Panduan penting untuk ETF

Tiba-tiba, semua orang membicarakan tentang dana yang diperdagangkan di bursa. Apakah itu tepat untuk Anda?

DIMANA KAMU BERADA kapan skandal reksa dana terjadi?

Daftar pengaduan yang disampaikan pada bulan September lalu oleh Jaksa Agung New York Eliot Spitzer sangatlah mengejutkan. Mulai dari pelanggan kaya raya yang melakukan perdagangan mereka hingga biaya yang membengkak untuk perusahaan kecil, satu demi satu pengungkapan yang merusak telah melanda industri yang dianggap tidak tercela.

Meskipun skandal-skandal tersebut meresahkan, itu hanyalah alasan terbaru mengapa beberapa investor melihat lebih jauh dari reksa dana biasa dalam beberapa tahun terakhir.

Kritikus menunjukkan bahwa hanya sedikit portofolio yang dikelola secara aktif yang memiliki kinerja lebih baik dari pasar secara luas dalam jangka panjang. Faktanya, hingga Februari 2004, hanya 305 dari 1.124 reksa dana saham domestik – atau 27% – yang mengalahkan return tahunan Standard & Poor’s 500’s 10-tahun sebesar 11,35%, menurut Morningstar. Dan hanya 144 — atau 13% — yang mengalahkan laba tahunan Dow Jones Industrial Average 10 tahun sebesar 12,94%. Hal ini cukup membuat siapa pun berpikir dua kali untuk membayar biaya tinggi atau beban penjualan yang mahal untuk keahlian yang seharusnya dimiliki seorang fund manager.

Kedua masalah tersebut — kinerja dan biaya — telah menjadi alasan di balik investasi indeks selama bertahun-tahun. Melemparkan tuduhan penyelewengan di beberapa perusahaan dana terkemuka, dan tidak mengherankan investor menjadi gelisah mencari alternatif lain.

Beberapa dari mereka, yang muak dengan biaya tinggi atau perlakuan buruk dari perusahaan seperti Strong Investments dan Putnam Investments, mengurangi kepemilikan mereka dan mempertahankan kelompok inti dana yang dikelola secara aktif yang dijalankan oleh perusahaan yang tidak mereka tipu. Untungnya, masih banyak pilihan. Perusahaan dana besar yang tidak terlibat dalam skandal tersebut termasuk Vanguard, Fidelity, American Funds dan T. Rowe Price.

Namun, beberapa investor langsung memilih dana yang diperdagangkan di bursa – portofolio saham atau obligasi yang menawarkan transparansi lebih besar, biaya lebih rendah, dan efisiensi pajak lebih tinggi dibandingkan reksa dana. Ada ETF yang melacak indeks saham besar dan kecil, sektor individual, dan bahkan indeks obligasi. Seperti investasi indeks konvensional, ETF memungkinkan investor untuk menjadi aktif atau pasif sesuai keinginan mereka. Seluruh portofolio dapat dibangun menggunakan ETF indeks vanilla biasa yang memberikan eksposur luas terhadap saham dan obligasi. Investor yang lebih canggih mungkin memilih untuk menggabungkan portofolio berdasarkan selusin atau lebih sektor ETF.

Satu perbedaan penting: Tidak seperti dana indeks tradisional, ETF dapat dibeli dan dijual sepanjang hari perdagangan dengan harga intraday, bukan berdasarkan nilai aset bersih dana pada pukul 16:00 (Waktu Bagian Timur) pada hari tertentu. Hal ini mungkin tidak terlalu menjadi masalah bagi investor jangka panjang yang mengevaluasi portofolionya selama bertahun-tahun dan bukan dalam hitungan jam – namun ini bisa menjadi keuntungan besar bagi para pedagang.

Bayangkan ETF sebagai reksa dana yang bisa dibeli dan dijual seperti saham.

“Bagi saya, ETF adalah kemajuan evolusioner yang menghadirkan produk-produk berkualitas institusional bagi semua investor,” kata Steven Schoenfeld, peneliti senior di Pusat Pasar Modal Global Universitas Duke dan pendiri serta pemimpin redaksi IndexUniverse.com.