Genentech melaporkan laba tinggi tetapi masih mengecewakan

Boston – Investor dari Genentech Inc. Mulai mensponsori (DNA) Rabu setelah bisnis bioteknologi terbesar kedua di dunia memberikan pendapatan kuartal keempat yang tidak memiliki kilau biasa.

Saham turun menjadi 6,7 persen karena beberapa analis mempertanyakan kemampuan bisnis untuk mempertahankan momentum pendapatan yang tampaknya tak terhentikan.

“Genentech adalah perusahaan yang telah menikmati rasa malu kekayaan selama dua tahun terakhir,” kata Michael King, seorang analis di Rodman & Renshaw, yang telah mengurangi peringkatnya di saham untuk memiliki ‘kinerja pasar’.

“Namun, investasi yang diperlukan untuk mendukung saluran pipa sekarang tampaknya mendapatkan pertumbuhan pendapatan.”

GenentechSaham naik 70 persen tahun lalu dan lebih baik daripada kelompok sebaya, karena perusahaan melaporkan satu kabar baik demi satu tentang efektivitas obat -obatannya.

Pada hari Selasa, setelah pasar ditutup, ia mengatakan bahwa keuntungan kuartal keempat naik 64 persen. Tetapi penjualan pembuangan obat kanker usus besar, Avastin, tidak memiliki harapan.

Investor berharap bahwa lebih banyak dokter akan meresepkan Avastin untuk kanker paru -paru dan payudara, sesuatu yang mungkin mereka lakukan, meskipun obat tersebut belum disetujui untuk penggunaan.

“Avastin adalah pendorong penting untuk pertumbuhan di masa depan dan pada titik ini harus mengalahkan perkiraan peluncuran untuk membenarkan penilaian saat ini,” kata Eric Ende, seorang analis di Merrill Lynch, yang telah mengurangi peringkatnya di Genentech menjadi ‘netral’.

Saham Genentech diperdagangkan dengan kelipatan dari 52 kali pendapatan yang diharapkan pada tahun 2006. Ini dibandingkan dengan kelipatan 21 untuk saingan Amgen Inc. (AMGN) dan 24 untuk Biogen Inc. (Biib).

Pada sebuah konferensi dengan investor, komentar Genentech tentang Avastin tidak sepenuhnya meyakinkan, kata Eric Schmidt, seorang analis di SG Cowen, yang memiliki peringkat ‘netral’ di saham.

“Mereka mengakui bahwa ada berbagai faktor pada tahun 2006, termasuk kompensasi, yang dapat mempengaruhi penjualan,” katanya.

Tetapi Susan Desmond-Hellmann, presiden pengembangan produk Genentech, mencapai nada optimal dan mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa perusahaan dapat meningkatkan target keuangannya pada 2010 karena keberhasilan baru-baru ini.

“Kami tidak tahu bahwa akan ada begitu banyak kejutan terbalik di tahun 2005 ketika kami menetapkan target 2010,” katanya.

Schmidt mengatakan perkiraan untuk kemungkinan penjualan Avastin pada tahun 2010 berkisar dari $ 4 miliar hingga $ 8 miliar, dengan asumsi disetujui untuk digunakan pada kanker lain.

“Jika bisnis dapat mencapai ujung yang lebih tinggi dari seri, bagiannya bisa terus bekerja,” katanya.

Jason Kantor, seorang analis di RBC Capital Markets, mengatakan kelipatan Genentech yang relatif tinggi dibenarkan.

“Kami percaya bahwa penjualan onkologi yang kuat dan eksekusi operasional akan mempertahankan kelipatan premium untuk kelompok sebaya hingga 2006 dan seterusnya,” katanya.

Ronald Renaud dari JP Morgan mengatakan bahwa meskipun ia terlihat mahal dalam jangka pendek, “kami pikir Genentech dapat menghasilkan pertumbuhan yang mengesankan di masa mendatang.”

Saham Genentech naik 70 persen pada tahun 2005 dan telah hampir lima kali lipat sejak tahun 2003 Bursa Efek AS Indeks biotek naik 25 persen pada tahun 2005 dan hampir dua kali lipat sejak tahun 2003.

Saham Genentech berada di perdagangan sore hari sebesar 4,3 persen menjadi $ 89,30 Bursa Efek New York Setelah jatuh serendah $ 87,10 sebelumnya pada hari itu.