Koneksi ke ETF | Berita Rubah

Perhatian investor obligasi: Dana yang diperdagangkan di bursa mungkin mendapat tempat di portofolio Anda. Inilah alasannya.

KEMBALI DI go-go 1990an, perban ditujukan untuk mengatasi rasa bosan. Saham adalah tempat dimana nyata tindakan itu.

Obligasi pendapatan tetap terlalu sering dianggap sebagai mitra fuddy-duddy bagi sepupu saham mereka yang sedang tren. Tentu saja, ketika pasar bullish terakhir tersandung dan jatuh, obligasi kembali populer. Tiba-tiba, keamanan investasi pendapatan tetap terlihat sangat menarik dibandingkan dengan kerugian besar pada saham.

Peristiwa pasar cenderung menarik investor kembali ke penyewa alokasi aset yang sudah teruji. Namun kewaspadaan portofolio juga sama pentingnya setelah tahun seperti 2003, ketika saham melonjak.

Secara historis, obligasi individu dan reksa dana obligasi telah menjadi instrumen pendapatan tetap pilihan sebagian besar investor. Meskipun membeli obligasi individu adalah cara paling efisien untuk mencapai tujuan investasi jangka panjang, hal ini dapat memerlukan pengeluaran modal yang lebih besar daripada yang mampu ditanggung oleh banyak investor. Dana obligasi menawarkan alternatif yang murah. Namun, seperti halnya produk investasi yang dikelola secara aktif, ada biaya yang dapat mengurangi keuntungan.

Sekarang ada opsi ketiga yang perlu dipertimbangkan: dana yang diperdagangkan di bursa pendapatan tetap. Ini adalah portofolio obligasi yang, seperti ETF lainnya, dapat dibeli dan dijual seperti saham. Ini adalah cara berbiaya rendah, transparan, dan hemat pajak untuk melacak berbagai indeks obligasi. Seperti dana obligasi, ETF pendapatan tetap tidak kedaluwarsa, melainkan mempertahankan portofolio yang mencerminkan target tanggal jatuh tempo indeks obligasi yang mendasarinya. Dan seperti saham dan tidak seperti reksa dana tradisional, ETF pendapatan tetap dapat dijual dalam jangka pendek, diperdagangkan dengan margin, dan dilindungi nilai dengan opsi—memberi individu beberapa kemungkinan investasi yang cukup eksotis. Tentu saja, perdagangan ETF memerlukan broker, seperti halnya perdagangan saham, jadi ada biaya transaksi yang perlu dipertimbangkan.

Barclays, yang meluncurkan ETF obligasi pertama pada bulan Juli 2002, adalah satu-satunya penyedia produk tersebut di AS, dengan enam dana iShares di pasar (lihat tabel). Tiga melacak indeks obligasi Lehman Brothers dengan jangka waktu berbeda, satu melacak indeks obligasi korporasi Lehman dan satu lagi melacak pasar obligasi tingkat investasi AS yang luas sebagaimana diwakili oleh Indeks Agregat AS Lehman. Ada juga iShares ETF yang melacak Treasury Inflation-Protected Securities, atau TIPS — instrumen pendapatan tetap yang disesuaikan dengan inflasi.

Meskipun aset ETF pendapatan tetap masih kurang dari $6 miliar – hanya sebagian kecil dari dana keluarga iShares yang berjumlah sekitar $75 miliar dan pasar ETF secara keseluruhan hampir $160 miliar – produk-produk ini semakin populer. Karena perbedaan kinerja yang kecil antara dana obligasi pemerintah yang besar dan likuid, rekening yang dikelola semakin beralih ke ETF pendapatan tetap yang lebih murah, kata David Haywood, direktur penelitian investasi alternatif di Financial Research Corp yang berbasis di Boston. Mengapa? Mereka lebih mudah digunakan dan lebih hemat biaya daripada belajar (membeli obligasi individu dengan jangka waktu berbeda), menurut Haywood. Dan dengan meningkatnya penggunaan akun terkelola oleh investor, penggunaan ETF obligasi juga seharusnya meningkat.