Harrah’s membeli Caesars seharga $5 miliar

LAS VEGAS – Harrah’s Entertainment Inc. (DIA) mengatakan pada hari Kamis bahwa mereka akan Caesars Entertainment Inc.CZR) dengan nilai sekitar $5 miliar dalam kesepakatan yang akan menciptakan operator kasino terbesar di dunia dan menjadikan Harrah’s pemain utama di Las Vegas.

Harrah’s juga mengatakan pihaknya bertujuan untuk meyakinkan regulator bahwa mereka harus mempertahankan kelima kasino milik kedua perusahaan tersebut di Atlantic City. Hanya ada 12 perjudian di New Jersey, namun surat wasiat Harrah berpendapat bahwa menjamurnya perjudian di Timur Laut telah mengubah lanskap persaingan.

Harrah setuju dengan Amerika Serikat.

Kesepakatan itu akan mengubah Harrah’s menjadi pemain utama di Las Vegas, pasar perjudian utama di Amerika Serikat, yang telah berkembang pesat selama lebih dari setahun, menjadikannya hampir setengah dari mesin slot di Atlantic City.

Saham Harrah’s turun 5,6 persen menjadi $48,12 pada perdagangan sore, mengurangi nilai kesepakatan senilai $5,2 miliar, dan saham Caesars turun 5 persen menjadi $15,20. Nilai kesepakatan dengan Caesars adalah $16,96 per saham pada penutupan hari Rabu, kata Harrah’s.

CEO Harrah Gary Loveman (Mencari) mengatakan kepada investor bahwa industri game menjadi persaingan dua kuda antara perusahaannya dan MGM Mirage (MG), yang bulan lalu mencapai kesepakatan senilai $4,8 miliar untuk mengakuisisi Mandalay Resort Group (MBG), yang menyatukan operator terbesar ketiga dan keempat.

Regulator antimonopoli federal dan negara bagian diperkirakan akan mencermati kedua kesepakatan tersebut, namun tidak ada perusahaan yang berencana menawarkan konsesi.

Loveman mengatakan dalam sebuah konferensi telepon bahwa menjamurnya perjudian di Amerika Serikat oleh pemerintah yang mencari pendapatan dan suku-suku Indian yang membangun ruang perjudian telah menciptakan jaringan persaingan nasional.

Hal ini akan membuat “tidak masuk akal” bagi Harrah’s untuk mempertahankan lima dari 12 kasino Atlantic City yang dimiliki oleh perusahaannya dan Caesars, kata Loveman, seraya menambahkan bahwa dia belum berbicara dengan regulator. Bersama-sama, kelima kasino tersebut menguasai 46 persen pasar mesin slot di Atlantic City, hanya tertinggal dari Las Vegas sebagai tujuan perjudian di Amerika Serikat.

Kesepakatan Caesars dipandang terutama untuk meningkatkan keunggulan Harrah di pasar Las Vegas, yang hanya memiliki dua kasino. Las Vegas populer di kalangan wisatawan dan Loveman berharap Atlantic City juga akan menjadi tujuan resor.

Loveman mengatakan dia akan berusaha keras untuk mengubah fokus pada pemain papan atas Istana Kaisar (Mencari), sebuah keuntungan bagi MGM yang melayani para penjudi berisiko tinggi, karena Harrah’s berfokus pada pasar inti para penjudi reguler yang memasang taruhan lebih kecil.

Strategi tersebut menghasilkan arus yang stabil bagi Harrah’s, yang menjadi terkenal dengan mengembangkan jaringan kasino nasional.

Namun baru-baru ini, Las Vegas dan Atlantic City dipandang sebagai dua pasar perjudian paling menguntungkan dengan kebijakan pajak dan peraturan yang stabil.

Harrah’s mengatakan akan memfokuskan perusahaan pada tiga merek, Harrah’s, Caesars dan Horseshoe, yang mencakup kurang dari separuh portofolionya, warisan dari serangkaian merger dan akuisisi.

Namun, perusahaan kemungkinan akan membuka kasino di Indiana dan Tunica, Miss. dijual, dan perusahaan juga dapat mengurangi portofolionya di wilayah Lake Tahoe di sekitar perbatasan utara California dan Nevada.

Perusahaan menyetujui biaya perpisahan sebesar $180 juta.

Loveman mengatakan kesepakatan itu menilai Caesars delapan kali lipat pendapatan ke depan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Gabungan raksasa ini akan menghabiskan sekitar $1 miliar untuk pemeliharaan dan perbaikan tahun depan, dan Harrah’s mengharapkan untuk merealisasikan penghematan biaya sebesar $80 juta pada tahun pertama setelah kesepakatan ditutup, diharapkan pada pertengahan tahun 2005.

Analis yang dihubungi menanyakan mengapa Harrah’s tidak mau menabung lebih banyak, dan para eksekutif mengatakan mereka bersikap konservatif.

Lembaga pemeringkat Moody’s dan Standard & Poor’s juga mengafirmasi peringkat kredit Harrah, meskipun S&P menurunkan prospeknya menjadi negatif. Keduanya mengatakan prospek utang Caesars yang berperingkat lebih rendah adalah positif.

Termasuk asumsi utang Caesars, kesepakatan itu akan bernilai sekitar $9,4 miliar pada penutupan hari Rabu. Angka tersebut juga termasuk pembayaran tunai sekitar $250 juta untuk pensiun opsi saham yang dipegang oleh eksekutif Caesars, kata seseorang yang mengetahui situasi tersebut.