Pemegang saham PeopleSoft mempertimbangkan sebelum tenggat waktu Oracle

SAN FRANCISCO – Oracle Corp. (ORCL) pada hari Jumat memenangkan dukungan dana pensiun publik besar lainnya dalam tawaran bermusuhan senilai $8,8 miliar untuk PeopleSoft Inc. (PSFT) ketika pertarungan pengambilalihan selama 17 bulan antara dua pembuat perangkat lunak bisnis yang berbasis di California mendekati tenggat waktu yang penting.

Analis dan investor mengatakan dalam beberapa hari terakhir bahwa mereka memperkirakan mayoritas saham akan ditawarkan kepada Oracle pada akhir tenggat waktu hari Jumat.

Oracle mengatakan pihaknya akan menarik penawaran senilai $24 per saham kecuali perusahaan tersebut mendapatkan penawaran mayoritas saham untuk mendukung usulan pengambilalihan, yang telah lolos dari penyelidikan antimonopoli di Amerika Serikat dan Uni Eropa.

Dalam email kepada karyawannya pada hari Rabu, para eksekutif PeopleSoft mengatakan mereka “tidak perlu terkejut” jika mayoritas pemegang saham PeopleSoft menawarkan saham mereka kepada Oracle, yang meluncurkan penawaran tendernya pada bulan Juni 2003.

Bahkan dengan mayoritas pemegang saham yang melakukan tender, Oracle tidak akan melanjutkan akuisisi karena rencana hak pemegang saham PeopleSoft, yang dikenal sebagai “pil racun”.

Pil racun memungkinkan perusahaan menerbitkan saham baru jika Oracle mengakuisisi saham yang ditawarkan. Hal ini akan memaksa Oracle untuk membeli saham baru yang diterbitkan, sehingga akuisisi tersebut menjadi lebih mahal.

Oracle menantang legalitas pil racun dalam gugatan di Delaware.

Dana pensiun Negara Bagian New York, yang terbesar kedua di AS, mengatakan pada hari Jumat bahwa pihaknya menawarkan saham PeopleSoft, sekitar setengah dari 1 persen seluruh saham PeopleSoft, untuk mendukung tawaran pengambilalihan Oracle terhadap pesaing lamanya.

Keputusan dana tersebut diambil sehari setelahnya Sistem Pensiun Pegawai Negeri California (mencari), dana pensiun terbesar di AS, mengatakan pihaknya juga akan melelang saham PeopleSoft miliknya.

Keputusan investasi kedua dana tersebut biasanya mempunyai bobot bagi investor lain karena mereka dipandang sebagai pengawas tata kelola perusahaan.

Oracle mengatakan pada hari Jumat bahwa pihaknya akan melaporkan hasil awal dari penawaran tender yang tidak bersahabat sesegera mungkin setelah pukul 1 pagi EST pada hari Sabtu setelah penghitungan akhir saham tender.

Beberapa analis mengatakan dewan direksi PeopleSoft dapat bertemu paling cepat hari Sabtu untuk membahas penghapusan pil racun jika mayoritas pemegang saham menawarkan saham mereka kepada Oracle. Para analis ini mencatat bahwa dewan mungkin hanya mempertimbangkan untuk menghapus pil tersebut jika mayoritas saham ditawarkan.

Dewan PeopleSoft telah menolak untuk menghapus pil tersebut, namun Oracle berharap suara pemegang saham mayoritas akan mendorong lima direktur dewan independen PeopleSoft untuk menghapus pil tersebut melalui dua anggota dewan “dalam”, termasuk CEO dan pendiri PeopleSoft Dave Duffield untuk memilih tidak ikut serta.

Oracle dan PeopleSoft dijadwalkan untuk kembali ke Delaware Chancery Court pada 24 November jika dewan direksi masih menolak untuk mengeluarkan pil tersebut di hadapan suara pemegang saham mayoritas.

Jika Wakil Rektor Leo Strine mendukung pil tersebut, Oracle dapat memulai pertarungan proksi dengan menominasikan anggota dewan PeopleSoft baru yang mungkin lebih mendukung pembelian tersebut, sehingga menyeret pertarungan ke tahun depan. Oracle memiliki sejumlah kecil inventaris di PeopleSoft.

Empat dari tujuh anggota dewan PeopleSoft akan dipilih kembali pada rapat pemegang saham tahunan perusahaan pada musim semi, menurut juru bicara PeopleSoft Steve Swasey.

Saham PeopleSoft naik 10 sen menjadi $23,02 pada akhir perdagangan Nasdaq pada hari Jumat. Saham Oracle turun 11 sen menjadi $12,86.