‘Reformasi’ keuangan Obama tidak menghasilkan apa-apa

RUU peraturan keuangan setebal 2.319 halaman yang baru saja disahkan Kongres dipenuhi dengan bahasa yang tidak jelas dan rumit.

Beberapa bahasa akan melemahkan sistem keuangan kita dan membuatnya kurang efisien.

Bahasa lain tampaknya mengamanatkan kuota pekerjaan berdasarkan ras dan gender di banyak lembaga federal.

Demi memastikan tidak ada lagi krisis keuangan, RUU tersebut tidak melakukan apa pun untuk mengatasi penyebab masalah hipotek yang disebabkan oleh peraturan pemerintah yang memaksa bank memberikan pinjaman berisiko yang tidak mereka inginkan.

Hal ini tidak mengurangi kerugian sebesar $400 miliar yang disebabkan oleh entitas pemerintah Fannie Mae dan Freddie Mac.

Apa yang tidak dipahami oleh Partai Demokrat adalah bagaimana semua orang mulai dari petani hingga perusahaan kecil dan besar menggunakan derivatif untuk mengurangi risiko mereka. Ketika seorang petani menanam tanamannya di musim semi, dia harus khawatir tentang berapa harga hasil panennya ketika dipanen di musim gugur. Jika harga turun sebelum panen berlangsung, petani menghadapi bahaya finansial yang nyata. Oleh karena itu, para petani menjual sebagian dari hasil panen tersebut bahkan sebelum mereka menanamnya. Mereka tahu berapa harga yang akan mereka peroleh dan mereka mengurangi risiko secara signifikan. Itulah yang dimaksud dengan turunan.

Hal yang sama terjadi ketika Southwest Airlines menyetujui harga yang akan dibayar untuk bahan bakar jet beberapa bulan sebelumnya.

Aturan baru tersebut antara lain transaksi derivatif tersebut harus distandarisasi dan diperdagangkan di bursa.

Partai Demokrat mengklaim hal ini akan membuat perjanjian menjadi lebih transparan. Namun apa urusannya dengan pemerintah atau petani atau Southwest Airlines yang membuat kesepakatan dengan perusahaan lain atau melalui pertukaran?

Jika petani dan perusahaan benar-benar mendapat manfaat dari pertukaran ini, mengapa pemerintah harus memaksa mereka membuat perjanjian seperti ini?

Yang jelas adalah biaya perdagangan derivatif akan meningkat. Kontrak yang diperdagangkan di bursa tersebut juga tidak akan sefleksibel sekarang.

Membuat produk derivatif menjadi lebih mahal hanyalah cara lain untuk mengatakan bahwa biaya yang harus dikeluarkan petani dan perusahaan untuk membeli asuransi akan meningkat. Ketika beberapa petani berhenti membeli asuransi berbiaya tinggi ini, akankah ada orang yang berargumentasi bahwa asuransi ini benar-benar mengurangi risiko keuangan mereka?

Peraturan yang membatasi ukuran bank mengabaikan satu pertanyaan penting: mengapa bank bisa sebesar sekarang?

Alasan yang paling mungkin adalah karena bank yang paling efisien tumbuh, bank yang dapat menawarkan layanan terbaik kepada nasabah dengan biaya terendah akan menarik lebih banyak nasabah.

Bank-bank besar mungkin juga dapat menawarkan layanan yang tidak dapat diberikan oleh bank-bank kecil.

Jadi bagaimana memaksa bank untuk mengeluarkan biaya yang lebih tinggi dan kurang efisien dapat mengurangi risiko? Bukankah hal itu akan membuat mereka lebih mungkin gulung tikar?

Para pendukung regulasi derivatif menunjuk pada kerugian AIG atau Goldman Sachs, yang diduga menipu kliennya. Solusi sederhana bagi AIG adalah membiarkannya bangkrut dan membiarkan pemegang saham menanggung kerugiannya.

Bagi Goldman Sachs, meskipun tuduhan penipuan yang meragukan itu benar, penipuan tersebut dapat terjadi pada instrumen keuangan apa pun, tidak hanya derivatif.

Sama seperti Presiden Obama yang memindahkan anjungan minyak dari perairan AS ke negara lain, ia juga akan mengarahkan sejumlah operasi keuangan ke luar negeri.

Dia akan menaikkan biaya perusahaan dan mempersulit mereka untuk membeli asuransi.

Kita punya contoh lain mengenai peraturan keuangan pemerintah yang menghasilkan lebih banyak peraturan. Peraturan yang memaksa lembaga keuangan untuk membuat hipotek berisiko tetap berlaku.

John R.Lott, Jr. adalah kontributor FOXNews.com. Dia adalah seorang ekonom dan penulis More Guns, Less Crime (University of Chicago Press, 2010).

Fox Forum berada di Twitter. Ikuti kami @fxnopinion.

Fox Forum berada di Twitter. Ikuti kami @fxnopinion.