.

“Pejabat Fed seharusnya sedikit khawatir mengenai kondisi pemulihan,” kata Mark Zandi dari Economy.com. “Jika kita melihat penurunan harga saham dalam satu atau dua bulan lagi, masyarakat mungkin mulai mengharapkan putaran pelonggaran The Fed lagi.”

Namun James Glassman, ekonom JP Morgan di New York, mengatakan bahwa kecuali aksi jual pasar saham berubah menjadi lebih buruk, strategi terbaik The Fed untuk membantu perekonomian adalah dengan menggunakan fleksibilitas yang diberikan oleh inflasi ringan untuk menjaga suku bunga tetap rendah.

“The Fed mempunyai kebijakan yang sangat stimulatif,” kata Glassman. “Semakin lama mereka memilih untuk mempertahankan hal tersebut, semakin positif dampaknya bagi perekonomian.”